ما هو قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك؟
قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك، المعروف عادةً باسم قانون دود-فرانك أو دود-فرانك، هو تشريع تم تمريره من قبل الكونغرس الأمريكي استجابةً لسلوكيات القطاع المالي التي أدت إلى الأزمة المالية في 2007-2008. سعى هذا القانون إلى جعل النظام المالي الأمريكي أكثر أمانًا للمستهلكين ودافعي الضرائب.
سُمِّيَ القانون على اسم الرعاة السيناتور كريستوفر ج. دود (ديمقراطي من كونيتيكت) والنائب بارني فرانك (ديمقراطي من ماساتشوستس)، ويحتوي القانون على العديد من الأحكام التي تم توضيحها على مدى 848 صفحة، والتي كان من المقرر تنفيذها على مدى عدة سنوات.
النقاط الرئيسية
- قبل عام 2007، أدت اللوائح المتساهلة إلى ممارسات إقراض شديدة الخطورة، مما تسبب في فقاعة في قطاع الإسكان التي انفجرت في النهاية وأدت إلى الأزمة العالمية، والحاجة إلى إنقاذ المؤسسات المالية من قبل الحكومات، والركود الاقتصادي.
- المؤسسات التي اعتُبرت مسؤولة عن الأزمة المالية لعام 2007-2008 شملت البنوك، وشركات التأمين، وشركات الاستثمار المصرفي، ومقرضي الرهن العقاري، ووكالات التصنيف الائتماني.
- يجادل منتقدو القانون بأن الأعباء التنظيمية التي يفرضها قد تجعل الشركات الأمريكية أقل تنافسية من نظيراتها الأجنبية.
- في عام 2018، أقر الكونغرس قانونًا جديدًا ألغى بعض القيود التي فرضها قانون دود-فرانك.
فهم قانون دود-فرانك
قانون دود-فرانك هو جزء ضخم من تشريعات الإصلاح المالي الذي تم تمريره في عام 2010، خلال إدارة أوباما.
أنشأت عددًا من الوكالات الحكومية الجديدة المكلفة بالإشراف على المكونات المختلفة للقانون، وبالتالي، على الجوانب المختلفة من النظام المالي.
الأزمة المالية لعام 2007-2008 ربما تكون أسوأ كارثة اقتصادية أصابت البلاد (والعالم) منذ انهيار وول ستريت في عام 1929. وبشكل عام، كانت ناجمة عن السلوك المدفوع بالجشع والإشراف المتساهل على المؤسسات المالية.
أدى تخفيف اللوائح التنظيمية في صناعة الخدمات المالية خلال العقود التي سبقت عام 2007 إلى تمكين أنواع مختلفة من المؤسسات في صناعة الخدمات المالية في الولايات المتحدة من إقراض الأموال بطرق كانت أكثر خطورة من أي وقت مضى. شهد قطاع الإسكان على وجه الخصوص نمواً هائلاً لم يكن بالإمكان دعمه.
انفجرت الفقاعة، مما أدى إلى انهيار صناعة البنوك وأسواق الأسهم العالمية. وقد أدى ذلك إلى أسوأ ركود عالمي منذ أجيال.
تم إنشاء قانون دود-فرانك لمنع حدوث أي شيء مشابه مرة أخرى.
قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك كان يهدف إلى منع حدوث أزمة مالية أخرى مثل تلك التي وقعت في عام 2007-2008.
مكونات قانون دود-فرانك
فيما يلي بعض الأحكام الرئيسية للقانون وكيفية عملها:
الجهود المبذولة للتراجع عن قانون دود-فرانك
عندما تم انتخاب دونالد ترامب رئيسًا في عام 2016، تعهد بإلغاء قانون دود-فرانك. وبالانحياز إلى النقاد، قام الكونغرس الأمريكي بتمرير قانون النمو الاقتصادي، وتخفيف اللوائح، وحماية المستهلك، الذي ألغى أجزاء كبيرة من قانون دود-فرانك.
تم توقيعه ليصبح قانونًا من قبل الرئيس ترامب في 24 مايو 2018.
هذه بعض أحكام ذلك القانون، وبعض المجالات التي تم فيها تخفيف المعايير السابقة:
- بالنسبة للمؤسسات التي تحتفظ بأصول العملاء ولكن لا تعمل كمقرضين أو بنوك تقليدية، فقد نص القانون على متطلبات رأس مال أقل ونسب الرافعة المالية.
- أعفى القانون المقرضين الذين تقل أصولهم عن 10 مليارات دولار من متطلبات قاعدة فولكر وفرض معايير أقل صرامة للإبلاغ ورأس المال على المقرضين الصغار.
بعد انتخاب جوزيف بايدن رئيسًا في عام 2020، ركز مكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB) على إلغاء القواعد التي وُضعت في عهد ترامب والتي كانت تتعارض بشكل مباشر مع ميثاق مكتب الحماية المالية للمستهلك.
أعلنت إدارة بايدن أيضًا عن نيتها لإعادة تأسيس القواعد ضد أشكال أخرى من الإقراض الاستغلالي، مثل القروض السريعة. في 30 يونيو 2023، وقع بايدن قانونًا لإلغاء لوائح الإقراض السريع الخاصة بمكتب مراقبة العملة (OCC). بالإضافة إلى ذلك، يتم معالجة ممارسات قروض السيارات ذات الفائدة المرتفعة من قبل مكتب الحماية المالية للمستهلكين (CFPB).
انتقادات لقانون دود-فرانك
يعتقد مؤيدو قانون دود-فرانك أن هذا القانون سيمنع الاقتصاد من التعرض لأزمة مثل تلك التي حدثت في 2007-2008 وسيحمي المستهلكين من العديد من الانتهاكات التي ساهمت في الأزمة.
ومع ذلك، جادل المنتقدون بأن القانون قد يضر بتنافسية الشركات الأمريكية مقارنة بنظيراتها الأجنبية. ويشيرون بشكل خاص إلى أن متطلبات الامتثال التنظيمي تفرض عبئًا غير مبرر على البنوك المجتمعية والمؤسسات المالية الصغيرة، على الرغم من أنها لم تلعب أي دور في التسبب في الأزمة المالية.
شخصيات بارزة في عالم المال مثل وزير الخزانة السابق لاري سمرز، والرئيس التنفيذي لمجموعة بلاكستون L.P. (BX) ستيفن شوارتزمان، والناشط كارل إيكان، والرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان تشيس وشركاه (JPM) جيمي ديمون، جادلوا أيضًا بأن كل مؤسسة أصبحت بلا شك أكثر أمانًا بسبب القيود الرأسمالية التي فرضها قانون دود-فرانك، لكن هذه القيود تجعل السوق بشكل عام أكثر غير سائل.
يمكن أن يكون نقص السيولة ضارًا بشكل خاص في سوق السندات، حيث لا يتم تقييم جميع الأوراق المالية وفقًا للسوق، ويفتقر العديد من السندات إلى توافر مستمر للمشترين والبائعين. تعني متطلبات الاحتياطي الأعلى بموجب قانون دود-فرانك أن البنوك يجب أن تحتفظ بنسبة أعلى من أصولها نقدًا. هذا يقلل من المبلغ الذي يمكنها الاحتفاظ به في الأوراق المالية القابلة للتداول.
في الواقع، هذا يحد من دور صناعة السوق للسندات الذي كانت البنوك تقوم به تقليديًا. مع عدم قدرة البنوك على لعب دور صانع السوق، من المحتمل أن يواجه المشترون المحتملون صعوبة أكبر في العثور على بائعين مضادين. والأهم من ذلك، قد يجد البائعون المحتملون صعوبة أكبر في العثور على مشترين مضادين.
ما هو الغرض من قانون دود-فرانك؟
كان الهدف من قانون دود-فرانك هو الحد من الأنشطة المالية شديدة الخطورة التي أدت إلى الأزمة المالية في 2007-2008. كان هدفه، ولا يزال، حماية المستهلكين ودافعي الضرائب من الممارسات الفظيعة مثل الإقراض الجشع.
هل لا يزال قانون دود-فرانك ساري المفعول؟
نعم، هذا صحيح؛ ومع ذلك، تم تخفيف قوته التنظيمية مع مرور قانون النمو الاقتصادي، وتخفيف اللوائح، وحماية المستهلك في عام 2018. ومع ذلك، لا تزال بعض الجوانب، مثل اختبارات الضغط للبنوك التي دعا إليها، قيد الاستخدام حتى اليوم. ينشر الاحتياطي الفيدرالي نتائج اختبارات الضغط بانتظام.
ما هي بعض الانتقادات لقانون دود-فرانك؟
يجادل منتقدو قانون دود-فرانك بأن هذا القانون قد يضر بتنافسية الشركات الأمريكية مقارنة بنظيراتها الأجنبية. ويشير النقاد بشكل خاص إلى أن متطلبات الامتثال التنظيمي تفرض عبئًا غير مبرر على البنوك المجتمعية والمؤسسات المالية الأصغر، على الرغم من أنها لم تلعب أي دور في التسبب في الأزمة المالية. كما جادل العديد من الشخصيات البارزة في عالم المال بأن كل مؤسسة أصبحت بلا شك أكثر أمانًا بسبب القيود الرأسمالية التي يفرضها قانون دود-فرانك، إلا أن هذه القيود تجعل السوق بشكل عام أقل سيولة.
ما هو تأثير التراجع عن لوائح دود-فرانك في عام 2018؟
تحت قواعد دود-فرانك، كانت البنوك التي تمتلك أصولًا بقيمة 50 مليار دولار تخضع لمتطلبات أكثر صرامة فيما يتعلق برأس المال والسيولة، ولكن القانون الجديد الذي تم تمريره في عام 2018 زاد من عتبة الأصول إلى 250 مليار دولار. هذا التغيير خفف من اللوائح للبنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم. عندما انهار بنك وادي السيليكون في مارس 2023، جادل المراقبون بأن نقص التدقيق التنظيمي على المؤسسات المالية بهذا الحجم لعب دورًا رئيسيًا في فشل البنك.
الخلاصة
قانون دود-فرانك، الذي تم سنّه في عام 2010، كان استجابة مباشرة للأزمة المالية التي حدثت في 2007-2008 ولعمليات الإنقاذ الحكومية التي تلتها تحت برنامج برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP).
أنشأ هذا القانون مجموعة واسعة من الإصلاحات في جميع أنحاء النظام المالي، بهدف منع تكرار أزمة 2007-2008 ومنع عمليات الإنقاذ الحكومية المستقبلية. كما تضمن قانون دود-فرانك حماية إضافية للمستهلكين.
على الرغم من أن إدارة ترامب قامت بعكس وإضعاف عدة جوانب من قانون دود-فرانك، خاصة تلك التي تؤثر على المستهلكين، إلا أن إدارة بايدن خططت لإعادة تأسيس وتعزيز التغييرات السابقة لحماية الأفراد الذين قد يكونون عرضة لممارسات الإقراض الجائرة في صناعات مثل التعليم الربحي والسيارات.