ما هو الانكماش الائتماني؟
يشير مصطلح "أزمة الائتمان" إلى انخفاض في نشاط الإقراض من قبل المؤسسات المالية نتيجة لنقص مفاجئ في الأموال. وغالبًا ما تكون امتدادًا للركود، حيث تجعل أزمة الائتمان من الصعب جدًا على الشركات الاقتراض لأن المقرضين يخشون من الإفلاس أو التخلف عن السداد، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات الفائدة.
النقاط الرئيسية
- يشير مصطلح "أزمة الائتمان" إلى انخفاض في نشاط الإقراض من قبل المؤسسات المالية نتيجة لنقص مفاجئ في الأموال.
- غالبًا ما يحدث تضييق الائتمان خلال فترات الركود، مما يجعل من شبه المستحيل على الشركات الاقتراض لأن المقرضين يخشون من حالات الإفلاس أو التخلف عن السداد.
- غالبًا ما يتبع أزمة الائتمان فترة يكون فيها المقرضون متساهلين بشكل مفرط في تقديم الائتمان، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات الفائدة كوسيلة لتعويض المقرض عن تحمل المخاطر الإضافية.
فهم أزمة الائتمان
الأزمة الائتمانية هي حالة اقتصادية يصبح فيها من الصعب تأمين رأس المال الاستثماري. تصبح البنوك والمؤسسات المالية التقليدية الأخرى حذرة من إقراض الأموال للأفراد والشركات لأنها تخشى أن يتخلف المقترضون عن السداد. يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار الفائدة كوسيلة لتعويض المقرض عن تحمل المخاطر الإضافية.
غالبًا ما يُطلق عليه أزمة الائتمان أو أزمة السيولة، يحدث الانكماش الائتماني عادةً بشكل مستقل عن أي تغيير مفاجئ في معدلات الفائدة. الأفراد والشركات الذين كانوا يستطيعون سابقًا الحصول على قروض لتمويل مشتريات كبيرة أو توسيع العمليات يجدون أنفسهم فجأة غير قادرين على الحصول على هذه الأموال. يمكن الشعور بالتأثير المتتابع في جميع أنحاء الاقتصاد بأكمله، حيث تنخفض معدلات ملكية المنازل وتضطر الشركات إلى تقليص نشاطها بسبب نقص رأس المال.
أسباب أزمة الائتمان
غالبًا ما يتبع أزمة الائتمان فترة يكون فيها المقرضون متساهلين بشكل مفرط في تقديم الائتمان. تُمنح القروض للمقترضين الذين لديهم قدرة مشكوك فيها على السداد، ونتيجة لذلك، يبدأ معدل التخلف عن السداد ووجود الديون المعدومة في الارتفاع. في الحالات القصوى، مثل الأزمة المالية لعام 2008، يصبح معدل الديون المعدومة مرتفعًا جدًا لدرجة أن العديد من البنوك تصبح غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها ويجب عليها إغلاق أبوابها أو الاعتماد على إنقاذ حكومي للاستمرار.
يمكن أن يتسبب تداعيات مثل هذه الأزمة في تأرجح البندول في الاتجاه المعاكس. خوفًا من التعرض للخسائر مرة أخرى بسبب التخلف عن السداد، تقوم البنوك بتقليص نشاط الإقراض وتبحث فقط عن المقترضين الذين يتمتعون بائتمان ممتاز والذين يقدمون أقل قدر ممكن من المخاطر. يُعرف هذا السلوك من قبل المقرضين باسم الانتقال إلى الجودة.
عواقب أزمة الائتمان
النتيجة المعتادة لأزمة الائتمان هي ركود طويل الأمد أو تعافٍ بطيء، والذي يحدث نتيجة لتقلص عرض الائتمان.
بالإضافة إلى تشديد معايير الائتمان، قد يقوم المقرضون بزيادة معدلات الفائدة خلال أزمة الائتمان لتحقيق إيرادات أكبر من العدد المحدود من العملاء الذين يستطيعون الاقتراض. تؤدي زيادة تكاليف الاقتراض إلى عرقلة قدرة الأفراد على إنفاق المال في الاقتصاد، كما تؤثر على رأس المال التجاري الذي يمكن استخدامه لتنمية العمليات وتوظيف العمال.
بالنسبة لبعض الشركات والمستهلكين، فإن تأثيرات أزمة الائتمان تكون أسوأ من زيادة تكلفة رأس المال. تواجه الشركات التي لا تستطيع اقتراض الأموال على الإطلاق صعوبة في النمو أو التوسع، وبالنسبة لبعضها، يصبح البقاء في العمل تحديًا. ومع تقليص الشركات لعملياتها وتقليص قوتها العاملة، ينخفض الإنتاج وترتفع البطالة، وهما مؤشرين رئيسيين على تفاقم الركود الاقتصادي.