ما هو تاريخ الاستبعاد من التوزيع؟
يُطلق على السهم أو أي أصل آخر مصطلح "خارج التوزيع" إذا تم بيعه دون أن يكون للمالك الجديد الحق في تحصيل دفعة مجدولة معينة، مثل الأرباح الموزعة. هذا الحق يعود للمالك السابق ويتم تعديل السعر وفقًا لذلك.
عندما يبدأ استثمار بدون توزيع، مثل صندوق الاستثمار المشترك أو صندوق الدخل، في التداول على أساس بدون توزيع، يكون البائع (أي المالك السابق) هو المستحق للحصول على التوزيع بدلاً من المشتري.
في تاريخ الاستبعاد من التوزيع، عادةً ما ينخفض سعر الورقة المالية بمقدار يساوي قيمة التوزيع بالدولار.
النقاط الرئيسية
- التوزيع السابق هو استثمار، مثل صندوق الاستثمار المشترك أو صندوق الدخل، الذي يتم تداوله بدون حقوق لتوزيع أو دفعة معينة.
- سيتم دفع التوزيع بدلاً من ذلك للبائع.
- عادةً ما ينخفض سعر السهم بمقدار يساوي مقدار التوزيع في تاريخ الاستبعاد من التوزيعات.
كيف يعمل توزيع الأرباح السابق
افترض أن هناك صندوق استثماري مشترك بقيمة صافي قيمة الأصول لكل سهم (NAVPS) تبلغ 10 دولارات يعلن عن توزيع بقيمة 50 سنتًا لكل سهم. في تاريخ الاستبعاد من التوزيع، ستكون قيمة NAVPS للصندوق 9.50 دولارات لأن أسهم الصندوق تتداول الآن بدون حقوق التوزيع.
يتم الإشارة إلى تداول صندوق الاستثمار المشترك على أساس ما بعد التوزيع في جداول المعاملات في الصحف بالرمز d.
التوزيع والأرباح هما في الأساس نفس الشيء. كلاهما يمثلان مدفوعات للمساهمين من جزء من أرباح الشركة.
التوزيع السابق مقابل الأرباح السابقة
التوزيع السابق يشبه توزيع الأرباح السابق. التوزيعات والأرباح كلاهما مدفوعات لمساهمي الشركة من حصة الأرباح. الفرق يكمن في المصطلحات المستخدمة من قبل نوعين من الشركات. الشركات من النوع C تدفع أرباحًا بينما الشركات من النوع S تدفع توزيعات.
لذلك، عندما تعلن الشركة عن توزيعات أرباح أو توزيع، فإنها تحدد تاريخًا يجب أن يكون فيه المساهم مسجلًا في دفاتر الشركة للحصول على الدفعة. إذا قمت بشراء السهم في أو بعد تاريخ توزيع الأرباح السابق، فلن تحصل على تلك الدفعة. بدلاً من ذلك، يحصل البائع عليها. إذا قمت بالشراء قبل تاريخ توزيع الأرباح السابق، فستحصل على التوزيعات.
مثال على تاريخ الاستحقاق السابق للأرباح
في 8 سبتمبر 2020، تعلن شركة XYZ عن توزيع أرباح مستحقة الدفع في 3 أكتوبر 2020 لمساهميها. وتعلن XYZ أن المساهمين المسجلين في دفاتر الشركة في أو قبل 18 سبتمبر 2020 يحق لهم الحصول على الأرباح.
سيتم تداول السهم بدون أرباح موزعة قبل يوم عمل واحد من تاريخ التسجيل.
في هذا المثال، يقع تاريخ التسجيل في يوم الاثنين. باستثناء عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية، يتم تحديد تاريخ توزيع الأرباح السابق بيوم عمل واحد قبل تاريخ التسجيل أو عند افتتاح السوق. في هذه الحالة، يكون ذلك في يوم الجمعة السابق.
هذا يعني أن أي شخص اشترى السهم يوم الجمعة أو بعد ذلك لن يحصل على الأرباح الموزعة. مع وجود أرباح موزعة كبيرة، من المحتمل أن ينخفض سعر السهم بمقدار تلك الأرباح في تاريخ الاستحقاق.
اعتبارات خاصة
قد تدفع الشركة لمساهميها أرباحًا في شكل أسهم بدلاً من النقد. قد تكون الأرباح الموزعة على شكل أسهم إضافية في الشركة أو أسهم في شركة تابعة يتم فصلها.
قد تكون إجراءات توزيعات الأرباح على الأسهم مختلفة عن توزيعات الأرباح النقدية. يتم تحديد تاريخ الاستحقاق بدون أرباح في أول يوم عمل بعد دفع توزيعات الأرباح على الأسهم (ويكون أيضًا بعد تاريخ التسجيل).