ما هي الالتزامات المضمونة اتحاديًا؟
الالتزامات المضمونة اتحاديًا هي أوراق مالية دين تصدرها حكومة الولايات المتحدة وتعتبر خالية من المخاطر لأنها تحظى بالثقة الكاملة والائتمان من الحكومة الفيدرالية. يساعد بيع هذه الأوراق المالية في تمويل الدين الفيدرالي.
تأخذ الالتزامات المضمونة اتحاديًا عدة أشكال، لكن الأكثر شهرة هي سندات الخزانة الأمريكية، والأذونات، وأذونات الخزانة (T-bills).
فهم الالتزامات المضمونة اتحاديًا
الالتزامات المضمونة اتحاديًا التي تقدمها وزارة الخزانة الأمريكية في المزادات الفصلية. قبل أوائل السبعينيات، كانت الأوراق المالية للخزانة تُباع بالجملة من خلال الاشتراكات وعروض التبادل. يتقلب الطلب على هذه الأوراق المالية، مما يؤدي إلى ارتفاع أو انخفاض الأسعار في المزاد اعتمادًا على جاذبيتها مقارنة بالأوراق المالية الديونية الأخرى.
كل التزام مضمون فيدراليًا يقدم معدل فائدة محدد، يُعرف باسم معدل القسيمة، والذي لا يجب الخلط بينه وبين العائد. العائد هو العائد الإجمالي على الاستثمار طوال فترة حياته. يميل العائد إلى الزيادة إذا تم بيع الورقة المالية بخصم على معدل فائدتها. القسيمة هي معدل الفائدة السنوي المدفوع على السند، ويُعبر عنه كنسبة مئوية من القيمة الاسمية. تشمل الأسماء الأخرى معدل القسيمة، معدل النسبة القسيمية، والعائد الاسمي.
تُتداول هذه الأوراق المالية الحكومية بشكل كبير وتتميز بسيولة عالية. يختلف تسعير هذه الأدوات الدين حسب المنتج وعادةً ما يكون له أساس على القيمة الاسمية. القيمة الاسمية هي القيمة الوجهية للسند وتساعد في تحديد قيمة الاستحقاق ومبالغ دفع الكوبون.
Treasury Direct هو المنصة الإلكترونية التي يمكن للمستثمرين استخدامها لشراء الأوراق المالية الحكومية الفيدرالية مباشرة من وزارة الخزانة الأمريكية. جميع الالتزامات المضمونة فيدراليًا مدعومة بالكامل من قبل الحكومة الأمريكية وتتمتع بثقتها الكاملة.
أنواع الالتزامات المضمونة اتحاديًا
تأتي التزامات الديون الحكومية بأشكال مختلفة، مع اختلاف في تواريخ الاستحقاق، وأسعار الفائدة، والكوبونات، والعوائد.
الأوراق المالية للوكالات الفيدرالية غير التابعة لوزارة الخزانة
تشمل الالتزامات الأخرى المضمونة اتحاديًا التي لا تصدر مباشرة من قبل وزارة الخزانة الأمريكية الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) التي تقدمها الجمعية الوطنية للرهن العقاري الحكومي (GNMA). يحتوي هذا الالتزام الديني على مجموعة من الرهون العقارية، مقسمة وفقًا لمعايير معينة، وتباع للجمهور مع ضمان اتحادي.
الكيانات المدعومة من الحكومة مثل مؤسسة القروض العقارية الفيدرالية (FHLMC) والجمعية الوطنية الفيدرالية للرهن العقاري (FNMA) تصدر أوراق مالية دين، ولكن هذه الأوراق ليست مضمونة من قبل الحكومة الفيدرالية.