ما هو صندوق السندات البلدية؟
صندوق السندات البلدية هو صندوق يستثمر في السندات البلدية. يمكن إدارة صناديق السندات البلدية بأهداف متنوعة تعتمد غالبًا على الموقع، وجودة الائتمان، والمدة. السندات البلدية هي أوراق مالية تصدرها ولاية أو بلدية أو مقاطعة أو منطقة ذات غرض خاص (مثل مدرسة عامة أو مطار) لتمويل النفقات الرأسمالية. صناديق السندات البلدية معفاة من الضرائب الفيدرالية وقد تكون أيضًا معفاة من الضرائب الحكومية.
النقاط الرئيسية
- تستثمر صناديق السندات البلدية في السندات البلدية، وهي أدوات دين تصدرها الحكومات المحلية والولائية للمساعدة في تمويل المشاريع الرأسمالية.
- عادةً ما تكون السندات البلدية وصناديق السندات معفاة من الضرائب الفيدرالية، وإذا تم إصدارها داخل الولاية التي يقيم فيها المشتري، فإنها تكون معفاة أيضًا من الضرائب على مستوى الولاية.
- غالبًا ما تجذب هذه الاستثمارات المستثمرين الذين يتجنبون المخاطر من خلال تقديم دخل بطيء وثابت، مما يوفر توازنًا خلال الأوقات الأكثر اضطرابًا أو كبديل لمحفظة أسهم أكثر خطورة.
كيف يعمل صندوق السندات البلدية
تُعتبر صناديق السندات البلدية واحدة من الاستثمارات القليلة في السوق التي تقدم إعفاءً ضريبيًا. بالنسبة للمستثمرين، فإنها تقدم العائد ويمكن أن تكون خيارًا جيدًا للدخل الثابت لتخصيص المحافظ الاستثمارية المحافظة.
تختلف حيازات صناديق السندات البلدية حسب هدف الصندوق. تتكون هذه الحيازات من السندات البلدية التي تقدم للمستثمرين مزايا الأوراق المالية للسندات البلدية إلى جانب التنويع ضد مخاطر المصدر الفردي. تُهيكل السندات البلدية مثل استثمارات السندات القياسية مع دفعات كوبون ومبلغ إجمالي يُدفع عند الاستحقاق. تدفع صناديق السندات البلدية توزيعات منتظمة للمستثمرين من دفعات الكوبون والأرباح الرأسمالية. يتم تحديد التوزيعات بناءً على تقدير الصندوق.
يمكن أن تختلف الاستراتيجيات حسب الموقع، جودة الائتمان، وفترة الاستحقاق. تقدم شركات الصناديق الاستثمارية صناديق السندات البلدية عبر كامل طيف الائتمان. تكون الأهداف الاستثمارية عادةً محافظة، أو متوسطة، أو ذات عائد مرتفع مع مراعاة تاريخ الاستحقاق.
ضرائب صناديق السندات البلدية
تُعتبر صناديق السندات البلدية خيارًا جذابًا لتخصيص المحافظ الاستثمارية بشكل محافظ نظرًا لدخلها وإعفائها الضريبي. وغالبًا ما يبحث عنها المستثمرون ذوو الثروات العالية الذين يقعون في فئات ضريبية أعلى، وذلك تحديدًا للاستفادة من مزايا الإعفاء الضريبي.
الصناديق التي تستثمر بشكل رئيسي في السندات البلدية معفاة من الضرائب الفيدرالية وقد تكون أيضًا معفاة من الضرائب الحكومية. يكون صندوق السندات البلدية معفى من الضرائب الحكومية إذا كان يتكون من سندات صادرة بشكل رئيسي في ولاية إقامة المستثمر.
عائد صندوق السندات البلدية
بالإضافة إلى الإعفاء الضريبي، تقدم البلديات أيضًا توزيعات تجعلها من أفضل الخيارات الاستثمارية للمستثمرين الباحثين عن الدخل. تدفع الصناديق التوزيعات شهريًا أو ربع سنويًا أو نصف سنويًا أو سنويًا. يمكن ملاحظة توزيعات الصندوق من خلال العائد المتأخر والعائد المستقبلي. يوفر العائد المتأخر نظرة على التوزيعات كنسبة مئوية من سعر الصندوق خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. يعتمد العائد المستقبلي على أحدث توزيع.
الاستثمار في صناديق السندات البلدية
تشمل أفضل صناديق الاستثمار المتداولة في السندات البلدية في الربع الثالث من عام 2022 صندوق Invesco VRDO Tax-Free ETF (PVI) الذي يتتبع، كما يشير اسمه، أداء الالتزامات ذات معدل الفائدة المتغير المعفاة من الضرائب بالدولار الأمريكي (variable rate demand obligations) (VRDOs). ومن بين أفضل الأداءات الأخرى صندوق iShares iBonds Dec 2022 Term Muni Bond ETF (IMBK). يتتبع هذا الصندوق مؤشر S&P AMT-Free Municipal Series Dec 2022 الذي يتكون من السندات البلدية الأمريكية ذات الدرجة الاستثمارية التي تستحق بين 31 ديسمبر 2021 و2 ديسمبر 2022. الخيار الثالث هو صندوق Invesco BulletShares 2022 Municipal Bond ETF (BSMM). قدم هذا الصندوق أداءً مشابهًا تقريبًا لـ IMBK ولكنه يدفع توزيعات أرباح أقل بكثير.