ما هو سند الخزانة (T-Bond)؟
سندات الخزانة (T-bonds) هي أوراق مالية حكومية تصدرها الحكومة الفيدرالية الأمريكية وتكون لها تواريخ استحقاق تتراوح بين 20 و30 عامًا. تحقق سندات الخزانة فائدة دورية حتى تاريخ الاستحقاق، وعندها يتم دفع مبلغ القيمة الاسمية الذي يعادل رأس المال للمالك.
تُعتبر سندات الخزانة جزءًا من الفئة الأكبر من الدين السيادي الأمريكي المعروف بشكل جماعي باسم "الخزائن"، والتي تُعتبر عادةً خالية من المخاطر تقريبًا نظرًا لأنها مدعومة بقدرة الحكومة الأمريكية على فرض الضرائب على مواطنيها.
النقاط الرئيسية
- سندات الخزانة (T-bonds) هي أوراق مالية حكومية أمريكية ذات معدل ثابت مع فترة استحقاق تبلغ 20 أو 30 عامًا.
- تدفع سندات الخزانة (T-bonds) فوائد نصف سنوية حتى تاريخ الاستحقاق، وعندها يتم دفع القيمة الاسمية للسند إلى المالك.
- إلى جانب أذون الخزانة، وسندات الخزانة، وسندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS)، تُعتبر سندات الخزانة واحدة من أربعة أوراق مالية حكومية تُصدر بدون مخاطر تقريبًا.
فهم سندات الخزانة (T-Bonds)
سندات الخزانة (T-bonds) هي واحدة من أربعة أنواع من الديون التي تصدرها وزارة الخزانة الأمريكية لتمويل أنشطة الإنفاق للحكومة الأمريكية. الأنواع الأربعة من الديون هي أذون الخزانة، وسندات الخزانة، وسندات الخزانة، والأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS). تختلف هذه الأوراق المالية من حيث الاستحقاق ومدفوعات الكوبون.
يُعتبر جميعها معايير مرجعية لفئات الدخل الثابت المماثلة لها لأنها خالية من المخاطر تقريبًا. سندات الخزانة مدعومة من قبل الحكومة الأمريكية، ويمكن للحكومة الأمريكية زيادة الضرائب وزيادة الإيرادات لضمان السداد الكامل.
تُعتبر هذه الاستثمارات أيضًا معايير في فئات الدخل الثابت الخاصة بها لأنها تقدم معدل عائد خالٍ من المخاطر كأساس مع أدنى عائد في الفئات. تُصدر سندات الخزانة (T-bonds) بفترات استحقاق طويلة تصل إلى 20 و30 عامًا.
كما هو الحال مع السندات الحكومية الأخرى، تقوم سندات الخزانة (T-bonds) بدفع الفوائد نصف سنويًا، ويتم فرض الضرائب على الدخل المستلم فقط على المستوى الفيدرالي. يتم إصدار سندات الخزانة في مزادات شهرية عبر الإنترنت تُعقد مباشرة من قبل وزارة الخزانة الأمريكية. يتم تحديد سعر السند وعائده خلال المزاد. بعد ذلك، يتم تداول سندات الخزانة بنشاط في السوق الثانوية ويمكن شراؤها من خلال بنك أو وسيط.
غالبًا ما يستخدم المستثمرون الأفراد سندات الخزانة للحفاظ على جزء من مدخرات تقاعدهم خالية من المخاطر، لتوفير دخل ثابت في التقاعد، أو لتخصيص مدخرات لتعليم طفل أو نفقات كبيرة أخرى. يجب على المستثمرين الاحتفاظ بسندات الخزانة الخاصة بهم لمدة لا تقل عن 45 يومًا قبل أن يتمكنوا من بيعها في السوق الثانوية.
اعتبارات سندات الخزانة
مدى استحقاق سندات الخزانة
يتم إصدار سندات الخزانة بآجال استحقاق تبلغ 20 أو 30 عامًا. يتم إصدارها بفئة denomination لا تقل عن 100 دولار، ويتم دفع مدفوعات الكوبون على السندات نصف سنويًا. تُباع السندات في البداية من خلال مزاد؛ الحد الأقصى لمبلغ الشراء هو 5 ملايين دولار إذا كان العرض غير تنافسي (أو 35% من العرض إذا كان العرض تنافسيًا).
يحدد العطاء التنافسي السعر الذي يكون المزايد مستعدًا لقبوله؛ ويتم قبوله بناءً على كيفية مقارنته بالسعر المحدد للسند. يضمن العطاء غير التنافسي حصول المزايد على السند، ولكن يجب عليه قبول السعر المحدد. بعد المزاد، يمكن بيع السندات في السوق الثانوية.
سوق السندات الحكومية الثانوية
هناك سوق ثانوية نشطة للسندات الحكومية (T-bonds)، مما يجعل هذه الاستثمارات ذات سيولة عالية. كما أن السوق الثانوية تجعل أسعار السندات الحكومية تتقلب بشكل كبير في سوق التداول. وبالتالي، فإن معدلات المزاد الحالية والعائد للسندات الحكومية تحدد مستويات تسعيرها في السوق الثانوية.
على غرار الأنواع الأخرى من السندات، تشهد سندات الخزانة (T-bonds) في السوق الثانوية انخفاضًا في الأسعار عندما ترتفع معدلات المزاد، لأن قيمة التدفقات النقدية المستقبلية للسند تُخصم بمعدل أعلى. وعلى العكس، عندما ترتفع الأسعار، تنخفض عوائد معدلات المزاد.
عوائد سندات الخزانة
في سوق الدخل الثابت، تساعد عوائد سندات الخزانة (T-bond) في تشكيل منحنى العائد، الذي يشمل النطاق الكامل للاستثمارات التي تقدمها الحكومة الأمريكية. يقوم منحنى العائد بتوضيح العائد حسب الاستحقاق، وغالبًا ما يكون منحنى العائد مائلًا للأعلى (حيث تقدم الاستحقاقات الأقصر معدلات أقل من الاستحقاقات الأطول). ومع ذلك، يمكن أن يصبح منحنى العائد مقلوبًا عندما تكون المعدلات طويلة الأجل أقل من المعدلات قصيرة الأجل. يمكن أن يشير منحنى العائد المقلوب إلى ركود اقتصادي قادم.
ما هي أنواع سندات الخزانة؟
هناك ثلاثة أنواع رئيسية من سندات الخزانة الأمريكية: السندات، والأذونات، والأوراق المالية. تستحق الأذونات في أقل من عام، والأوراق المالية في غضون سنتين إلى خمس سنوات، والسندات في 20 أو 30 عامًا. جميعها مدعومة بالثقة الكاملة للحكومة الأمريكية.
كيف تشتري سندات الخزانة؟
لشراء سندات الخزانة، يمكنك التوجه إلى Treasurydirect.gov، وإنشاء حساب، وشراء السندات الخاصة بك مباشرة من الحكومة عبر الموقع الإلكتروني.
هل تعتبر السندات الحكومية استثمارًا جيدًا؟
يعتمد ما إذا كانت سندات الخزانة استثمارًا جيدًا على المستثمر المحدد. تُعتبر سندات الخزانة أصولًا خالية من المخاطر، لذا فإن المستثمرين الذين لديهم تحمل منخفض للمخاطر سيجدون هذه الأصول مناسبة؛ ومع ذلك، بسبب أمانها، فإنها تدفع معدل فائدة منخفض، مما يحد من العوائد. يمكن أن تكون هذه خيارات جيدة في سوق الأسهم المتراجع لبعض المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من أنها خالية من المخاطر، فإن سندات الخزانة عرضة لمخاطر التضخم ومخاطر معدل الفائدة، مما قد يقلل من العوائد للمستثمر.
الخلاصة
السندات الحكومية هي جزء من مجموعة سندات الخزانة الأمريكية. تعتبر هذه السندات أصولًا منخفضة المخاطر يمكن للمستثمرين اختيارها عندما يبحثون عن عوائد آمنة ولكن منخفضة. يمكنك الاستثمار في السندات الحكومية من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة. الجيلت هو النسخة البريطانية من هذا النوع من الأوراق المالية. كما يتم تداولها من خلال صناديق الجيلت.
تُعتبر سندات الخزانة خيارًا جيدًا أيضًا للمستثمرين الذين يبحثون عن ملاذ آمن بعيدًا عن أسواق الأسهم المتقلبة. نظرًا لأن سندات الخزانة مدعومة بالثقة الكاملة للحكومة الأمريكية، التي تمتلك أكبر وأحد أكثر الاقتصادات استقرارًا في العالم، فإنها تُعتبر استثمارات خالية من المخاطر.