ما هو الالتزام الآجل؟
الالتزام المستقبلي هو اتفاق تعاقدي لتنفيذ معاملة في المستقبل. سيحدد الالتزام المستقبلي السلعة أو البضائع التي يتم بيعها، السعر، تاريخ الدفع، وتاريخ التسليم.
تتضمن الالتزامات المستقبلية عدة أنواع من المشتقات، بما في ذلك العقود الآجلة، عقود الفيوتشر، والمقايضات.
النقاط الرئيسية
- الالتزام المستقبلي هو اتفاق ملزم لتنفيذ معاملة معينة في تاريخ محدد في المستقبل.
- تُستخدم الالتزامات المستقبلية لتقليل عدم اليقين والمخاطر المتعلقة بالصفقة، خاصة المخاطر المرتبطة بتقلبات الأسعار.
- الالتزامات المستقبلية شائعة في أسواق العقود الآجلة لكنها ليست مقتصرة عليها.
فهم الالتزام الآجل
تُمكّن الالتزامات المستقبلية الطرفين من تقليل المخاطر والشكوك المتعلقة بمعاملة مخططة في المستقبل. على سبيل المثال، يعرف منتج سلعة مثل القمح أنه يجب عليه بيع محصوله في مرحلة ما بعد الحصاد. يتيح له عقد الآجل مع التزام مستقبلي العثور على مشترٍ مسبقًا، مما يثبت سعر البيع للمنتج والمشتري خلال نفس الفترة الزمنية. عندما يُستخدم لتثبيت السعر، يُعرف هذا باسم التحوط الآجل.
يمكن تداول الالتزامات المستقبلية في شكل عقود مشتقات، وخاصة العقود الآجلة المتداولة في البورصة. وبالتالي، قد يتم تداول الاتفاقية بين المنتج والعميل النهائي بين أطراف ليس لديهم اهتمام مباشر في استلام المنتج الأساسي فعليًا.
أنواع أخرى من الالتزامات المستقبلية
الالتزامات المستقبلية ترتبط بشكل وثيق بالسلع بسبب استخدامها المكثف في أسواق العقود الآجلة، ولكن المصطلح ينطبق بشكل عام على أي ترتيب يتفق فيه طرفان على شروط معاملة مستقبلية بوقت طويل قبل حدوثها.
يمكن أن تغطي الالتزامات المستقبلية شراء المنتجات المالية أو أي أصل آخر في المستقبل حيث يرغب الطرفان في إزالة تقلبات الأسعار لفترة زمنية محددة. عادةً ما يتم تخصيص الالتزام المستقبلي للمنتجات التي يوجد فيها فجوة زمنية بين الإنشاء والبيع، كما هو الحال مع السلعة التي يتم استخراجها أو حصادها.
يُستخدم الالتزام المستقبلي أيضًا مع القروض. قد يدخل مطورو العقارات في التزام مستقبلي مع بنك لتثبيت معدلات الفائدة وشروط القرض قبل أن يكون القرض مطلوبًا فعليًا للتطوير. يوفر هذا للمقترض الأمان بمعرفة أن الأموال ستكون متاحة عند الحاجة، بينما يمنح المقرض القدرة على التنبؤ بالأعمال المستقبلية بدقة أكبر.
الالتزام المستقبلي مقابل المطالبات المحتملة
يمكن أن تحتوي المشتقات على التزامات مستقبلية أو مطالبات مشروطة. بينما يحتوي الالتزام المستقبلي على التزام بتنفيذ الصفقة كما هو مخطط لها، تحتوي المطالبة المشروطة على الحق في تنفيذ الصفقة ولكن ليس الالتزام. ونتيجة لذلك، تختلف ملفات العوائد بين هذه المشتقات، مما يؤثر على كيفية تداول العقود نفسها.
تتحرك قيمة المشتق المالي مع التزام مستقبلي بشكل متزامن تقريبًا مع سعر المنتج الأساسي. في المقابل، سيزداد أو ينقص المشتق المالي ذو المطالبة المحتملة مع احتمالية ممارسة الحق لتحقيق ربح.