ما هو الاندماج المثلثي الأمامي؟
الاندماج الثلاثي الأمامي، أو الاندماج غير المباشر، هو عندما تستحوذ شركة على شركة مستهدفة من خلال شركة تابعة أو شركة وهمية. يتم دمج الشركة المستحوذ عليها في هذه الشركة الوهمية، والتي تتولى جميع أصول والتزامات الشركة المستهدفة.
النقاط الرئيسية
- الاندماج الثلاثي الأمامي هو استحواذ شركة تابعة للشركة المشتري على شركة أخرى.
- يتم بعد ذلك دمج الشركة المستهدفة بالكامل في الشركة القشرة.
- الاندماج العكسي الثلاثي هو عندما يتم دمج الشركة القابضة في الشركة المستهدفة.
فهم الاندماج الثلاثي الأمامي
عمليات الاندماج المثلثية الأمامية، مثل عمليات الاندماج المثلثية العكسية، حيث يتم دمج الشركة التابعة للمشتري في الشركة المستهدفة، تتمتع بميزة حماية المشتري من التزامات الشركة المستهدفة. وذلك لأن أي شكل من أشكال الاندماج المثلثي يؤدي إلى أن تصبح الشركة المستهدفة شركة تابعة مملوكة بالكامل للمشتري، على عكس عمليات الاندماج المباشرة.
في الولايات المتحدة، يتم فرض الضرائب على عمليات الاندماج المثلثية الأمامية كما لو أن الشركة المستهدفة باعت أصولها إلى الشركة التابعة ثم قامت بتصفيتها. بينما يتم فرض الضرائب على عملية الاندماج المثلثية العكسية كما لو أن مساهمي الشركة المستهدفة باعوا أسهمهم في الشركة المستهدفة إلى المشتري.
أسباب الاندماج المثلثي الأمامي
تُستخدم عمليات الاندماج المثلثية الأمامية بشكل شائع عندما يتم تمويلها بمزيج من النقد والأسهم، لأن عمليات الاندماج التي يتم فيها تعويض مساهمي الشركة المستهدفة بنسبة لا تقل عن 50% من أسهم الشركة المستحوذة تكون غير خاضعة للضريبة. نادرًا ما تُستخدم في العروض النقدية فقط لأنها ستجعل الاندماج خاضعًا للضريبة.
عندما يتعلق الأمر بالقضايا غير الضريبية، فإن عمليات الاندماج المثلثية الأمامية عادة ما تكون أقل تفضيلاً من عمليات الاندماج المثلثية العكسية. يمكن أن يكون لها تأثير كبير على تراخيص وعقود الشركة المستهدفة لأن الأطراف الثالثة يمكنها حجب الموافقة على نقل العقود والتراخيص إلى المستحوذ والسعي للحصول على مقابل مالي لتقديم هذه الموافقة.
لكي يكون الاندماج المثلثي الأمامي قانونيًا، يجب الحفاظ على استمرارية الاهتمام والغرض التجاري داخل الشركة المستحوذة.