ما هو المبدأ الذهبي للإنفاق الحكومي؟
القاعدة الذهبية للإنفاق الحكومي هي سياسة مالية تشير إلى أن الحكومة يجب أن تقترض فقط للاستثمار، وليس لتمويل الإنفاق الحالي. بمعنى آخر، يجب على الحكومة اقتراض الأموال فقط للقيام باستثمارات ستوفر فوائد طويلة الأجل للمستقبل. أما الإنفاق الحالي، أو الإنفاق على الاحتياجات قصيرة الأجل، فيجب تمويله من خلال الإيرادات الضريبية.
النقاط الرئيسية
- القاعدة الذهبية للإنفاق الحكومي هي سياسة مالية تنص على أن الحكومة يجب أن تقترض فقط للاستثمار في مشاريع ستوفر فوائد طويلة الأجل في المستقبل.
- بموجب القاعدة، يجب تمويل النفقات الحالية من خلال الضرائب، وليس عن طريق إصدار ديون سيادية جديدة.
- تم استخدام تنويعات من القاعدة الذهبية من قبل العديد من الدول الأوروبية والآسيوية؛ ومع ذلك، لم تتبنى الحكومة الأمريكية هذا المبدأ.
- عند اعتمادها، تتضمن القاعدة الذهبية عادةً مرونة للتعامل مع الطوارئ الاقتصادية، مثل الأزمة المالية لعام 2008 وجائحة كوفيد-19 لعام 2020.
فهم القاعدة الذهبية
يدعم مؤيدو قاعدة الإنفاق الحكومي الذهبية، التي تقيد الاقتراض لتمويل الاستثمارات، بشكل عام حماية الأجيال القادمة من أن تثقل كاهلها الديون الناتجة عن الاقتراض للنفقات الحالية. يشدد بعض الاقتصاديين على أن السياسات الأخرى تؤثر أيضًا على عبء ديون الأجيال القادمة. ويؤكدون أن القاعدة الذهبية ليست الطريقة المثلى لتحقيق العدالة بين الأجيال. بينما يدعم آخرون القاعدة الذهبية لتحقيق هدف مختلف: الحد من حجم الحكومة.
تم تطبيق القاعدة الذهبية في السياسة المالية في عدد من الدول. وعلى الرغم من أن تطبيقها يختلف من بلد لآخر، إلا أن المبدأ الأساسي المتمثل في الإنفاق بأقل مما تحصل عليه الحكومة هو دائمًا في جوهرها. معظم الدول التي تبنت هذه القاعدة - والولايات المتحدة ليست واحدة منها - اضطرت إلى إجراء تغييرات في دستورها أو قوانينها.
لقد شهدت بعض الدول انخفاضًا في العجز كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي (GDP) نتيجة لذلك. قد تحتاج الحكومات أيضًا إلى سياسات مالية أكثر مرونة خلال فترات الركود الاقتصادي والطوارئ.
التطبيقات الدولية لقاعدة الذهب
على مدى الثلاثين عامًا الماضية، تبنت عدد من الدول، وخاصة الدول ذات الاقتصادات المتقدمة، سياسات مالية تتضمن شكلًا من أشكال القاعدة الذهبية. سواء تم تنفيذها كقانون أو كسياسة لحزب حاكم، فإن هذه السياسات عادة ما توفر استثناءات لحالات الطوارئ الاقتصادية.
في أوقات مختلفة، ساعدت سياسات القاعدة الذهبية كلاً من كندا، ونيوزيلندا، والسويد، وسويسرا، و خفضت ألمانيا نمو الإنفاق ومستويات الديون. تبنت المملكة المتحدة سياسة القاعدة الذهبية في عام 1998. وبحلول عام 2007، أدت المشاكل الاقتصادية والنقص في الإيرادات الضريبية إلى تقويض الامتثال. حتى قبل الأزمة المالية الدولية في عام 2008، أدى احتياج الاقتصاد للدعم والتحفيز الحكومي إلى تخلي المملكة المتحدة عن هذه السياسة.
تشير تجربة الاتحاد الأوروبي مع القاعدة الذهبية إلى أنه بسبب عدم القدرة على التنبؤ الاقتصادي، تعمل السياسة بشكل أفضل كإرشاد بدلاً من كونها متطلبًا مطلقًا. في عام 1997، اعتمد الاتحاد الأوروبي ميثاق الاستقرار والنمو (SGP) لمراقبة واستقرار الاتحاد الاقتصادي والنقدي وتنسيق السياسة المالية بين أعضاء الاتحاد الأوروبي. كان من المقرر أن تنفذ الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي سياسات مالية تهدف إلى تحقيق عجز لا يتجاوز 3% من الناتج المحلي الإجمالي والحفاظ على مستوى دين أقل من 60% من الناتج المحلي الإجمالي. في عام 2005، تم تعديل القواعد للسماح بمرونة أكبر؛ وتم اعتماد قواعد إضافية وسياسات إشرافية بعد الأزمة المالية لعام 2008.
نتيجة لجائحة كوفيد-19 في عام 2020، قامت الاتحاد الأوروبي بتعليق حدود الاقتراض الخاصة بـ SGP حتى عام 2023. بعض الأعضاء يسعون لإجراء تعديلات إضافية لتوفير مزيد من المرونة في المستقبل. وفي مايو 2022، أعلن الاتحاد الأوروبي أنه يقترح تعليقًا إضافيًا لهذه الحدود حتى عام 2023.
لا توجد قاعدة ذهبية للولايات المتحدة
لم تتبنى الحكومة الفيدرالية للولايات المتحدة سياسة مالية تعكس القاعدة الذهبية. على الرغم من أن بعض المعلقين على السياسة المالية الأمريكية يحثون على تبني القاعدة الذهبية، إلا أن آخرين يوصون بنهج أكثر مرونة ومتعدد الأوجه. من وقت لآخر، يقترح صناع السياسات تشريعات - وحتى تعديل دستوري - يتطلب ميزانية متوازنة.
حاليًا، تخضع الحكومة الفيدرالية لسقف ميزانية محدد بموجب القانون. عندما تقترب سلطة الاقتراض الحكومية من حدها الأقصى، يتم زيادة سقف الدين من خلال إجراء من الكونغرس، مما يؤدي غالبًا إلى نقاش سياسي. في عام 1985، أقر الكونغرس مشروع قانون Gramm-Rudmann-Hollings، الذي الأهداف السنوية المحددة للعجز التي، إذا لم يتم تحقيقها، ستؤدي إلى عملية الحجز التلقائي. في العام التالي، قضت المحكمة العليا بأن القانون غير دستوري.
في 13 يناير 2023، حذرت وزيرة الخزانة جانيت يلين من أن الولايات المتحدة من المتوقع أن تصل إلى سقف الاقتراض البالغ 31.38 تريليون دولار الذي وافق عليه الكونغرس في ديسمبر 2021 في 19 يناير. في ذلك اليوم، أعلنت أن الخزانة يمكنها اتخاذ "إجراءات استثنائية" لتأجيل الإغلاق حتى "أوائل يونيو". بعد تلك النقطة، سيحتاج الكونغرس إلى اتخاذ إجراء لتجنب إغلاق الحكومة والتخلف عن سداد التزامات ديون الحكومة الفيدرالية.
لماذا لا يُعتبر الاقتراض للنفقات الحالية "القاعدة الذهبية" للإنفاق الحكومي؟
يعتقد المؤيدون أن تقييد اقتراض الحكومة لتمويل المشاريع التي ستؤتي ثمارها في المستقبل يحمي الأجيال القادمة. وذلك لأنهم لن يكونوا مثقلين بالديون الناتجة عن الاقتراض للإنفاقات التي استفاد منها الناس في الماضي، ولكن ليس هم. يُطلق عليه "القاعدة الذهبية" لمقارنته بالقاعدة الذهبية الأخلاقية ولإظهار أن مؤيديه يعتقدون أنه أساسي بنفس القدر.
هل يتبع الاتحاد الأوروبي القاعدة الذهبية للإنفاق الحكومي الآن؟
في مايو 2022، أعلنت المفوضية الأوروبية أنها تقترح تمديد تعليق حدود الاقتراض حتى عام 2023. كانت الأهداف الرئيسية هي تمويل الانتقال إلى اقتصاد رقمي أخضر غير معتمد على الغاز الروسي والتعافي من الجائحة.
ما هو سقف الدين الأمريكي؟
حد الدين هو إجمالي المبلغ الذي يُسمح للولايات المتحدة باقتراضه لتلبية الالتزامات مثل مزايا الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية، ورواتب العسكريين، والفوائد على الدين الوطني، واسترداد الضرائب. حتى الآن، لم تتخلف الحكومة الأمريكية عن سداد ديونها.
الخلاصة
القاعدة الذهبية التي تعود جذورها إلى التاريخ القديم لها تجسيد حديث أكثر—القاعدة الذهبية للإنفاق الحكومي. هذا المفهوم يعتقد أن الأجيال المستقبلية لا ينبغي أن تُثقل بالديون التي تتحملها الحكومات للنفقات الحالية التي تسبقهم بوقت طويل. بدلاً من ذلك، تقضي القاعدة بأن الحكومات يجب أن تتحمل الديون فقط لتمويل الاستثمارات التي ستنتج فوائد طويلة الأجل للمستقبل.
لقد قامت عدد من الدول بتجربة سياسة مالية تسعى للالتزام بهذه القاعدة، على الرغم من أن الولايات المتحدة ليست من بينها. وقد كان من الضروري تعليقها بشكل دوري في أوقات الطوارئ المالية. في الواقع، في الاتحاد الأوروبي، لا تزال حدود الاقتراض معلقة منذ أن بدأت في عام 2020.