ما هو الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (EMU)؟
الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (EMU) يجمع بين العديد من الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي (EU) في نظام اقتصادي متكامل. وهو خليفة النظام النقدي الأوروبي (EMS). لاحظ أن هناك فرقًا بين الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (EMU) الذي يضم 19 عضوًا، والاتحاد الأوروبي الأكبر (EU) الذي يضم 27 دولة عضو اعتبارًا من عام 2022.
يُشار أيضًا إلى الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (EMU) باسم منطقة اليورو، وهو مظلة واسعة تشمل مجموعة من السياسات التي تهدف إلى التقارب الاقتصادي والتجارة الحرة بين الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي. تم تطوير الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي من خلال عملية من ثلاث مراحل، حيث بدأت المرحلة الثالثة في اعتماد العملة المشتركة اليورو بدلاً من العملات الوطنية السابقة. وقد تم إكمال ذلك من قبل جميع الأعضاء الأصليين في الاتحاد الأوروبي باستثناء المملكة المتحدة والدنمارك، اللتين اختارتا عدم اعتماد اليورو. غادرت المملكة المتحدة الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي في عام 2020 بعد استفتاء بريكست.
النقاط الرئيسية
- يتضمن الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (EMU) تنسيق السياسات الاقتصادية والمالية، وسياسة نقدية مشتركة، وعملة مشتركة، وهي اليورو بين 19 دولة في منطقة اليورو.
- تم تبني قرار تشكيل الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (EMU) بموجب معاهدة المجلس الأوروبي في مدينة ماستريخت الهولندية في عام 1992.
- شهد عام 2002 إدخال العملة الموحدة اليورو، حيث حلت أخيرًا محل العملات الوطنية لمعظم الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي.
تاريخ الاتحاد النقدي الأوروبي (EMU)
بدأت الجهود الأولى لإنشاء اتحاد اقتصادي ونقدي أوروبي بعد الحرب العالمية الأولى. في 9 سبتمبر 1929، تساءل غوستاف ستريسمان في اجتماع لعصبة الأمم: "أين العملة الأوروبية، الطابع الأوروبي الذي نحتاجه؟" لكن سرعان ما أصبحت الخطابات الطموحة لستريسمان عبثية، حيث بعد أكثر من شهر بقليل، وقع انهيار وول ستريت عام 1929 الذي كان بمثابة البداية الرمزية لـالكساد الكبير، والذي لم يعطل فقط الحديث عن عملة مشتركة، بل قسم أوروبا سياسياً ومهد الطريق للحرب العالمية الثانية.
أُعيد إحياء التاريخ الحديث للاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (EMU) بخطاب ألقاه روبرت شومان، وزير الخارجية الفرنسي في ذلك الوقت، في 9 مايو 1950، والذي أصبح يُعرف لاحقًا بإعلان شومان. جادل شومان بأن الطريقة الوحيدة لضمان السلام في أوروبا، التي مزقتها الحروب المدمرة مرتين خلال ثلاثين عامًا، هي توحيد أوروبا ككيان اقتصادي واحد: "إن تجميع إنتاج الفحم والصلب... سيغير مصائر تلك المناطق التي طالما كانت مكرسة لصناعة الذخائر الحربية، والتي كانت ضحاياها الأكثر استمرارية." أدى خطابه إلى معاهدة باريس في عام 1951 التي أنشأت الجماعة الأوروبية للفحم والصلب (ECSC) بين الموقعين على المعاهدة بلجيكا، فرنسا، ألمانيا، إيطاليا، لوكسمبورغ، وهولندا.
تم دمج الجماعة الأوروبية للفحم والصلب (ECSC) تحت معاهدات روما في المجتمع الاقتصادي الأوروبي (EEC). لم تكن معاهدة باريس معاهدة دائمة وكانت محددة للانتهاء في عام 2002. لضمان اتحاد أكثر ديمومة، اقترح السياسيون الأوروبيون خططًا في الستينيات والسبعينيات، بما في ذلك خطة فيرنر، ولكن على مستوى العالم، أدت الأحداث الاقتصادية المزعزعة للاستقرار، مثل نهاية اتفاقية بريتون وودز للعملات وصدمات النفط والتضخم في السبعينيات، إلى تأخير الخطوات الملموسة نحو التكامل الأوروبي.
في عام 1988، طُلب من جاك ديلور، رئيس المفوضية الأوروبية، تشكيل لجنة خاصة من محافظي البنوك المركزية للدول الأعضاء لاقتراح خطة ملموسة لتعزيز التكامل الاقتصادي. وقد أدى تقرير ديلور إلى إنشاء معاهدة ماستريخت في عام 1992. كانت معاهدة ماستريخت مسؤولة عن تأسيس الاتحاد الأوروبي.
كان أحد أولويات معاهدة ماستريخت هو السياسة الاقتصادية وتقارب اقتصادات الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي. لذلك، وضعت المعاهدة جدولًا زمنيًا لإنشاء وتنفيذ الاتحاد الاقتصادي والنقدي (EMU). كان من المقرر أن يشمل الاتحاد الاقتصادي والنقدي اتحادًا اقتصاديًا ونقديًا مشتركًا، ونظامًا مصرفيًا مركزيًا، وعملة مشتركة.
في عام 1998، تم إنشاء البنك المركزي الأوروبي (ECB)، وفي نهاية العام تم تثبيت معدلات التحويل بين عملات الدول الأعضاء، كتمهيد لإنشاء عملة اليورو، التي بدأت التداول في عام 2002.
تشمل معايير التقارب للدول المهتمة بالانضمام إلى الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (EMU) استقرار الأسعار بشكل معقول، والمالية العامة المستدامة والمسؤولة، وأسعار الفائدة المعقولة والمسؤولة، وأسعار الصرف المستقرة.
الاتحاد النقدي الأوروبي وأزمة الديون السيادية الأوروبية
اعتماد اليورو يمنع المرونة النقدية، بحيث لا يمكن لأي دولة ملتزمة طباعة عملتها الخاصة لسداد الديون الحكومية أو العجز، أو التنافس مع العملات الأوروبية الأخرى. من ناحية أخرى، فإن الاتحاد النقدي الأوروبي ليس اتحادًا ماليًا، مما يعني أن الدول المختلفة لديها هياكل ضريبية وأولويات إنفاق مختلفة. ونتيجة لذلك، تمكنت جميع الدول الأعضاء من الاقتراض باليورو بأسعار فائدة منخفضة خلال الفترة التي سبقت الأزمة المالية العالمية، لكن عوائد السندات لم تعكس الجدارة الائتمانية المختلفة للدول الأعضاء.
كانت هناك عدة حلقات مع دول أعضاء مختلفة تسببت في توتر لاستقرار ومستقبل العملة المشتركة، خاصة بين ما يُعرف بدول PIIGS: البرتغال، أيرلندا، إيطاليا، اليونان، وإسبانيا.
اليونان كمثال على التحديات في الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (EMU)
ربما تمثل اليونان المثال الأبرز للتحديات في الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (EMU). كشفت اليونان في عام 2009 أنها كانت تقلل من حدة عجزها منذ اعتمادها اليورو في عام 2001، وعانت البلاد من واحدة من أسوأ الأزمات الاقتصادية في التاريخ الحديث. قبلت اليونان اثنين من حزم الإنقاذ من الاتحاد الأوروبي في غضون خمس سنوات، وباستثناء مغادرتها للاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي، ستكون هناك حاجة إلى حزم إنقاذ مستقبلية لكي تتمكن اليونان من الاستمرار في سداد دائنيها.
كان العجز الأولي لليونان ناتجًا عن فشلها في جمع إيرادات كافية من الضرائب، بالإضافة إلى ارتفاع معدل البطالة والإنفاق الحكومي غير المنضبط. في يوليو 2015، أعلن المسؤولون اليونانيون عن فرض قيود على رأس المال وعطلة مصرفية، وقيّدوا عدد اليوروهات التي يمكن سحبها يوميًا.
قدمت الاتحاد الأوروبي لليونان إنذارًا نهائيًا: قبول إجراءات التقشف الصارمة، التي يعتقد العديد من اليونانيين الآن أنها تسببت في الأزمة في المقام الأول، أو مغادرة الاتحاد النقدي الأوروبي (EMU). في 5 يوليو 2015، صوتت اليونان لرفض إجراءات التقشف الأوروبية، مما أثار تكهنات بأن اليونان قد تخرج من الاتحاد النقدي الأوروبي. ثم واجهت البلاد خطر الانهيار الاقتصادي أو الخروج القسري من الاتحاد النقدي الأوروبي والعودة إلى عملتها السابقة، الدراخما. تشمل العيوب المحتملة لعودة اليونان إلى الدراخما إمكانية هروب رأس المال وفقدان الثقة في العملة الجديدة خارج اليونان. ستزداد تكلفة الواردات، التي تعتمد عليها اليونان بشكل كبير، بشكل كبير مع تراجع القوة الشرائية للدراخما مقارنة باليورو. قد يُغري البنك المركزي اليوناني الجديد بطباعة النقود للحفاظ على الخدمات الأساسية، مما قد يؤدي إلى تضخم شديد أو، في أسوأ الحالات، تضخم مفرط. ستظهر الأسواق السوداء وغيرها من علامات الاقتصاد الفاشل. من ناحية أخرى، كان يُعتقد أن خطر العدوى محدود لأن الاقتصاد اليوناني يمثل فقط اثنين في المئة من إجمالي اقتصاد منطقة اليورو.
في النهاية، بقيت اليونان في الاتحاد الاقتصادي والنقدي الأوروبي (EMU) وتلقت عددًا من حزم الإنقاذ والقروض الطارئة من الاتحاد الأوروبي ومقرضين آخرين. في عام 2018، خرجت اليونان بنجاح من برنامج الإنقاذ الثالث والأخير وعادت إلى الاستقرار المالي النسبي والنمو الاقتصادي.
هل تستخدم جميع الدول الأوروبية اليورو؟
لا، بعض الدول الأوروبية حافظت على عملتها الخاصة ولم تعتمد اليورو. تشمل هذه الدول المملكة المتحدة، سويسرا، السويد، النرويج، بلغاريا، كرواتيا، جمهورية التشيك، الدنمارك، المجر، بولندا، ورومانيا. بعض المناطق غير التابعة للاتحاد الأوروبي مثل مدينة الفاتيكان، أندورا، موناكو، وسان مارينو لديها أيضًا اتفاقيات نقدية مع الاتحاد الأوروبي تسمح لها بإصدار عملتها الخاصة من اليورو تحت قيود معينة.
ما الفرق بين الاتحاد الأوروبي (EU) ومنطقة اليورو؟
الاتحاد الأوروبي (EU) هو تجمع سياسي واقتصادي يضم 27 دولة ملتزمة بالقيم الديمقراطية المشتركة. ثماني من هذه الدول لا تستخدم اليورو، مما يترك 19 دولة في ما يسمى بمنطقة اليورو، التي تشترك في العملة المشتركة.
متى بدأ الاتحاد النقدي الأوروبي؟
بدأ الاتحاد الاقتصادي والنقدي (EMU) رسميًا في 7 فبراير 1992، مع توقيع معاهدة ماستريخت في هولندا. تم إطلاق اليورو نفسه في 1 يناير 1999 كوحدة حساب، وبدأ تداول العملات المعدنية والأوراق النقدية في 1 يناير 2002.