معدل النمو الداخلي (IGR): التعريف، الاستخدامات، الصيغة والمثال

ما هو معدل النمو الداخلي (IGR)؟

معدل النمو الداخلي (IGR) هو أعلى مستوى من النمو يمكن تحقيقه للأعمال التجارية دون الحصول على تمويل خارجي، ويعتبر الحد الأقصى لمعدل النمو الداخلي للشركة هو مستوى العمليات التجارية الذي يمكنه الاستمرار في تمويل وتنمية الشركة.

النقاط الرئيسية

• معدل النمو الداخلي (IGR) هو أعلى مستوى من النمو يمكن تحقيقه للأعمال التجارية دون الحصول على تمويل خارجي.
• معدل النمو الداخلي الأقصى للشركة هو مستوى العمليات التجارية الذي يمكن أن يستمر في تمويل ونمو الشركة دون إصدار أسهم جديدة أو ديون.
• يمكن تحقيق النمو الداخلي من خلال إضافة خطوط منتجات جديدة أو توسيع الخطوط الحالية.

صيغة وحساب معدل النمو الداخلي (IGR)

لحساب معدل النمو الداخلي لشركة ما، يجب عليك تحديد متغيرين. أولاً، تحتاج إلى معرفة العائد على الأصول (ROA) للشركة، وهو:

صافي الدخل ÷ إجمالي الأصول (أو متوسط إجمالي الأصول عبر الفترات)

صافي الدخل مقسومًا على إجمالي الأصول (أو متوسط إجمالي الأصول عبر الفترات)

صافي الدخل ÷ إجمالي الأصول (أو متوسط إجمالي الأصول عبر الفترات)

ثم تحتاج إلى نسبة الاحتفاظ (RR)، وهي النسبة المئوية من صافي الدخل الذي تحتفظ به الشركة:

الأرباح المحتجزة ÷ صافي الدخل
الأرباح المحتجزة مقسومة على صافي الدخل
الأرباح المحتجزة ÷ صافي الدخل

وأخيرًا، يمكنك حساب معدل النمو الداخلي (IGR):

العائد على الأصول × نسبة الاحتفاظ
العائد على الأصول مضروبًا في نسبة الاحتفاظ
العائد على الأصول × نسبة الاحتفاظ

لذا، تخيل أن الشركة A كان لديها البيانات التالية في بياناتها المالية:

• صافي الدخل: 30,843,000 دولار
• إجمالي الأصول (أو متوسط إجمالي الأصول عبر الفترات): 114,938,000 دولار
• الأرباح المحتجزة: 1,358,000 دولار

باستخدام صيغة العائد على الأصول (30,843,000 مقسومًا على 114,938,000)، تحصل على 0.27. نسبة الاحتفاظ (1,358,000 مقسومًا على 30,834,000) تعطيك 0.04. ثم تقوم بضرب العائد على الأصول في نسبة الاحتفاظ للحصول على معدل النمو الداخلي (IGR):

0.27 × 0.04 = 0.01، أو 10%
0.27 مضروبة في 0.04 تساوي 0.01، أو 10%
0.27 × 0.04 = 0.01، أو 10%

صيغ بديلة

قد ترى طرقًا أخرى لحساب معدل النمو الداخلي (IGR) باستخدام نسبة احتفاظ بديلة. في هذه الطريقة، تقوم بطرح نسبة توزيع الأرباح للشركة من واحد:

نسبة الاحتفاظ = 1 - نسبة توزيع الأرباح
نسبة الاحتفاظ تساوي 1 ناقص نسبة توزيع الأرباح
نسبة الاحتفاظ = 1 - نسبة توزيع الأرباح

ومع ذلك، لاستخدام هذه الطريقة، يجب أن تكون الشركة مربحة بما يكفي لدفع الأرباح وتكون لديها نسبة توزيع الأرباح (الأرباح المدفوعة ÷ صافي الدخل). إذا كانت الأرباح المدفوعة تساوي صفرًا، فإن نسبة الاحتفاظ الخاصة بك، وبالتالي معدل النمو الداخلي (IGR)، ستكون غير دقيقة. على سبيل المثال، إذا استخدمت هذه الطريقة في المثال السابق مع شركة لا تدفع أرباحًا—ستكون لديك نسبة احتفاظ تساوي صفرًا—ستحصل على معدل نمو داخلي (IGR) يبلغ 0.27 (27%)، بينما في السابق حصلت على نتيجة 0.01 (10%):

• العائد على الأصول (ROA): 0.27
• نسبة المخاطرة (RR): 1 - 0 = 1
• معدل النمو الداخلي (IGR): 0.27 × 1 = 0.27، أو 27%

قيود استخدام معدل النمو الداخلي

يُعتقد أن معدل النمو الداخلي يخبرك بأقصى نمو يمكن أن تحققه الشركة باستخدام مواردها الحالية فقط (بدون تمويل خارجي، الأرباح المحتجزة فقط). بينما يكون هذا المقياس مفيدًا للشركات التي وصلت إلى حالة تمكنها من الاحتفاظ بالأرباح، من المهم أن نتذكر أن معظم الشركات لا تصبح مربحة لسنوات عديدة. بدون الربحية، قد لا تكون هناك أرباح محتجزة، مما يمكن أن يسبب صعوبات إضافية إذا أراد أصحاب الأعمال استخدام معدل النمو الداخلي كأداة تحليل.

قد لا يجد المستثمرون قيمة كبيرة في معدل النمو الداخلي (IGR) بسبب المشكلات المذكورة سابقًا - عدم وجود توزيعات أرباح أو أرباح محتجزة يعني أن المعدل لا يمكن حسابه. نظرًا لأن الشركات التي لديها أرباح محتجزة وتوزع أرباحًا تكون عادةً خارج مرحلة الشركات الناشئة أو الأعمال الصغيرة وأكثر نضجًا، فقد لا يكون معدل النمو الداخلي مقياس تحليل جذاب.

قيد آخر لمعدّل النمو الداخلي (IGR) مهم لنمو الأعمال—الأرباح المحتجزة هي رأس مال جالس في حساب. لا ينبغي للشركة أن تحتفظ بأرباح محتجزة كبيرة جداً لأن ذلك يعني إهدار رأس المال. إذا كانت الأرباح المحتجزة للشركة تنمو، فقد يعني ذلك أنها تحقق أرباحاً أكثر وتعيد استثمار الأرباح. وقد يعني أيضاً أن الشركة تحتفظ برأس مال يمكن استخدامه بشكل أفضل.

ما هو الفرق بين معدل النمو الداخلي والخارجي؟

النمو الداخلي هو عندما تستخدم الشركة مواردها الداخلية للنمو، بينما النمو الخارجي هو عندما تستخدم موارد من خارجها للنمو.

أيهما أعلى: معدل النمو الداخلي أم معدل النمو المستدام؟

معدل النمو المستدام دائمًا ما يكون أعلى من معدل النمو الداخلي لأنه يأخذ في الاعتبار الرافعة المالية، أو الديون.

ما هي صيغة معدل النمو الداخلي؟

صيغة معدل النمو الداخلي هي (الأرباح المحتجزة ÷ صافي الدخل) × (صافي الدخل ÷ إجمالي الأصول).

الخلاصة

معدل النمو الداخلي هو مقياس يستخدمه بعض أصحاب الأعمال والمستثمرين لتقدير مقدار النمو الذي يمكن أن يحققه العمل باستخدام المصادر الداخلية فقط. يمكن استخدامه فقط لتقييم الشركات التي تحقق إيرادات كافية للاحتفاظ بالأرباح أو توزيع الأرباح على المساهمين.

تصحيح—24 أغسطس 2023: استخدم إصدار سابق من هذه المقالة فقط نسبة توزيع الأرباح لحساب معدل النمو الداخلي. وكما توضح المقالة الآن بشكل صحيح، هناك طريقتان مختلفتان لحسابه اعتمادًا على وضع الشركة.