ما هو البنك الاستثماري؟
البنك الاستثماري هو شركة خدمات مالية تعمل كوسيط في المعاملات المالية الكبيرة والمعقدة. عادةً ما يكون البنك الاستثماري مشاركًا عندما تستعد شركة ناشئة لإطلاق عرضها العام الأولي (IPO) وعندما تندمج شركة مع منافس لها. كما يلعب دورًا كوسيط أو مستشار مالي للعملاء المؤسسيين الكبار مثل صناديق التقاعد.
تشمل البنوك الاستثمارية العالمية جي بي مورجان تشيس، جولدمان ساكس، مورجان ستانلي، سيتي جروب، بنك أوف أمريكا، كريدي سويس، ودويتشه بنك. تقدم العديد من هذه الأسماء أيضًا خدمات مصرفية مجتمعية في المتاجر ولديها أقسام تلبي احتياجات الاستثمار للأفراد ذوي الثروات العالية.
النقاط الرئيسية
- تتخصص البنوك الاستثمارية في إدارة المعاملات المالية المعقدة مثل الطروحات العامة الأولية (IPOs) والاندماجات للشركات العملاء.
- عادةً ما يكون الاستثمار المصرفي الحديث قسمًا من مؤسسة مصرفية أكبر مثل Citibank وJPMorgan Chase.
كيف يعمل البنك الاستثماري
يتم دفع رسوم لقسم الاستشارات في بنك الاستثمار مقابل خدماته. قسم التداول يحقق عمولات بناءً على أدائه في السوق. كما هو مذكور أعلاه، فإن العديد من البنوك لديها أيضًا أقسام مصرفية تجزئة تحقق أرباحًا من خلال إقراض الأموال للمستهلكين والشركات.
المحترفون الذين يعملون في البنوك الاستثمارية قد تكون لديهم وظائف كمستشارين ماليين، أو متداولين، أو موظفي مبيعات. تعتبر مهنة في مجال البنوك الاستثمارية مربحة، لكنها عادةً ما تأتي مع ساعات عمل طويلة وضغط كبير.
الدور الوسيط
تُعرف البنوك الاستثمارية بعملها كوسطاء بين العملاء من الشركات والأسواق المالية. على سبيل المثال، تساعد الشركات في إصدار أسهم في طرح عام أولي (IPO) وعروض أسهم إضافية. كما أنها ترتب التمويل عن طريق الديون للشركات من خلال إيجاد مستثمرين كبار للسندات الشركات.
يبدأ دور الاستشاري للبنك الاستثماري مع تقديم المشورة قبل الاكتتاب ويستمر بعد توزيع الأوراق المالية.
البنك الاستثماري مسؤول عن فحص البيانات المالية للشركة للتأكد من دقتها ونشر نشرة اكتتاب تصف العرض بالتفصيل للمستثمرين قبل أن تكون الأوراق المالية متاحة للشراء.
تشمل عملاء البنوك الاستثمارية الشركات وصناديق التقاعد والمؤسسات المالية الأخرى والحكومات وصناديق التحوط.
الحجم هو أحد الأصول بالنسبة للبنوك الاستثمارية. كلما زادت الاتصالات التي يمتلكها البنك داخل المجتمع المالي العالمي، زادت احتمالية تحقيقه للأرباح من خلال مطابقة المشترين مع البائعين، خاصة في المعاملات الفريدة. يمكن تقسيم عمليات البنوك الاستثمارية بشكل تقريبي إلى ثلاث وظائف رئيسية.
نصائح مالية
بصفتي مستشارًا ماليًا للمستثمرين المؤسسيين الكبار، يهدف البنك الاستثماري إلى تقديم نصائح استراتيجية حول مجموعة متنوعة من المسائل المالية. يحقق البنك هذه المهمة من خلال الجمع بين فهم شامل لأهداف عملائه والصناعة والأسواق العالمية مع رؤيته الاستراتيجية الخاصة، ومهارة في اكتشاف وتقييم الفرص والتحديات على المدى القصير والطويل.
الاندماجات والاستحواذات
تسهيل عمليات الاندماج والاستحواذ هو عنصر أساسي في عمل البنوك الاستثمارية. بعض أكبر البنوك مثل Goldman Sachs Group Inc. (GS)، JPMorgan Chase & Co. (JPM)، Morgan Stanley (MS)، وCitibank (C) تعمل مع الشركات في مجموعة متنوعة من الصناعات والقطاعات. البنوك الاستثمارية الأصغر مثل Greenhill & Co. (GHL) وGuggenheim Partners غالبًا ما تركز على قطاع واحد، مثل الرعاية الصحية.
يقدّر البنك الاستثماري قيمة الاستحواذ المحتمل ويساعد في التفاوض على سعر عادل له. كما يساعد في هيكلة وتسهيل عملية الاستحواذ لجعل الصفقة تسير بأكبر قدر ممكن من السلاسة.
بحث
تمتلك البنوك الاستثمارية أقسام أبحاث تقوم بمراجعة الشركات وكتابة تقارير حول آفاقها، غالبًا مع تقييمات شراء أو احتفاظ أو بيع. قد لا تولد هذه الأبحاث إيرادات بشكل مباشر، لكنها تساعد المتداولين وقسم المبيعات في البنك. عادةً ما يشرف قسم المبيعات على شراء وبيع المنتجات المالية مثل الأسهم والسندات والسلع والأوراق المالية الأخرى.
يوفر قسم الأبحاث أيضًا نصائح استثمارية للعملاء الخارجيين الذين يمكنهم إتمام صفقة من خلال مكتب التداول في البنك، مما سيولد إيرادات للبنك.
البحث يحافظ على المعرفة المؤسسية لبنك الاستثمار في أبحاث الائتمان، وأبحاث الدخل الثابت، والأبحاث الاقتصادية الكلية، والتحليل الكمي، والتي تُستخدم داخليًا وخارجيًا لتقديم المشورة للعملاء.
الحجم هو أحد الأصول في مجال الأعمال المصرفية الاستثمارية، حيث تعتمد أكبر البنوك الاستثمارية على شبكة عالمية لربط المشترين والبائعين.
انتقادات للبنوك الاستثمارية
تقدم البنوك الاستثمارية المشورة للعملاء الخارجيين في قسم واحد وتتداول لحساباتها الخاصة في قسم آخر. هذا يشكل تضاربًا محتملاً في المصالح.
لمنع ذلك، يجب على البنوك الاستثمارية الحفاظ على ما يُعرف غالبًا بالجدار الأخلاقي بين الأقسام، كما ذكرنا سابقًا. هذا الحاجز المجازي يهدف إلى منع تبادل المعلومات التي قد تسمح لطرف أو لآخر بتحقيق أرباح غير عادلة على حساب عملائها.
قاعدة أمان التقاعد: ما هي وما تعنيه للمستثمرين
القانون الجديد للأمان التقاعدي، المعروف أيضًا باسم قاعدة الأمانة، يهدف إلى حماية المستثمرين من تضارب المصالح عند تلقي النصائح الاستثمارية التي يستخدمها المستثمر لأغراض الادخار التقاعدي.
تم إصدار القاعدة من قبل وزارة العمل الأمريكية (DOL) في 23 أبريل 2024. وستدخل حيز التنفيذ في 23 سبتمبر 2024. ومع ذلك، ستؤدي فترة انتقالية لمدة عام إلى تأجيل تاريخ سريان بعض الشروط إلى عام 2025.
إذا كان المستشار يعمل كوكيل ائتماني بموجب قانون تأمين دخل التقاعد للموظفين (ERISA)، فإنه يخضع لمعيار أعلى - معيار "أفضل نصيحة" الائتماني بدلاً من المعيار الأدنى، وهو مجرد "نصيحة مناسبة". يمكن لهذا التعيين أن يحد من المنتجات والخدمات التي يُسمح للمستشارين ببيعها للعملاء الذين يدخرون للتقاعد.