ما هو M2؟
M2 هو تقدير الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لإجمالي المعروض النقدي، ويشمل جميع النقود التي يحتفظ بها الناس نقدًا، بالإضافة إلى جميع الأموال المودعة في الحسابات الجارية، وحسابات التوفير، ووسائل الادخار قصيرة الأجل الأخرى مثل شهادات الإيداع (CDs). يتم استبعاد أرصدة حسابات التقاعد والودائع الزمنية التي تزيد عن 100,000 دولار من M2.
يتابع الاحتياطي الفيدرالي رقمًا منفصلًا لعرض النقود، وهو M1، الذي يشمل العملة الموجودة في جيوب الناس أو في حساباتهم الجارية وحسابات التوفير. الأموال المودعة في الودائع الزمنية وصناديق سوق المال لا تُحتسب ضمن M1. لأغراض الاحتياطي الفيدرالي، يُعتبر هذا "نقود قريبة". أي أن هذه الأموال لا يمكن استخدامها كوسيلة للتبادل وليست قابلة للتحويل الفوري إلى نقد.
النقاط الرئيسية
- M2 هو مقياس للعرض النقدي يشمل النقد والودائع الجارية والودائع الأخرى القابلة للتحويل بسهولة إلى نقد، مثل شهادات الإيداع (CDs).
- M1 هو تقدير للنقد والودائع في الحسابات الجارية وحسابات التوفير فقط.
- تتم مراقبة أرقام M2 وM1 الأسبوعية عن كثب كمؤشرات على العرض النقدي الإجمالي. يمكن أن يكون النمو السريع في هذه الأرقام علامة تحذير من التضخم.
- رقم آخر لعرض النقود، وهو M3، يشمل كل ما سبق بالإضافة إلى الودائع النقدية الكبيرة للمؤسسات. يتم نشر M3 بشكل ربع سنوي.
- الذهب لا يُحتسب ضمن M1 أو M2 أو M3. في العالم الحديث، لم يعد الذهب يُستخدم كعملة شائعة.
فهم M2
قياس عرض النقود في الاقتصاد هو مهمة صعبة. نظرًا لتعقيد مفهوم "النقود" وحجم وتفاصيل الاقتصاد، هناك طرق متعددة لقياس عرض النقود.
تُصنّف هذه المقاييس عادةً تحت فئة "M" وتقع على طيف من ضيق إلى واسع المجاميع النقدية. عادةً ما تتراوح "M" من M0 إلى M3، حيث يمثل M2 مقياسًا واسعًا إلى حد ما.
M2 هو حساب أكثر شمولاً من M1 لأنه يشمل الأصول التي تتمتع بسيولة عالية ولكنها ليست مخصصة للاستخدام الروتيني كأموال نقدية. عادةً لا يستخدم المستهلكون والشركات الودائع الزمنية عند القيام بعمليات الشراء أو دفع الفواتير، ولكن في حالة الضرورة، يمكنهم تحويلها إلى نقد بسرعة.
تشمل 13 الأرقام المتعلقة بالودائع الكبيرة طويلة الأجل، وصناديق السوق النقدي المؤسسية، وغيرها من الأصول السائلة الكبيرة. يتم نشر هذه المعلومات على أساس ربع سنوي.
أوقات الإبلاغ عن M1 و M2
يصدر الاحتياطي الفيدرالي أرقام M1 وM2 كل يوم خميس في الساعة 4:30 مساءً. يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس بتتبع هذه الأرقام.
عادةً ما يستخدم الاقتصاديون الرقم الأوسع M2 عند مناقشة عرض النقود لأن الاقتصادات الحديثة غالبًا ما تتضمن تحويلات بين أنواع حسابات مختلفة.
على سبيل المثال، قد تقوم شركة بنقل مبلغ 10,000 دولار بشكل دوري من حساب سوق المال إلى حساب جاري. هذا التحويل سيزيد من M1، الذي لا يشمل صناديق سوق المال، بينما يبقى M2 ثابتًا لأنه يحتوي على كلا الحسابين.
استخدامات M2
M2 هو عامل حاسم في التنبؤ بالتضخم. التضخم وأسعار الفائدة الحالية لهما تأثيرات كبيرة على الاقتصاد العام، حيث يؤثران بشكل كبير على توفر الوظائف، وإنفاق المستهلكين، واستثمارات الأعمال، وقوة العملة، وميزان التجارة.
التغيرات في عرض النقود
الهدف المزدوج للاحتياطي الفيدرالي هو استقرار الأسعار وتحقيق أقصى قدر من التوظيف المستدام. واحدة من الطرق التي يعمل بها للحفاظ على استقرار الأسعار هي من خلال التلاعب بعرض النقود M2.
توفر أرقام M2 نظرة مهمة حول اتجاه وشدة وفعالية سياسة البنك المركزي.
لقد كان M2 ينمو باستمرار. كان 4.7 تريليون دولار في 3 يناير 2000، وبلغ 20.8 تريليون دولار في 2 مارس 2024. حدث النمو الأكثر تطرفًا من فبراير 2020 إلى يونيو 2020 خلال جائحة فيروس كورونا عندما قفز M2 من 15.3 تريليون دولار إلى 18 تريليون دولار. كما تزامنت زيادات كبيرة أخرى مع ضعف اقتصادي، حيث تم استخدام السياسة النقدية التوسعية من قبل البنك المركزي.
ما هي قيمة M2 الآن؟
كان حجم M2 يبلغ 20.8 تريليون دولار في مارس 2024. هذا هو مقدار النقد الذي كان لدى الأمريكيين في محافظهم وحساباتهم الجارية وحسابات التوفير قصيرة الأجل.
ماذا يحدث عندما يزداد عرض النقود M2؟
عندما يكون هناك المزيد من النقد في السوق، يتم إنفاق المزيد من النقد. يمكن أن يكون القليل منه جيدًا. لكن الكثير منه يمكن أن يزيد من خطر التضخم. لهذا السبب يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتقييد العرض النقدي عندما يرتفع معدل التضخم—فهو يحاول إبطاء الإنفاق للسيطرة على معدل التضخم.
هل يُعتبر M2 مؤشرًا اقتصاديًا رائدًا؟
يُعتبر M2 مؤشراً موثوقاً للتنبؤ بالتضخم، لذا قد يُدرج ضمن المؤشرات الاقتصادية الرائدة. ويعتبر بعض الاقتصاديين أن M3 هو مؤشر أفضل للتنبؤ بالتضخم. يتم نشره بشكل ربع سنوي بدلاً من شهري، ويشمل بيانات عن الأصول السائلة الكبيرة التي تحتفظ بها المؤسسات المالية.
الخلاصة
البنك الاحتياطي الفيدرالي لا يتابع مقدار النقد الذي لديك في محفظتك، لكنه لديه فكرة جيدة عن مقدار النقد الذي نملكه (كمجتمع) في أي وقت. النقطة المهمة ليست الرقم نفسه، بل كيف يتزايد أو يتناقص هذا الرقم من شهر لآخر. يُعتبر وجود الكثير من النقد كإشارة تحذيرية لتهديد متزايد للتضخم.