ما هي دورات السوق؟
دورات السوق، والمعروفة أيضًا بدورات سوق الأسهم، هي مصطلح واسع يشير إلى الاتجاهات أو الأنماط التي تظهر خلال الأسواق أو البيئات التجارية المختلفة. خلال الدورة، تتفوق بعض الأوراق المالية أو فئات الأصول على غيرها لأن نماذج أعمالها تتماشى مع الظروف الملائمة للنمو. دورات السوق هي الفترة بين آخر قمتين أو قاعين لمؤشر شائع، مثل مؤشر S&P 500، مما يبرز أداء الصندوق خلال كل من السوق الصاعدة والهابطة.
النقاط الرئيسية
- الدورة تشير إلى الاتجاهات أو الأنماط التي تظهر خلال بيئات الأعمال المختلفة.
- غالبًا ما يختلف إطار زمني للدورة لكل شخص بناءً على الاتجاهات التي يبحث عنها.
- غالبًا ما تحتوي الدورة السوقية على أربع مراحل مميزة.
- قد يكون من شبه المستحيل تحديد المرحلة التي نحن فيها حاليًا من الدورة.
- في مراحل مختلفة من دورة السوق الكاملة، ستستجيب الأوراق المالية المختلفة لقوى السوق بطرق مختلفة.
كيف تعمل دورات السوق
تتشكل دورات السوق الجديدة عندما تتطور الاتجاهات داخل قطاع أو صناعة معينة استجابة للابتكار المهم، أو المنتجات الجديدة، أو البيئة التنظيمية. وغالبًا ما تُسمى هذه الدورات أو الاتجاهات بالعلمانية. خلال هذه الفترات، قد تظهر الإيرادات والأرباح الصافية أنماط نمو مماثلة بين العديد من الشركات داخل صناعة معينة، وهو ما يكون دوريًا بطبيعته.
غالبًا ما يكون من الصعب تحديد دورات السوق حتى بعد حدوثها، ونادرًا ما يكون لها بداية أو نهاية واضحة ومحددة، مما يؤدي غالبًا إلى الارتباك أو الجدل حول تقييم السياسات والاستراتيجيات. ومع ذلك، يعتقد معظم خبراء السوق بوجودها، ويسعى العديد من المستثمرين إلى اتباع استراتيجيات الاستثمار التي تهدف إلى تحقيق الربح منها عن طريق تداول الأوراق المالية قبل التحولات الاتجاهية في الدورة.
هناك ظواهر في سوق الأسهم لا يمكن تفسيرها ولكنها تحدث عامًا بعد عام.
اعتبارات خاصة
يمكن أن يتراوح دورة السوق من بضع دقائق إلى عدة سنوات، وذلك اعتمادًا على السوق المعني، حيث يوجد العديد من الأسواق التي يمكن النظر إليها، والأفق الزمني الذي يتم تحليله. ستنظر المهن المختلفة في جوانب مختلفة من هذا النطاق. قد ينظر المتداول اليومي إلى أشرطة مدتها خمس دقائق، بينما قد ينظر مستثمر العقارات إلى دورة تمتد حتى 20 عامًا.
أنواع دورات السوق
تُعتبر دورات السوق عمومًا أنها تمر بأربع مراحل مميزة. في مراحل مختلفة من دورة السوق الكاملة، تستجيب الأوراق المالية المختلفة لقوى السوق بطرق مختلفة. على سبيل المثال، خلال ارتفاع السوق، تميل السلع الفاخرة إلى التفوق، حيث يشعر الناس بالراحة في شراء القوارب الفاخرة ودراجات هارلي ديفيدسون النارية. وعلى النقيض من ذلك، خلال انخفاض السوق، يميل قطاع السلع الاستهلاكية المعمرة إلى التفوق، حيث لا يقلل الناس عادة من استهلاكهم لمعجون الأسنان وورق التواليت خلال تراجع السوق.
تشمل المراحل الأربع لدورة السوق مرحلة التجميع، ومرحلة الاتجاه الصاعد أو الزيادة في القيمة، ومرحلة التوزيع، ومرحلة الاتجاه الهابط أو الانخفاض في القيمة.
- مرحلة التراكم: يحدث التراكم بعد أن يصل السوق إلى القاع ويبدأ المبتكرون والمستخدمون الأوائل في الشراء، معتقدين أن الأسوأ قد انتهى.
- مرحلة الارتفاع: تحدث هذه المرحلة عندما يكون السوق مستقرًا لفترة من الوقت ثم يتحرك نحو ارتفاع في الأسعار.
- مرحلة التوزيع: يبدأ البائعون في السيطرة عندما يصل السهم إلى ذروته.
- الاتجاه الهابط: يحدث الاتجاه الهابط عندما ينخفض سعر السهم.
تأخذ الدورات السوقية في الاعتبار كل من المؤشرات الأساسية والفنية (الرسم البياني)، باستخدام أسعار الأوراق المالية وغيرها من المقاييس كمؤشر على السلوك الدوري.
بعض الأمثلة تشمل الدورة الاقتصادية، دورات أشباه الموصلات/أنظمة التشغيل داخل التكنولوجيا، وحركة الأسهم المالية الحساسة لأسعار الفائدة.
ما هي مدة الدورة السوقية؟
تميل الدورات في السوق إلى أن تستمر لمدة تتراوح بين 6 إلى 12 شهرًا في المتوسط. ومع ذلك، يمكن أن يكون للسياسة المالية في الولايات المتحدة أو الأسواق العالمية تأثير واسع النطاق على طول دورة السوق. المتوسط هو من 6 إلى 12 شهرًا، ولكن إذا قامت، على سبيل المثال، الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض معدلات الفائدة بشكل كبير، فقد يؤدي ذلك إلى إطالة فترة ارتفاع السوق لعدة سنوات.
ما هي الدورات الأربع للسوق؟
هناك أربع مراحل لدورات السوق: مرحلة التجميع، مرحلة الارتفاع، مرحلة التوزيع، ومرحلة الانخفاض. يمكن اعتبار المرحلتين الأوليين كصور معكوسة للمرحلتين الأخريين. التجميع هو عندما يقوم المستثمرون والشركات بالعودة إلى السوق وزيادة تعرضهم، بينما التوزيع هو العكس، وهو فترة يبدأ فيها المستثمرون بتقليل تعرضهم من مراكزهم. الارتفاع هو زيادة في السعر بينما الانخفاض هو انخفاض.
ما هو منتصف الدورة السوقية؟
يحدث منتصف دورة السوق عندما يكون الاقتصاد قويًا ولكن النمو يتباطأ أو يتراجع قليلاً. تحقق الأرباح الشركات كما هو متوقع وتكون معدلات الفائدة منخفضة. يميل هذا الجزء ليكون الأطول في دورة السوق.
الخلاصة
تتبع الأسواق عمومًا نفس الدورة، وعلى الرغم من وجود فترة زمنية متوسطة لكل دورة، إلا أن السياسات السياسية والمالية يمكن أن تمدد أو تقلص بعض المراحل. تشهد الأسواق المالية العديد من الدورات الصغيرة في الأجل القصير، لكن الدورات السوقية الكبيرة تميل إلى الحدوث على مدى أشهر أو سنوات.