ما هو اضطراب السوق؟
الاضطراب في السوق هو حالة تتوقف فيها الأسواق عن العمل بطريقة منتظمة، وعادة ما تتميز بانخفاضات سريعة وكبيرة في السوق. يمكن أن تنتج الاضطرابات في السوق عن تهديدات مادية لبورصة الأسهم أو تداول غير عادي (كما في حالة الانهيار). في كلتا الحالتين، يخلق الاضطراب حالة من الذعر الواسع وينتج عنه ظروف سوق غير منظمة.
يُعتبر اضطراب السوق مثالًا على عدم الكفاءة، ويُعرف أيضًا بفشل السوق.
شرح الاضطرابات السوقية
بعد انهيار السوق في عام 1987، تم وضع أنظمة لتقليل المخاطر المرتبطة بالاضطرابات السوقية، بما في ذلك قواطع الدائرة وحدود الأسعار. تم تصميم هذه الأنظمة لوقف التداول في الأسواق التي تشهد انخفاضًا سريعًا لتجنب حالات الذعر.
يمكن أن يحدث اضطراب في السوق إذا كان هناك انخفاض حاد ناتج عن مخاوف بين المستثمرين الذين يعتقدون أن عوامل معينة قد تسبب مشاكل واسعة النطاق تعيق تدفق الأعمال. على سبيل المثال، إذا هددت الحرب التشغيل الآمن لمنصات النفط في منطقة تعتبر حيوية للصناعة، فقد يؤدي ذلك إلى إثارة القلق بشأن الوصول إلى هذا المورد. كما يمكن للأعاصير القوية أو الكوارث الطبيعية الأخرى أن تسبب اضطرابات كبيرة إذا ضربت مواقع تعتبر أيضًا حيوية لصناعة معينة وأجبرت على وقف الإنتاج إلى أجل غير مسمى.
السياسة واضطراب السوق
يمكن أن تؤدي الإجراءات السياسية والتغييرات في السياسات أيضًا إلى حدوث انهيارات تؤدي إلى اضطراب السوق. إذا تبنت السلطات الفيدرالية موقفًا يُعتبر ضارًا بصناعة أو صناعات معينة، وكانت الآثار واسعة النطاق وفورية، فقد يشهد السوق بيعًا سريعًا للأسهم. قد تشمل هذه الإجراءات السياسية تغييرات في التجارة والتعريفات الجمركية على الواردات. كما يمكن أن تشمل تغييرات في السياسات التي قد تؤدي إلى اضطرابات عامة بين الدول. على سبيل المثال، إذا انسحبت دولة من معاهدات الأسلحة الدولية، فقد يغير ذلك من سلوك الدول المشاركة ويخلق حالة من الذعر بسبب تداعيات أعمق قد تكون ضارة بالتجارة الدولية.
يمكن أن يؤدي الكشف عن نقاط الضعف غير الملحوظة في أساسيات الاقتصاد إلى حدوث انهيار يتسبب في اضطراب السوق. عندما تعثرت أعداد كبيرة من الرهون العقارية في السداد، أدى ذلك إلى الأزمة العقارية الثانوية. طبيعة النظام المالي تعني أن هناك تأثيرًا متسلسلًا حيث أن الديون المعدومة من السوق الثانوية أثارت تساؤلات حول السيولة وصحة الاقتصاد. توسع هذا إلى أزمة الائتمان، حيث ارتفعت حالة عدم اليقين بشأن القروض المضمونة وممارسات الإقراض الأخرى. شهدت هذه الفترة أيضًا فشل مؤسسات مالية كبرى، بما في ذلك بنك ليمان براذرز.
مع انتشار القضايا الأساسية بشكل أكبر للجمهور، أدى ذلك إلى اضطراب في السوق على شكل الركود الكبير والانهيار اللاحق في سوق الأسهم الذي محا حوالي 16 تريليون دولار من صافي الثروة من الأسر الأمريكية.