ما هو المستشار الفرعي لصندوق الاستثمار المشترك؟
مدير الصندوق الفرعي هو مدير أموال تابع لجهة خارجية يتم توظيفه من قبل شركة صناديق استثمارية لإدارة محفظة استثمارية. عادةً ما تبحث شركات إدارة الاستثمار عن المديرين الفرعيين بسبب خبرتهم في إدارة استراتيجية محددة.
النقاط الرئيسية
- يتم التعاقد مع مستشار فرعي لصندوق الاستثمار المشترك من قبل المستشار الرئيسي للصندوق أو مدير المحفظة للتعامل مع جوانب محددة من استراتيجية شاملة.
- عادةً ما تقوم شركة صناديق الاستثمار المشتركة بجلب مدير خارجي بسبب خبرته في إدارة منطقة معينة من السوق أو استراتيجية محددة.
- من الناحية الإيجابية، غالبًا ما تتم إدارة الصناديق التي يتم الاستعانة بمستشارين خارجيين لها من قبل خبراء في استراتيجية معينة، مما يسمح للصندوق بتقديم استراتيجية جديدة إلى السوق بسرعة وبشكل تنافسي.
- من الجانب السلبي للمستثمرين، تميل الصناديق المدارة من قبل مستشارين فرعيين إلى فرض رسوم أعلى بسبب الحاجة إلى دفع كل من المستشار الفرعي وشركة الإدارة العامة.
كيف يعمل المستشار الفرعي لصندوق الاستثمار المشترك
يرتبط المستشارون الفرعيون لصناديق الاستثمار بإدارة الصناديق ذات الإدارة الفرعية. تتعاون شركات إدارة الاستثمار مع المستشارين الفرعيين لصناديق الاستثمار لتقديم صناديق استثمار تستهدف أهدافًا محددة. قد تسعى شركة إدارة الاستثمار إلى العمل مع مستشار فرعي لتحسين أداء استراتيجية معينة أو لتقديم استراتيجية جديدة.
غالبًا ما تسعى شركات الاستثمار إلى مستشار فرعي لتقديم استراتيجية جديدة بسبب الكفاءة المرتبطة بالتعاقد مع مدير بدلاً من البناء من الداخل.
الاتفاقيات والكفاءات
نظرًا لأن علاقات الاستشارة الفرعية هي شراكات طرف ثالث تشمل شركة الإدارة ومستشارًا فرعيًا، فإنها تتطلب وثائق قانونية مكثفة. تتضمن اتفاقيات الاستشارة الفرعية تفاصيل حول واجبات المستشار الفرعي، وإدارة نفقات الصندوق، ورسوم الاستشارة الفرعية، ومدة الاتفاقية وأي تعاون بين الأطراف في تسويق وتوزيع الصندوق.
يتمتع المستشارون الفرعيون من الأطراف الثالثة بخبرة في استراتيجية استثمار معينة. يتم الاستعانة بهم لتقديم صناديق للمستثمرين تُدار وفقًا لـ هدف استثماري محدد. وعلى الرغم من أن الاتفاقيات القانونية والشروط قد تكون واسعة النطاق، فإن العديد من شركات الاستثمار ستجد أنها يمكن أن تقدم خبرة في استراتيجية معينة بتكاليف أقل ومعالجة تشغيلية أفضل من خلال تطوير علاقة استشارية فرعية.
المزايا والقيود
غالبًا ما تتم إدارة الصناديق التي يتم توجيهها من قبل مدراء متخصصين في استراتيجية معينة من قبل أفضل المدراء. يتمتع هؤلاء المدراء بخبرة في جميع جوانب إدارة الصندوق، بما في ذلك قرارات الاستثمار واستراتيجيات التداول والكفاءات التشغيلية.
يمكن أن تتيح علاقة الاستشارة الفرعية لشركة الصناديق تقديم استراتيجية جديدة إلى السوق بسرعة نسبية. قد تعمل شركة الاستثمار مع مستشار فرعي واحد لتطوير منتج مخصص جديد أو مع مستشارين فرعيين متعددين لمنتجات متنوعة. كما يمكنهم اختيار الشراكة مع مستشار فرعي واحد لبناء مجموعة متنوعة من المنتجات الجديدة.
أحد العوامل التي قد تحد من اهتمام المستثمرين في الصناديق المدارة من قبل مستشارين فرعيين هي الرسوم. الرسوم على الصناديق المدارة من قبل مستشارين فرعيين تكون عادة أعلى لأنها تتطلب تعويضًا لكل من المستشار الفرعي وشركة الإدارة. يجب على المستثمرين النظر بعناية في الرسوم الخاصة بالصناديق المدارة من قبل مستشارين فرعيين مقارنة بخيارات الصناديق الأخرى. الرسوم العالية يمكن أن تقلل من العائد الإجمالي للصندوق وتأخذ من قيمة استثمار المساهم.
المستشارون الفرعيون الرائدون والصناديق
في عام 2018، كان هناك أكثر من 300 مدير استشاري في السوق مع أكثر من 4 تريليون دولار من الأصول المدارة بشكل شامل. يقدم تقرير من Pensions & Investments شركة Wellington Management كأبرز مستشار في الصناعة من حيث الأصول، حيث تدير أكثر من 400 مليار دولار من الأصول الاستشارية. اعتبارًا من عام 2020، تعد Wellington المستشار الرئيسي لصناديق Hartford المشتركة، والتي تمثل جزءًا كبيرًا من أصولها المدارة بشكل استشاري.