ما هو "Modified Following"؟
يُعتبر التعديل التالي شكلًا من أشكال تدوير التاريخ الذي يحدث عندما يتزامن يوم المعاملة التعاقدية مع عطلة. إذا حدث ذلك، يتم عادةً تقديم أو تأخير التاريخ بحيث يتزامن مع يوم عمل. عندما تُوقّع العقود بين أطراف في مناطق مختلفة لديها أيام مصرفية مختلفة، يتم تطبيق التعديل التالي وفقًا للعطلات الخاصة بالطرف الذي يقوم بالدفع، حيث سيحتاج إلى خدمات مصرفية لبدء المعاملة.
النقاط الرئيسية
- يتم تعديل ما يلي لتغيير التاريخ الرسمي المذكور في العقد عندما يصادف عطلة أو عطلة مصرفية.
- لتصحيح مثل هذا التاريخ، يتم عادةً تعديل تاريخ سريان العقد ليكون إلى الأمام أو الخلف ليوافق أقرب يوم عمل.
- يساعد التعديل التالي أيضًا في تحديد تواريخ المعاملات عندما لا تتزامن العطلات الوطنية أو عطلات البنوك مع عطلات البورصة.
فهم التعديل المتبع
مثال على التعديل هو قاعدة يوم العمل. تنص هذه القاعدة الضمنية على أنه إذا لم يكن تاريخ الدفع في المبادلة أو أي معاملة تعاقدية أخرى في يوم عمل بنكي، فإن التاريخ المعدل سيكون يوم العمل البنكي التالي. الاستثناء لهذه القاعدة هو إذا امتد يوم العمل البنكي إلى شهر جديد؛ في هذه الحالة، ستستخدم الأطراف يوم العمل البنكي الذي يسبق تاريخ الدفع.
تعديلات المتابعة والمقايضات
المبادلة هي مثال على اتفاقية تعاقدية يمكن فيها تغيير تاريخ الدفع وفقًا لشروط التعديل المتابعة. المبادلة هي عقد مشتقات؛ في هذا العقد، يتبادل طرفان أدوات مالية، وعادة ما تتضمن تدفقات نقدية تستند إلى مبلغ رئيسي افتراضي.
يتكون كل تدفق نقدي من جزء واحد من أجزاء المبادلة. عادةً ما يكون أحد التدفقات النقدية ثابتًا، بينما يكون الآخر متغيرًا (على سبيل المثال، يعتمد على معدل فائدة مرجعي). لا يتم تداول المبادلات في البورصات. بدلاً من ذلك، تعتبر المبادلات عقودًا خارج البورصة بين الشركات أو المؤسسات المالية، لذا يتم الاتفاق على تاريخ الدفع بين الطرفين كجزء من العقد. إذا صادف تاريخ الدفع عطلة، فقد يؤدي التعديل التالي إلى تقديمه أو تأخيره بحيث يقع في يوم عمل، ويتم إتمام العقد.
تعديل المتابعة والعطلة المصرفية
قد يكون التعديل مطلوبًا أحيانًا إذا كان من المقرر أن تتم معاملة ما في يوم عطلة مصرفية. في حين أن العطلات المصرفية وعطلات سوق الأسهم لا تتزامن دائمًا، إلا أن أيًا منهما قد يجعل من الصعب إجراء الدفع.
تشمل العطلات الرسمية للبنوك في الولايات المتحدة عادةً ما يلي: يوم رأس السنة (1 يناير)، يوم مارتن لوثر كينغ (الاثنين الثالث من يناير)، يوم الرئيس (الاثنين الثالث من فبراير)، يوم الذكرى (الاثنين الأخير من مايو)، يوم الاستقلال (4 يوليو)، عيد العمال (الاثنين الأول من سبتمبر)، يوم الشعوب الأصلية/يوم كولومبوس (الاثنين الثاني من أكتوبر)، يوم المحاربين القدامى (11 نوفمبر أو أقرب يوم عمل له إذا صادف 11 نوفمبر عطلة نهاية الأسبوع)، يوم عيد الشكر (الخميس الرابع من نوفمبر)، ويوم عيد الميلاد (25 ديسمبر).
من بين هذه الأيام، قد تتغير خمسة أيام كل عام: يوم مارتن لوثر كينغ، يوم الرئيس، يوم الذكرى، عيد العمال، يوم الشعوب الأصلية/يوم كولومبوس، ويوم عيد الشكر. لذا، فإن التعديل التالي يجعل من السهل إدارة المدفوعات التعاقدية للمشتقات دون الحاجة إلى ذكر كل تاريخ دفع والاستثناءات ضمن العقد بشكل صريح.