ما هو المال ذو النضج الصفري؟
المال ذو النضج الصفري (MZM)، الذي يمثل كل الأموال المتاحة بسهولة، هو مقياس للعرض النقدي السائل داخل الاقتصاد. يشمل المال كالنقد المتوفر أو المال في حساب جاري، على سبيل المثال. ومع ذلك، فإن المال في شهادة إيداع بنكية لن يتم احتسابه لأنه ليس في حالة جاهزة للإنفاق أو الاستخدام الفوري.
النقاط الرئيسية
- مقياس المال ذو النضج الصفري (MZM) هو مقياس للمال السائل في الاقتصاد.
- يشمل MZM مقياس M2 مطروحًا منه الودائع الزمنية، بالإضافة إلى جميع صناديق سوق المال.
- أصبح مقياس MZM واحدًا من المقاييس المفضلة لعرض النقود لأنه يمثل بشكل أفضل الأموال المتاحة بسهولة داخل الاقتصاد للإنفاق والاستهلاك.
- لا يشمل MZM شهادات الإيداع (CDs) لأنها لا تُسترد بالقيمة الاسمية.
فهم مفهوم "النقود ذات الاستحقاق الصفري" (MZM)
بالنسبة لأولئك الذين يعرفون قياسات عرض النقود، يشمل MZM قياس M2 مطروحًا منه الودائع الزمنية، بالإضافة إلى جميع صناديق سوق المال. أصبح MZM واحدًا من المقاييس المفضلة لعرض النقود لأنه يمثل بشكل أفضل الأموال المتاحة بسهولة داخل الاقتصاد للإنفاق والاستهلاك. علاوة على ذلك، توقفت الاحتياطي الفيدرالي عن تتبع M3 في عام 2006. يستمد هذا القياس اسمه من مزيجه من جميع الأموال السائلة وذات النضج الصفري الموجودة ضمن الثلاثة M's.
يشمل MZM الأموال في جميع ما يلي:
- العملة المادية (العملات المعدنية والأوراق النقدية)
- حسابات التحقق والادخار
- صناديق سوق المال
لكي يتم تضمين المال في MZM، يجب أن يكون قابلاً للاسترداد بالقيمة الاسمية، ولهذا السبب لا يتم تضمين الأموال في الودائع الزمنية أو شهادات الإيداع (CDs) في MZM. يستخدم الاقتصاديون والبنوك المركزية MZM جنبًا إلى جنب مع سرعة دوران MZM للتنبؤ بشكل أفضل بالتضخم والنمو، لأنه كلما زادت الأموال المتاحة بسهولة، زادت الأموال المتاحة للإنفاق، مما يمكن أن يكون علامة على ضغوط تضخمية.
وفقًا للبيانات من St. Louis FRED، تجاوز إجمالي MZM في الاقتصاد الأمريكي لأول مرة تريليون دولار في عام 1982، وعند مطلع القرن العشرين كان 4.4 تريليون دولار. بحلول عام 2008، قبل الأزمة المالية الكبرى، كان إجمالي MZM يبلغ 8.2 تريليون دولار، واعتبارًا من يونيو 2019، تجاوز 16 تريليون دولار.
هذه البيانات ليست مؤشرًا دقيقًا للاقتصاد أو لاتجاه أسعار سوق الأسهم. على سبيل المثال، رغم أن إجمالي MZM ظل ثابتًا لمعظم عام 2005، إلا أن الركود الذي بدأ بعد ذلك بعامين في 2007 والذي حدث بتأثيرات مدمرة لم يكن بسبب هذا التوقف في الاتجاه. إذا كان الأمر كذلك، فإن الانخفاض الواضح الذي حدث في 2009 و2010 كان ينبغي أن يؤدي إلى تراجع أكثر تدميرًا، لكنه لم يكن كذلك.
بدلاً من اعتبار هذه البيانات كمؤشر ذو ارتباط عالي لحركة السوق، يستخدمها الاقتصاديون كمدخل إلى جانب عوامل أخرى لنمذجة سلوك السوق والاتجاهات.