ما هو عرض المُصدر العادي (NCIB)؟
عرض الشراء العادي هو مصطلح كندي يشير إلى إعادة شراء شركة عامة لأسهمها الخاصة بهدف إلغائها. يُسمح للشركة بإعادة شراء ما بين 5% و10% من أسهمها، وذلك بناءً على كيفية تنفيذ الصفقة.
النقاط الرئيسية
- برنامج إعادة شراء الأسهم المعروف باسم NCIB هو برنامج تستخدمه الشركات المدرجة في كندا.
- يُستخدم برنامج إعادة شراء الأسهم (NCIB) لجمع السيولة النقدية، أو لرفع سعر السهم، أو لصد عملية استحواذ، أو لتحقيق مزيج من كل هذه الأهداف.
- يجب أن تتم الموافقة على برنامج إعادة شراء الأسهم (NCIB) مسبقًا من قبل البورصات.
يقوم المُصدر بإعادة شراء الأسهم تدريجيًا على مدار فترة زمنية، مثل سنة واحدة. تتيح هذه الاستراتيجية للشركة شراء الأسهم فقط عندما يكون سعرها مناسبًا.
فهم برنامج إعادة شراء الأسهم العادي (NCIB)
يجب على الشركات العامة التي تعمل في كندا تقديم إشعار نية للقيام بعملية شراء أسهم خاصة (NCIB) إلى البورصات التي يتم إدراجها فيها والحصول على موافقتها قبل المضي قدمًا في إعادة شراء الأسهم. هناك حدود لعدد الأسهم التي يمكن للشركة إعادة شرائها في يوم واحد.
في نوع آخر من عروض الشراء المعتمدة من قبل المُصدر، ستقوم الشركة بإعادة شراء عدد محدد من الأسهم من المساهمين في تاريخ وسعر محددين مسبقًا.
إذا قامت شركة بإعادة شراء جميع أسهمها المتداولة بهذه الطريقة، يُطلق على ذلك عملية التحول إلى شركة خاصة.
طرق استخدام برنامج إعادة شراء الأسهم (NCIB)
بمجرد الموافقة على برنامج إعادة شراء الأسهم (NCIB)، يمكن للشركة المضي قدمًا في إعادة شراء الأسهم كما تراه مناسبًا خلال الفترة التي تم تحديدها. قد تقوم الشركة بإعادة شراء العدد الكامل من الأسهم المسموح لها بشرائها أو قد لا تقوم بذلك.
يتم إطلاق برنامج إعادة شراء الأسهم (NCIB) عندما يعتقد التنفيذيون في الشركة أن أسهمها مقيمة بأقل من قيمتها في السوق.
كما هو الحال مع أي برنامج لإعادة شراء الأسهم، تقوم الشركة بتنفيذ برنامج إعادة شراء الأسهم العادي (NCIB) لأن المسؤولين التنفيذيين فيها يعتقدون أن أسهم الشركة المتداولة علنًا مقومة بأقل من قيمتها. من خلال استعادة الأسهم، يقومون بتقليل العدد المتاح في السوق. نشاط الشراء الخاص بهم يقلل العرض ويزيد الطلب، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر.
بمجرد أن ترتفع قيمة الأسهم إلى المستوى المطلوب، قد تقوم الشركة ببيع جزء من حصتها من أجل جمع السيولة النقدية، وزيادة السيولة، وتوسيع قاعدة مستثمريها.
من خلال برنامج إعادة شراء الأسهم العادي، يمكن للشركة الاستفادة مما تراه كخصم على السعر الحالي للسهم.
استعادة السيطرة
يمكن أن يكون برنامج إعادة شراء الأسهم (NCIB) أيضًا تكتيكًا مصممًا لصد محاولة استحواذ عدائية. في مثل هذه الحالات، تقوم الشركة بتقليل حجم أسهمها المتاحة في السوق واستعادة المزيد من السيطرة على أسهمها الخاصة.
إذا كانت عملية إعادة شراء الأسهم كبيرة بما يكفي، يمكن أن تؤدي إلى تغيير في تركيز وتكوين ملكية الأسهم. قد ينتهي الأمر بالشركة إلى الحصول على حصة مسيطرة لا يمكن تحديها من قبل طرف ثالث. بمجرد حدوث ذلك، يمكن للشركة الحفاظ على سيطرتها ببساطة عن طريق إصدار عدد قليل جدًا من الأسهم الجديدة بحيث لا يتمكن أي مشترٍ فردي من تجميع عدد كافٍ من الأسهم للتأثير على تصويت المساهمين أو فرض أجندته على مجلس إدارة الشركة.