ما هو مرفق إصدار السندات (NIF)؟
تُعدّ تسهيلات إصدار السندات (NIF) ترتيبًا ائتمانيًا يُقدّم عادةً من قبل اتحاد من البنوك التجارية. يمكن استخدام هيكلها لجميع أنواع الأعمال كوسيلة لدعم إصدار السندات الائتمانية. تُستخدم بشكل شائع من قبل الشركات التي ترغب في جمع رأس المال في الأسواق الأوروبية.
تعتبر NIFs مفيدة للمقترضين لأنها تتيح لهم إصدار سندات بدعم من البنك التجاري حسب الحاجة. يمكن أن يكون هذا مفيدًا عندما يتم استخدام إصدار السندات الائتمانية بانتظام للتمويل. مع NIF، لا تحتاج الشركات إلى التفاوض على ترتيبات منفصلة مع كل إصدار.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر NIF ترتيبًا ائتمانيًا يُستخدم لدعم جمع الأموال من خلال إصدار السندات.
- عادةً ما تكون NIFs مدعومة من قبل مكتتب رئيسي يقوم بعد ذلك بإنشاء اتحاد من البنوك المشاركة.
- يمكن أن تكون صناديق الاستثمار الوطنية (NIFs) مفيدة بشكل خاص عندما يتم جمع الأموال عبر دول متعددة وعملات مختلفة.
فهم تسهيلات إصدار السندات
تُستخدم أدوات التمويل غير المباشر (NIFs) من قبل الشركات التي ترغب في جمع الأموال عن طريق بيع سندات ائتمان قصيرة الأجل للمستثمرين. تُستخدم أدوات التمويل غير المباشر بشكل شائع في أوروبا.
تتضمن عملية NIF دعمًا من مجموعة من البنوك. بموجب شروط NIF، ستلتزم البنوك بشراء كمية محددة من السندات التي تصدرها الشركة إذا لم تتمكن الشركة من العثور على مشترين بشكل مستقل.
عادةً ما تكون السندات المشاركة في اتفاقية التمويل غير القابلة للإلغاء (NIF) أدوات قصيرة الأجل، بمدد تتراوح بين ثلاثة إلى ستة أشهر. تكسب البنوك المشاركة رسومًا من الشركة مقابل ترتيب الصفقة والضمان الذي توفره اتفاقية التمويل غير القابلة للإلغاء (NIF).
عادةً ما يتولى أحد البنوك التجارية دور القيادة عند ترتيب "NIF". يقوم هذا البنك القائد بتجميع عدة بنوك مشاركة في اتحاد. يتفق هذا الاتحاد بشكل جماعي على شراء أي سندات ائتمان لا يتمكن المقترض من بيعها في الإصدار المخطط له. من هذه الناحية، يعمل "NIF" كضامن للمقترض. لذلك، تُعتبر "NIFs" أدوات مفيدة لتقليل المخاطر والتكاليف المرتبطة بالمقترضين والمقرضين على حد سواء.
يمكن أن تكون NIFs مفيدة بشكل خاص في الأسواق الأوروبية. قارة أوروبا مقسمة بين العديد من الدول والتحالفات الإقليمية والعملات. يمكن أن تساعد NIF في جمع أهداف إصدار التمويل الكبيرة عبر المنطقة. تحت إشراف نقابة، يمكن لـ NIFs إدارة والتخطيط لمشاركة التمويل عبر عدة دول ومن عدة عملات.
بدأ سوق أدوات التمويل الجديدة (NIFs) في التطور في أوائل الثمانينيات، في وقت كانت فيه العديد من البنوك الدولية لا تزال تعاني من أزمة البنوك التي اجتاحت الأسواق الدولية في ذلك الوقت. في هذا السياق، اعتبرت العديد من البنوك أن أدوات التمويل الجديدة تمثل قطاعًا مربحًا، مما شجع على النمو في هذا القطاع. ومع ذلك، بحلول أوائل التسعينيات، بدأت أشكال التمويل الأكثر شعبية مثل الأوراق التجارية الأوروبية (ECP) والسندات الأوروبية متوسطة الأجل (EMTNs) في السيطرة.
مثال واقعي على مرفق إصدار السندات
افترض أنك مالك شركة XYZ. مقرها في الولايات المتحدة الأمريكية، وتسعى XYZ لتوسيع عملياتها في أوروبا. للمساعدة في هذا التوسع، قررت بيع سندات ائتمان XYZ للمستثمرين الأوروبيين.
نظرًا لعدم خبرتك في جمع رأس المال في أوروبا، تسعى للحصول على NIF. يكون المكتتب الرئيسي في الـ NIF بنكًا كبيرًا تتعامل معه بانتظام. يقوم هذا البنك بعد ذلك بتجميع عدة بنوك أخرى، والتي توافق مجتمعة على شراء أدوات الدين كـ سنديكات إذا لم تتمكن من بيع جميع العروض المخططة خلال فترة زمنية محددة. على الرغم من أن الـ NIF يأتي بتكلفة لشركة XYZ، إلا أنك تشعر أن هذه التكلفة مبررة بشكل جيد لأنها تضمن لك النجاح في جمع الأموال التي تحتاجها لخطط التوسع في أوروبا.