النقابة: التعريف، كيفية عملها، وأنواع النقابات

ما هو التكتل؟

عندما يتعاون الأفراد أو الشركات مؤقتًا لإدارة صفقة كبيرة سيكون من الصعب أو المستحيل تنفيذها بشكل فردي، يُطلق على التحالف الناتج اسم "تكتل".

تسهّل عملية التوزيع المشترك على الشركات تجميع مواردها وتقاسم المخاطر. على سبيل المثال، عندما تعمل مجموعة من البنوك الاستثمارية معًا لطرح إصدار جديد من الأوراق المالية في السوق، فإنها تشكل تجمع توزيع. يتم إنشاء أنواع أخرى من التجمعات لأغراض الاكتتاب، والبنوك، والتأمين.

النقاط الرئيسية

• التحالف المؤقت هو تحالف مؤقت يتم تشكيله من قبل أشخاص أو شركات للتعامل مع صفقة كبيرة سيكون من الصعب تنفيذها بشكل فردي.
• يتشارك أعضاء النقابة في كل من المخاطر والمكافآت لمشروعهم.
• عادةً، تنضم الشركات في نفس الصناعة لتشكيل نقابات.

فهم النقابات

أنواع النقابة

عادةً ما تتكون النقابات من شركات في نفس الصناعة. على سبيل المثال، قد تقوم شركتان صيدلانيتان بدمج فرق البحث والتطوير (R&D) الخاصة بهما عن طريق إنشاء نقابة لتطوير دواء جديد. أو قد تشكل عدة شركات عقارية نقابة لإدارة مشروع تطوير كبير. في بعض الأحيان، تشكل البنوك نقابة لإقراض مبلغ كبير جدًا من المال لطرف واحد. كما قد تشكل الشركات نقابة لتشغيل مشروع تجاري محدد إذا كانت الفرصة تعد بمعدل عائد (RoR) جذاب.

بعض المشاريع تكون كبيرة جدًا لدرجة أن شركة واحدة لا يمكنها أن تمتلك كل الخبرات اللازمة لإنجاز العمل بكفاءة. هذا هو الحال غالبًا مع مشاريع البناء الكبيرة، مثل بناء ملعب، أو طريق سريع، أو جسر، أو سكة حديد. في هذه الحالات، يسمح تشكيل اتحاد لكل شركة بتطبيق خبرتها الخاصة على المشروع. لأغراض الضرائب، تُعتبر الاتحادات عمومًا شراكات أو شركات.

في الخدمات المالية، يلعب اتحاد الاكتتاب دورًا بالغ الأهمية في طرح الأوراق المالية الجديدة في السوق.

إدارة المخاطر

يمكن أن يختلف مقدار المخاطرة التي يتحملها كل عضو في النقابة. على سبيل المثال، في حساب غير مقسم لنقابة الاكتتاب، يكون كل عضو مسؤولاً عن بيع كمية مخصصة من الأسهم بالإضافة إلى أي أسهم زائدة لم تبعها النقابة ككل. هذا يعني أن عضو النقابة الفردي قد يحتاج في النهاية إلى بيع أوراق مالية أكثر بكثير مما تم تخصيصه له؛ ومع ذلك، فإن أنواعًا أخرى من النقابات تحد من درجة المخاطرة لكل عضو.

تكتلات الاكتتاب

في الطرح العام الأولي (IPO)، يقوم عدد من البنوك الاستثمارية والوسطاء بتشكيل نقابة لبيع عروض جديدة من الأسهم أو الأوراق المالية الدائنة للمستثمرين. تشارك مجموعة الاكتتاب في المخاطر وتساعد في التوزيع الناجح لإصدار الأوراق المالية الجديدة.

يقوم المكتتب الرئيسي للإصدار الجديد بإدارة وتنظيم اتحاد الاكتتاب. يتم تعويض الاتحاد من خلال الفارق الاكتتابي، وهو الفرق بين السعر المدفوع للمصدر والسعر المستلم من المستثمرين والوسطاء الآخرين. عادةً ما ينتهي اتحاد الاكتتاب بعد 30 يومًا من اكتمال البيع أو إذا لم يكن بالإمكان بيع الأوراق المالية بالسعر المعروض. ومع ذلك، هناك بعض أنواع الاتحادات التي تعمل بشكل مشترك ولكنها ليست مؤقتة.

النقابات ومخاطر التأمين

تُستخدم النقابات غالبًا في صناعة التأمين لتوزيع المخاطر بين عدة شركات. يقوم مكتتبو التأمين بتقييم مخاطر تأمين شخص أو أصل ويستخدمون هذا التقييم لتسعير وثيقة التأمين.

على سبيل المثال، قد يقوم المكتتب في مجال التأمين الصحي للشركات بتقييم المخاطر الصحية المحتملة لموظفي الشركة. ثم يقوم الإكتواري باستخدام الإحصائيات لتقييم مخاطر المرض لكل موظف في قوة العمل بالشركة. إذا كانت المخاطر المحتملة لتوفير التأمين الصحي كبيرة جدًا بالنسبة لشركة تأمين واحدة، فقد تقوم الشركة بتشكيل نقابة لتقاسمها.

هل تشكل الشركات في صناعات مختلفة نقابات؟

من الممكن ولكن نادر. عادةً ما تتكون النقابات من شركات في نفس الصناعة.

كيف تنطبق الضرائب على النقابات؟

تُعتبر النقابات بشكل عام شراكات أو شركات لأغراض الضرائب.

أين تُستخدم النقابات بشكل متكرر؟

غالبًا ما تُستخدم النقابات في صناعة التأمين. التحالف يوزع مخاطر التأمين بين عدة شركات.

الخلاصة

التحالف المؤقت هو اتحاد مؤقت بين الشركات يتشكل لتنفيذ صفقة كبيرة قد يكون من الصعب، إن لم يكن من المستحيل، على أعضائه تنفيذها بشكل فردي. يجعل التحالف من السهل على الشركات تجميع مواردها وتقاسم المخاطر.