تعريف
صندوق بدون عمولة هو صندوق استثماري مشترك تُباع فيه الأسهم بدون عمولة أو رسوم مبيعات.
ما هو الصندوق بدون عمولة؟
الصندوق بدون عمولة هو صندوق استثماري يتم فيه بيع الأسهم دون عمولة أو رسوم مبيعات. عادةً ما تتجنب شركات الاستثمار فرض رسوم عمولة إذا كانت تقدم الصندوق بنفسها وليس من خلال طرف ثانٍ مثل الوسيط. صناديق العمولة - سواء كانت عمولة مقدمة أو مؤجلة - تفرض عمولة عند شراء الصندوق أو بيع حصتك. كما توجد صناديق استثمارية بمستوى عمولة مستمر طالما كنت مستثمرًا. أكثر من 90% من صناديق الاستثمار المشتركة لا تفرض عمولات - مقارنة بأكثر من 90% قبل 50 عامًا - ويمكنك تجنب هذه الرسوم في كثير من الأحيان، حتى عند التعامل مع وسيط.
في حين أنه من الأفضل تجنب هذه الرسوم - فإن الصناديق التي تفرض عمولات لا تؤدي بشكل أفضل تمامًا كما أن دفع عمولة لوكيل السيارات لا يجعلها تعمل بشكل أسرع - هناك تكاليف أخرى لصناديق الاستثمار المشتركة يجب الانتباه إليها.
- الصندوق بدون عمولة هو صندوق استثماري لا يفرض عمولة أو رسوم مبيعات.
- يمكن أن تكون الصناديق بدون رسوم تحميل ممكنة لأن الأسهم يتم توزيعها مباشرة من قبل شركة الاستثمار، بدلاً من المرور عبر طرف ثانوي.
- تفرض صناديق التحميل عمولة عند شراء الصندوق، أو عند بيعه، أو كـ "تحميل مستمر" طالما يحتفظ المستثمر بحصة.
- أكثر من 90% من صناديق الاستثمار المشتركة هي صناديق بدون عمولة.
فهم الصندوق بدون رسوم تحميل
لأنه لا توجد رسوم معاملات للاستثمار في صندوق بدون عمولة، فإن المزيد من الأموال التي تضعها يجب أن تعمل لصالحك. على سبيل المثال، إذا استثمرت 10,000 دولار في صندوق استثمار مشترك بدون عمولة، فإن كل الـ 10,000 دولار سيتم استثمارها في الصندوق.
في الوقت نفسه، إذا استثمرت في صندوق تحميل يفرض رسوم تحميل مقدمة (عمولة مبيعات) بنسبة 5%، فإن قيمة حصتك ستكون فقط 9,500 دولار. إذا كان الصندوق يحتفظ برسوم مبيعات مؤجلة مشروطة (CDSC)، وهي مصروف يُدفع عند بيع الصندوق، فإن عمولة المبيعات البالغة 500 دولار تُخصم من أرباح البيع. تنخفض رسوم CDSC كل عام يتم فيه الاحتفاظ بالصندوق. إذا كان لديك صندوق استثمار مشترك ذو تحميل مستوي، يمكن أن تصل رسوم 12b-1 إلى 1% من إجمالي أصول الصندوق. يتم خصم هذه الرسوم سنويًا طالما أنك تمتلك حصة في الصندوق.
قد لا يبدو هذا كثيرًا في البداية، ولكن 500 دولار مقدمًا قد تعني، إذا حصل صندوقك الاستثماري المشترك على عوائد متوسطة تبلغ 10%، أنك ستفقد حوالي 3,400 دولار خلال 20 عامًا عندما تكون مستعدًا للتقاعد.
لماذا توجد رسوم؟
التبرير للرسوم هو تعويض وسيط مثل وسيط مالي، أو مخطط مالي، أو مستشار استثماري، أو غيرهم من المحترفين عن وقتهم وخبرتهم في مساعدتك على العثور على صندوق الاستثمار المشترك المناسب لك. يجد بعض المستثمرين دفع هذه الرسوم مزعجًا، وقد أصبحت الصناديق بدون رسوم شائعة لدرجة أن معظم مديري الصناديق توقفوا عن الإعلان عنها كشيء مميز.
ومع ذلك، حتى الصناديق التي لا تفرض رسوم تحميل لديها رسوم يجب عليك دفعها. جميع صناديق الاستثمار المشترك لديها رسوم لتغطية تكاليف إدارة الصندوق. الرئيسية منها هي نسبة المصاريف، وهي النسبة المئوية من الأصول تحت الإدارة وتغطي التكاليف التشغيلية والإدارية. الجزء الأكبر من هذه الرسوم يذهب لدفع عمل مدير الصندوق والمستشار. كل مستثمر يدفع هذه الرسوم لأنها تُخصم من الأصول التي يمتلك كل منهم حصة فيها. رسوم أخرى، مثل 12b-1 (لتغطية تكاليف المبيعات وما شابهها، وتحدد بنسبة 1% من قبل الجهات التنظيمية) ورسوم الاسترداد (التي تُفرض إذا قمت ببيع حصتك خلال أشهر من الاستثمار)، من المهم مراجعتها مقابل فوائد الصندوق أيضًا.
بشكل عام، فإن التحول إلى صناديق بدون عمولات، وخفض الحد الأدنى للاستثمارات، وانخفاض متوسط نسبة المصاريف بنسبة 60% منذ التسعينيات يعني أن جزءًا أكبر بكثير من مدخراتك يذهب إلى تقاعدك المستقبلي، وليس إلى جيوب الوسطاء الذين قد لا يضيفون قيمة كبيرة إلى الصندوق.
أمثلة من العالم الحقيقي
قامت مجموعة فانجارد بتعميم صناديق الاستثمار بدون عمولة في أواخر السبعينيات، حيث حولت 14 صندوقًا إلى صناديق بدون عمولة من خلال تجاوز الوسطاء وتقديمها مباشرة للمساهمين. أول صندوق مؤشر عام لها، المعروف الآن باسم صندوق مؤشر فانجارد 500 (VFIAX)، لا يفرض أي عمولات، ويشترط حدًا أدنى للاستثمار يبلغ 3,000 دولار، ونسبة مصاريف تبلغ 0.04%، وهو أقل من متوسط نسبة صناديق المؤشرات البالغ 0.05% في عام 2023. كانت طريقة عدم فرض العمولات من بين الأسباب التي جعلت VFIAX يلقى رواجًا، حيث يحتفظ بأصول صافية تبلغ 1.11 تريليون دولار حتى نهاية الربع الأول من عام 2024. تتبع مؤشر S&P 500 منح الصندوق عوائد لمدة ثلاث وخمس وعشر سنوات بنسبة 11.44% و15.01% و12.92% على التوالي.
تأسست شركة T. Rowe Price في عام 1937 وبدأت في تقديم صندوقها المتوازن (RPBAX) في عام 1939، وهو واحد من أقدم الصناديق التي لا تفرض رسوم تحميل. يوفر هذا الصندوق إمكانية زيادة رأس المال من خلال الأسهم واستقرار الدخل من خلال السندات. وهو مخصص للمستثمرين الذين يبحثون عن نهج معتدل، حيث يستفيدون من الأسهم لتحقيق عوائد محتملة أعلى بينما يستخدمون السندات لتقليل التقلبات. عادةً ما يخصص الصندوق حوالي 65% من أصوله للأسهم و35% للأوراق المالية ذات الدخل الثابت، على الرغم من أن هذه النسب يمكن أن تتغير بناءً على الظروف الاقتصادية وتوقعات السوق. اعتبارًا من نهاية الربع الأول من عام 2024، كان للصندوق نسبة مصاريف تبلغ 0.61% وإجمالي أصول بقيمة 4.62 مليار دولار. في الوقت نفسه، كانت لديه عوائد متأخرة بنسبة 4.38% و8.18% و7.34% للسنوات الثلاث والخمس والعشر الماضية على التوالي.
هل تضمن الصناديق بدون عمولة عوائد أفضل؟
لا، لا تضمن الصناديق بدون رسوم تحميل عوائد أفضل. يعتمد أداء الاستثمار على إدارة الصندوق وظروف السوق. ومع ذلك، فإن فرض رسوم تحميل لم يوفر تقليديًا أداءً أفضل، لذا لن تخسر بالضرورة في النتائج عند البحث عن صناديق بدون رسوم تحميل.
هل يمكن للصناديق بدون عمولة الاستثمار دوليًا؟
نعم، تستثمر العديد من الصناديق بدون عمولة على مستوى دولي، مما يوفر تعرضًا للأسواق العالمية دون رسوم مبيعات. يمكنك التحقق من محلل الصناديق التابع لهيئة تنظيم الصناعة المالية ومراجعة تلك الصناديق التي لا تفرض رسومًا عن طريق تحديد معاييرك، بما في ذلك الصناديق بدون عمولات.
هل يمكن أن تكون الصناديق بدون عمولة جزءًا من حسابات التقاعد؟
نعم، تُستخدم الصناديق بدون عمولة غالبًا في حسابات التقاعد لأنها فعّالة من حيث التكلفة وتغطي مجموعة واسعة من القطاعات والأسواق.
الخلاصة
تقدم الصناديق بدون عمولة خيارًا فعالًا من حيث التكلفة من خلال بيع الأسهم دون عمولات أو رسوم مبيعات. هذا النهج يقلل من النفقات ويسمح لك بالاستثمار بشكل أكبر في الصندوق. كانت هذه الصناديق نادرة نسبيًا بين صناديق الاستثمار المشتركة، ولكنها الآن تغطي أكثر من 90% من الصناديق المعروضة.