مخاطر المتداول الضوضائي: ماذا تعني، كيف تعمل، مثال

ما هو خطر المتداول الضوضائي؟

مخاطر المتداولين الضوضائيين هي نوع من مخاطر الاستثمار المرتبطة بالقرارات التي يتخذها ما يُعرف بالمتداولين الضوضائيين—وهم المتداولون الأفراد غير المهرة أو غير المطلعين أو المبتدئين الذين يشاركون في السوق ويعتمدون بشكل كبير على الاتجاهات، ويكونون عاطفيين وغير منضبطين. يمكن لهؤلاء المتداولين أن يخلقوا تقلبات في الأسعار ويتخذوا قرارات أو يرتكبوا أخطاء تبدو غير عقلانية، مما قد يؤثر على الأسعار بشكل يضر بالمتداولين المحترفين أو المطلعين جيدًا.

كلما زادت التقلبات في سعر السوق لأداة مالية معينة، زاد الضجيج المرتبط بها، حيث يمكن أن تجذب هذه التقلبات المتداولين الأكثر حداثة.

النقاط الرئيسية

• خطر المتداولين الضوضائيين هو احتمال أن يخسر المتداولون المنضبطون وذوو المعرفة المال بسبب وجود فائض من الضوضاء في السوق.
• هو الخطر المرتبط بالمتداولين غير المطلعين بشكل كبير الذين يتداولون بناءً على الضوضاء في السوق بدلاً من الإشارات.
• غالبًا ما يكون خطر المتداولين العشوائيين (Noise trader risk) في أعلى مستوياته في الأسماء ذات التقلبات العالية أو تلك التي شهدت ضجة كبيرة في وسائل الإعلام أو عبر الإنترنت.

فهم مخاطر المتداولين العشوائيين

المتداول الضوضائي هو مصطلح عام يُستخدم لوصف المتداولين أو المستثمرين الذين يتخذون قرارات بشأن عمليات الشراء والبيع في أسواق الأوراق المالية دون دعم من نصائح مهنية أو تحليل أساسي أو تقني متقدم. يميل التداول من قبل المتداولين الضوضائيين إلى أن يكون اندفاعيًا ويعتمد على الحماس غير العقلاني أو المشاعر مثل الخوف أو الجشع. عادةً ما يتبع هؤلاء المستثمرون الاتجاهات، ويظهرون سلوك القطيع، ويبالغون في رد الفعل تجاه الأخبار الجيدة والسيئة على حد سواء.

يصف خطر المتداولين العشوائيين التأثير السلبي لمثل هذا التداول غير العقلاني أو غير المستند إلى معلومات على التحليل الاستثماري السليم في ورقة مالية. تمامًا كما يمكن للاعب البوكر المبتدئ أن يقوم بحركات غير عقلانية أو غير معتادة بشكل موضوعي يمكن أن تربك نجاح لاعب محترف، كذلك يمكن لعدد كبير من المتداولين العشوائيين أن يتداخل مع المتداولين المحترفين في السوق.

التمويل السلوكي حاول الباحثون في هذا المجال عزل هذا الخطر من أجل تفسير واستغلال مشاعر غالبية المستثمرين. يُفترض أن خطر المتداولين العشوائيين يوجد بشكل أكبر في الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة، ولكنه تم تحديده أيضًا في الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة والكبيرة.

أيضًا، مع زيادة إنتاج وسائل الإعلام للمحتوى، تميل المخاطر المتعلقة بالعناوين الرئيسية إلى الزيادة بالنسبة للأسهم والأسواق. يمكن أن يؤدي هذا الضجيج أحيانًا إلى تحريك الأسهم والأسواق على المدى القريب. ومع ذلك، من المهم فهم أن بعض هذا الضجيج مصمم لإثارة العواطف. العواطف عادةً ليست مؤشرًا جيدًا للمستثمرين.

مثال على مخاطر المتداول العشوائي

كمثال، قد يكون لدى المتداول المطلع نموذج يشير إلى أن قيمة أسهم XYZ هي 10 دولارات، ولكن بسبب خبر سيء في وسائل الإعلام، يتم الآن بيع السهم بشكل مفرط من قبل المتداولين الضجيجيين، حيث يتم تداول الأسهم بسعر 8 دولارات. يعتقد المحلل الذكي أن الخبر السلبي يجب أن يخفض القيمة المتوقعة إلى 9.90 دولارات فقط، ولكن على الرغم من ذلك، يهيمن المتداولون الضجيجيون على نشاط السوق، على الأقل في المدى القصير. هذا الخطر يعني أن حتى المتداولين المطلعين أو العقلانيين يمكن أن يتعرضوا للتقويض بسبب عدم عقلانية الجمهور.

في نفس الوقت، إذا كان المستثمر الذكي الذي يمتلك المال قادرًا على فهم مخاطر التداول الضوضائي، يمكنه شراء السهم عندما يكون عند 8 دولارات بثقة أنه سيرتفع قريبًا.

إذا كان خطر المتداولين الضوضائيين لسهم معين مرتفعًا، فإن إصدار أخبار جيدة تتعلق بشركة معينة قد يؤثر على المزيد من المتداولين الضوضائيين لشراء السهم، مما يؤدي إلى تضخيم قيمته السوقية بشكل مصطنع.