الضوضاء: ماذا تعني، الأسباب، والبدائل

ما هو الضجيج؟

في سياق تحليلي واسع، يشير الضجيج إلى المعلومات أو الأنشطة التي تربك أو تسيء تمثيل الاتجاهات الأساسية الحقيقية. في الأسواق المالية، يمكن أن يشمل الضجيج تصحيحات سعرية صغيرة في السوق وكذلك تقلبات الأسعار - التي تُسمى التقلب - التي تشوه الاتجاه العام. ومع ذلك، يمكن أن يجعل ضجيج السوق من الصعب على المستثمرين تمييز ما الذي يقود الاتجاه وما إذا كان الاتجاه يتغير أو يمر فقط بتقلبات قصيرة الأجل.

النقاط الرئيسية

• يشير الضجيج إلى المعلومات أو الأنشطة التي تربك أو تسيء تمثيل الاتجاهات الأساسية الحقيقية.
• في الأسواق المالية، يمكن أن يشمل الضجيج تحركات الأسعار الصغيرة والتصحيحات التي تشوه الاتجاه العام.
• يمكن أن تجعل الضوضاء السوقية من الصعب تحديد ما الذي يقود الاتجاه أو إذا كان الاتجاه يتغير أو يمر فقط بتقلبات قصيرة الأجل.

فهم الضوضاء

يمكن أن يشير الضجيج إلى النشاط في سوق الأسهم الناتج عن التداول البرمجي، أو توزيعات الأرباح أو ظواهر أخرى لا تعكس الشعور العام للسوق. توزيعات الأرباح هي مدفوعات نقدية تدفعها الشركات للمستثمرين كمكافأة لامتلاكهم أسهمها. تم تقديم مفهوم الضجيج بشكل رسمي في ورقة بحثية بارزة عام 1986 من قبل الاقتصادي فيشر بلاك، حيث ذكر أن "الضجيج" يجب أن يُميز عن "المعلومات" وأن كمية غير متناسبة من التداول تحدث بناءً على الضجيج، بدلاً من الأدلة.

كل التداولات تحمل طابعًا من المضاربة، لكن يُعتبر المتداولون الضجيجيون بشكل خاص أكثر تفاعلًا، حيث يعتمدون على الأخبار الرائجة، أو الارتفاعات أو الانخفاضات الظاهرة في الأسعار، أو الشائعات بدلاً من الاعتماد على التحليل الأساسي للشركات.

الضوضاء والأطر الزمنية

عادةً، كلما كان الإطار الزمني أقصر، كان من الصعب فصل التحركات السوقية ذات المعنى عن الضوضاء. يمكن أن يتغير سعر الورقة المالية بشكل كبير خلال يوم معين، ولكن نادرًا ما يمثل أي من هذه التحركات تغييرًا جوهريًا في القيمة المتصورة للورقة المالية. يتاجر المتداولون اليوميون في التحركات قصيرة الأجل للورقة المالية بهدف الدخول والخروج من مركز خلال دقائق أو ساعات. يحاول بعض متداولي الضوضاء الاستفادة من ضوضاء السوق عن طريق الدخول في معاملات شراء وبيع دون استخدام البيانات الأساسية.

يمكن أن يوفر الإطار الزمني الأطول صورة أوضح للاتجاه. على سبيل المثال، قد يتأرجح سعر السهم بشكل كبير على خلفية أخبار الأرباح لبضع ساعات. ومع ذلك، عند مقارنة هذا التحرك السعري بالاتجاه على مدى الأشهر القليلة الماضية، قد يكون تحرك الأرباح صغيرًا نسبيًا مقارنة بالاتجاه العام. فقط الرؤية المتأخرة توفر ضمانًا لمصداقية المعلومات وما إذا كانت الأخبار أو الأحداث الأخيرة ستؤثر على الاتجاه. عند شراء وبيع الأسهم بوتيرة سريعة وقصيرة الأجل، يمكن أن يكون من الصعب التمييز بين "المعلومات" و"الضوضاء".

أسباب الضوضاء

هناك تقلبات في السوق تحدث عادةً وتعتبر ضجيجًا. المعلومات اليومية عادةً ما تسبب تقلبات في الأسعار على المدى القصير. في كثير من الأحيان - ما لم يكن هناك إعلان أو حدث كبير - يبقى الاتجاه عادةً ثابتًا بمجرد أن يهدأ الضجيج.

يمكن أن تكون التقلبات قصيرة الأجل أو تحركات الأسعار نتيجة للتداول البرمجي، مما يعني أن مؤسسة استثمارية كبيرة قد برمجت أجهزة الكمبيوتر لإجراء التداولات عندما تصل الأسعار إلى مستوى معين. من المستحسن أيضًا أن تكون على دراية بـ الفقاعات الاصطناعية، التي غالبًا ما تُنشأ عندما يجتمع العديد من المتداولين الضجيجيين حول شراء شركة أو صناعة معينة. يمكن أن يؤدي ضجيج السوق أيضًا إلى تصحيحات أو حركات عكسية تزيد عن عشرة بالمائة من قيمة الورقة المالية. عادةً ما تكون هذه التصحيحات تعديلات على التقييم المبالغ فيه بشكل كبير لورقة مالية أو مؤشر.

امتلاك نظام: البديل عن التداول العشوائي

يقوم العديد من المتداولين بإنشاء عمليات وقواعد لاتخاذ قرارات التداول للمساعدة في تجنب الضوضاء. يقوم هؤلاء المتداولون بتحديد معايير مسبقة للمخاطر والمكافآت، مما يعني أنهم يعرفون مقدار المخاطرة التي هم مستعدون لتحملها في صفقة معينة وكذلك متى يجب عليهم جني الأرباح أو إنهاء المركز.

مع خطة تداول، يحاول المستثمرون، بدقة معينة، تحديد ما يمكن أن يشكل خطوة مربحة في وضعهم الحالي. عادةً، يكون المستثمرون الذين لا يمتلكون عملية تداول لاتخاذ القرار أكثر عرضة للتداول العشوائي. بالطبع، اتخاذ القرارات بناءً على استراتيجية تداول شخصية لا يزيل القابلية للتأثر بالمعلومات الخاطئة. ومع ذلك، فإن المتداولين الذين يعرفون ما يبحثون عنه يكونون أقل عرضة للتأثر بالضوضاء مقارنة بالمتداولين الذين يعتمدون على الأخبار أو التقلبات الأخرى.