ما هو المرشح؟
المرشح هو شخص أو شركة يتم تسجيل اسمه على الأوراق المالية أو الممتلكات الأخرى لتسهيل بعض المعاملات أو التحويلات، بينما يظل العميل الأصلي هو المالك الفعلي أو القانوني. بهذه الطريقة، يمكن للمرشح أن يعمل كـ وصي.
حساب المرشح هو نوع من الحسابات التي يحتفظ فيها سمسار الأسهم بالأسهم التي تخص العملاء، مما يسهل عملية شراء وبيع تلك الأسهم ولأغراض الحفظ الآمن. في مثل هذا الترتيب، يُقال إن الأسهم محتفظ بها باسم الشارع.
النقاط الرئيسية
- في مجال التمويل، يشير مصطلح "المرشح" إلى شخص أو شركة تم تكليفها بحفظ الأوراق المالية أو الممتلكات الخاصة بالمستثمرين؛ حيث يتم الاحتفاظ بجميع استثماراتك باسمها، بينما تحتفظ أنت بالسيطرة عليها.
- يتم الاحتفاظ بالأوراق المالية في الثقة ويكون المرشح هو المالك القانوني، لكنك تحتفظ بالملكية الحقيقية كمستفيد.
- يمكن للوسيط أن يشتري ويبيع نيابة عنك، ولكن يتم حماية أموالك إذا خرجت شركة الوساطة من العمل أو حاول الوسيط خداعك.
- يجب أن تكون شركة المرشح طرفًا ثالثًا محايدًا ومنفصلًا عن شركة الوساطة نفسها.
فهم المرشحين
تستخدم شركات الاستشارات الاستثمارية بشكل روتيني حسابات الوكلاء لحماية الأصول التي تديرها لعملائها. تُعتبر حسابات الوكلاء الطريقة الأكثر شيوعًا لحفظ الأسهم. يفضل وسطاء الأسهم حسابات الوكلاء لأنها تقلل التكاليف وتزيد من كفاءة التداول.
تكون أسهم المستثمر مملوكة قانونيًا لشركة تابعة غير تجارية أو شركة مرشحة للوسيط المالي. يعتبر المستثمر المالك المستفيد للأسهم ولديه حقوق عليها. يقوم الوسيط المالي بتسجيل جميع المالكين المستفيدين، ويتداول وفقًا لتوجيهات المستثمر، ويمرر النقد من المبيعات أو الأرباح إلى المستثمر.
لأن شركة غير تجارية تمتلك الأسهم، فإن أصول المستثمر تكون منفصلة قانونياً عن أصول وخصوم الوسيط المالي. إذا أصبح الوسيط معسراً، فإن أسهم المستثمر تكون محمية من الدائنين.
حسابات المرشحين وسلامة المستثمرين
على الرغم من أن الجهات التنظيمية والبورصات تقوم بمراجعة حسابات المرشحين بشكل دوري، إلا أن هذه العملية لا تتم على أساس يومي. نظرًا لأن سمسار الأسهم قد ينقل أو يبيع الأسهم من حسابات المرشحين في أي وقت، فقد يحدث احتيال. وهذا شائع بشكل خاص إذا كانت الشركة تواجه الإفلاس وتحتاج إلى نقد أو أصول لتلبية الالتزامات. قد تتغير سجلات سمسار الأسهم، مما يزيد من صعوبة تحديد المستثمرين الذين يمتلكون الأصول في حساب المرشح.
عادةً لا يمتلك الوسطاء حسابات منفصلة لكل فرد، بل لديهم حسابات مجمعة لعدد كبير من العملاء مما يمنحهم وعاءً أكبر لتحريكه.
حسابات المرشحين وتعويض المستثمرين
تقدم معظم الأسواق الرئيسية تعويضات للمستثمرين، تغطي الأصول المحتفظ بها لدى وسيط الأسهم. يتم تعويض المستثمرين حتى مبلغ محدد إذا كانت هناك أي أصول مفقودة من حساباتهم ولم يتمكن الوسيط من تقديم الفرق نقدًا. يُشجع المستثمرون الذين لديهم قيم أسهم أكبر على فتح حسابات مع وسطاء متعددين، حيث من غير المحتمل أن يفشل جميع الوسطاء في نفس الوقت، ويحق للمستثمر استرداد أكثر مما لو كان حساب المرشح مع وسيط واحد.
حسابات المرشحين والأسهم الأجنبية
عادةً لا يتولى سمسار الأسهم الحفظ المباشر للأوراق المالية الأجنبية للمستثمر. يستخدم السمسار حارسًا طرفًا ثالثًا، وهو عادةً قسم من بنك عالمي كبير يقدم مثل هذه الخدمات. ومع ذلك، فإن بعض السماسرة الدوليين لديهم فروع محلية تتولى الحفظ في بعض أو جميع أسواقهم.
الأصول التي يحتفظ بها البنك في الحفظ تكون منفصلة عن العمليات العامة. على الرغم من أن احتمال فشل البنك العالمي وارد، إلا أن العواقب الواسعة النطاق ستؤدي على الأرجح إلى إنقاذ مالي، مما يحمي قيمة أصول المستثمرين. ومع ذلك، في الأسواق الناشئة الأصغر، قد يقوم الحافظ الذي ليس لديه فرع محلي بتعيين حافظ فرعي للاحتفاظ بالأسهم نيابة عنه. إذا واجه الحافظ الفرعي حالة إفلاس، فقد لا يكون الحافظ الرئيسي مسؤولاً عن الأصول المفقودة للحافظ الفرعي.