ما هي الهندسة المفتوحة؟
يُستخدم مصطلح "الهندسة المفتوحة" لوصف قدرة المؤسسة المالية على تقديم منتجات وخدمات للعملاء سواء كانت مملوكة لها أو من جهات خارجية. تضمن الهندسة المفتوحة أن يتمكن العميل من تلبية جميع احتياجاته المالية وأن تتمكن شركة الاستثمار من العمل بما يخدم مصالح كل عميل بشكل أفضل من خلال التوصية بالمنتجات المالية الأنسب لذلك العميل، حتى وإن لم تكن منتجات مملوكة للشركة. تساعد الهندسة المفتوحة شركات الاستثمار على تجنب تضارب المصالح الذي قد ينشأ إذا كانت الشركة توصي فقط بمنتجاتها الخاصة.
النقاط الرئيسية
- في مجال التمويل، يشير مفهوم الهندسة المفتوحة إلى الحالة التي يقدم فيها البنك أو شركة الاستثمار منتجات وخدمات من داخل المؤسسة ومن أطراف ثالثة لعملائها.
- الهدف هو إنشاء متجر شامل للعملاء، بحيث لا يضطرون للتسوق بين عدة شركات للحصول على العروض التي يريدونها أو التي تناسبهم بشكل أفضل.
- أدت الهندسة المعمارية المفتوحة إلى زيادة المنافسة على الرسوم والشفافية، مما يعود بالفائدة على المستثمرين.
شرح الهيكل المفتوح
المستشارون الماليون الذين يعملون لدى المؤسسات المالية التي تتبع نهج الهندسة المفتوحة يمكنهم تلبية احتياجات عملائهم بشكل أفضل من المستشارين الذين يعملون لدى المؤسسات المملوكة. في بيئة الهندسة المفتوحة، يتلقى المستشارون رسومًا مقابل توصياتهم بدلاً من العمولة التي سيكسبونها في بيئة مملوكة. في أفضل حالاتها، يمكن للهندسة المفتوحة تحسين تخصيص الأصول وتنويعها للعميل، وتقديم رسوم أقل، وتوفير عوائد أفضل. كما أنها تعزز بيئة من الثقة المتزايدة بين العملاء والمستشارين.
أصبحت الهندسة المفتوحة أكثر شيوعًا مع زيادة وعي المستثمرين ومطالبتهم بمزيد من الخيارات من المؤسسات المالية. أحد نتائج الهندسة المفتوحة هو أن شركات الوساطة أصبحت تعتمد بشكل أقل على كسب الرسوم من صناديقها الخاصة، وتعتمد بشكل أكبر على كسب الرسوم من تقديم نصائح مالية عالية الجودة.
أسباب الهيكل المفتوح
قد لا يقدم وسيط واحد جميع المنتجات المالية التي يحتاجها العميل أو التي تصب في مصلحة العميل. في الواقع، كلما زادت ثروة العميل، زادت الحاجة عادةً إلى مجموعة أوسع من المنتجات والخدمات. تتيح البنية المفتوحة للمستثمرين ومستشاريهم اختيار أفضل الصناديق المتاحة والحصول على أفضل أداء استثماري محتمل وفقًا لاحتياجاتهم وتحمل المخاطر. كما تساعد البنية المفتوحة المستثمرين في الحصول على تنويع أفضل وربما تقليل المخاطر بعدم وضع جميع عوائد استثماراتهم المستقبلية في يد شركة استثمار واحدة ونهجها.
شركات الوساطة والبنوك التي تحد من خيارات العملاء من خلال نهج الهيكل المغلق، حيث يمكن للمستثمرين اختيار صناديق تلك الشركة أو البنك فقط، تعرض نفسها لخطر الدعاوى القضائية من العملاء بسبب الإهمال الائتماني.
أسئلة يجب طرحها حول الهيكل المفتوح
يجب على أولئك الذين يفكرون في الاستثمار عبر منصة ذات هيكل مفتوح أن يأخذوا في الاعتبار أن الهيكل المفتوح ليس له تعريف قانوني ولا يخضع لأي تنظيم، مما يجعله عرضة للاستغلال.
على سبيل المثال، أحد العيوب في الهيكل المفتوح هو أن بعض الشركات تزيد التكاليف على المستثمرين لشراء صناديق خارجية لتشجيع الاستثمار في صناديقها الخاصة، وهي ممارسة تُعرف باسم "الهيكل الموجه". على سبيل المثال، قد يكون لخطة 401(k) الخاصة بشركة ما، والتي تُدار بواسطة شركة وساطة استثمارية، أقل الرسوم لصناديق تلك الوساطة نفسها. بينما قد تسمح للمستثمرين بشراء صناديق من وساطات أخرى، قد تفرض عمولة قدرها 25 دولارًا على كل عملية تداول، مما يثني عن الخروج من الهيكل للاستثمار. يمكن أن يكون الهيكل الموجه صعب الاكتشاف، حيث تميل الرسوم إلى أن تكون مخفية جيدًا وبالتالي يصعب مقارنتها. قاعدة جيدة للإبهام هي افتراض أنه إذا كان هناك طرف ثالث متورط في إدخال صندوق خارجي إلى منصة، فسيكون هناك على الأقل طبقة إضافية من الرسوم.
يجب على المستثمرين الذين ينظرون إلى شركة ذات هيكل مفتوح أن يسألوا أولاً عن قدراتها وما إذا كانت نصائحهم ستساهم في تخطيط المحفظة. بعض الشركات لديها إدارة استثمار وتخطيط في مجالات منفصلة حيث لا يتفاعلون. يجب على العملاء المحتملين أيضًا أن يسألوا ما إذا كان مدير العلاقات يمكنه تنفيذ النصائح المقدمة. إذا لم يكن كذلك، سيكون هناك إزعاج في الاضطرار للذهاب إلى مكان آخر للتنفيذ. يجب على المستثمر أن يسأل مع من سيتفاعل مع مرور الوقت. يُفضل وجود فريق يمكنه التعامل مع مراحل حياة العميل.