تعريف
عملية "The Opening Cross" هي عملية تستخدمها ناسداك لتحديد سعر افتتاح الأسهم. تقوم بمطابقة أوامر الشراء والبيع في بداية كل يوم تداول لتحديد سعر افتتاح عادل ومنظم لكل سهم.
الافتتاح المتقاطع هو طريقة تستخدمها ناسداك لتحديد سعر الافتتاح للأسهم في بورصتها. تعتمد هذه الطريقة على بيانات الاهتمام بالتداول لأوراق مالية معينة قبل دقيقتين من فتح السوق. توفر ناسداك هذه المعلومات لجميع المستثمرين.
وفقًا لـ Nasdaq، فإن الطريقة المستخدمة في عمليات الفتح والإغلاق تمنح جميع المستثمرين الوصول إلى نفس المعلومات وتضمن حصول أوامرهم على نفس المعاملة. كما أنها تطابق بين المشترين والبائعين لتوفير سيولة في السوق. أي أن المستثمرين يمكنهم العثور على مشترين بسرعة إذا لزم الأمر.
النقاط الرئيسية
- الافتتاح المتقاطع هو الطريقة التي يحدد بها ناسداك سعر الافتتاح للأسهم الفردية المتداولة في البورصة.
- تعكس العملية التغير في الشعور وسعر السهم بين إغلاق السوق في اليوم السابق واليوم.
- تحدد المزاد الأسعار لعملية الافتتاح، حيث يقوم المشترون والبائعون بتقديم العروض والعروض المضادة حتى تتطابق الأسعار، مما يؤدي إلى إتمام الصفقة.
- الهدف من استخدام "Opening Cross" هو تجنب المفاجآت وتزويد جميع المستثمرين بالمعلومات نفسها حول الطلب على كل سهم عند افتتاح السوق.
فهم عملية الافتتاح في السوق
يمكن أن تتغير أسعار الأسهم في أي وقت، حتى عندما يكون سوق الأسهم مثل ناسداك مغلقًا. قد تصدر أحداث وأخبار عندما لا يكون السوق مفتوحًا، مما يؤدي إلى فتح السهم بسعر أقل أو أعلى في الصباح مقارنة بسعر إغلاق اليوم السابق. نتيجة لذلك، فإن العديد من المتداولين الأفراد وحتى المحترفين لن ينفذوا أوامرهم بالقرب من افتتاح أو إغلاق السوق، خاصة مع أوامر السوق، التي تُنفذ فورًا، خوفًا من التقلبات سواء كانت صعودًا أو هبوطًا.
يحاول "الافتتاح المتقاطع" الحد من هذا التقلب من خلال عكس التغير في الشعور تجاه السهم منذ إغلاق اليوم السابق. هذا يمنع المفاجآت بعد فترة وجيزة من افتتاح ناسداك، والتي تعتبر عادةً واحدة من أكثر فترات التداول نشاطًا. يمكن للمستثمرين بعد ذلك أن يكونوا أكثر ثقة بأن الأسعار المعلنة تعكس بشكل عادل العرض والطلب خلال الدقائق الأولى من يوم التداول.
كيف تعمل عملية الافتتاح المتقاطع
ساعات التداول العادية في ناسداك تكون بين الساعة 9:30 صباحًا و4:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي، من الاثنين إلى الجمعة. ومع ذلك، يقبل ناسداك طلبات التداول لعدة ساعات بعد إغلاق السوق ولعدة ساعات قبل أن يفتح.
تقوم عملية الافتتاح بتجميع هذه الطلبات وإجراء مزاد. يقوم المشترون والبائعون بتقديم عروض وعروض مضادة حتى تتطابق الأسعار، مما يؤدي إلى تنفيذ الصفقات. الهدف هو زيادة عدد الصفقات المنفذة إلى أقصى حد من خلال جعل الورقة المالية المعنية تتداول بسعر واحد.
يوفر Nasdaq البيانات الناتجة إلكترونيًا. هذا يمنح المشاركين في السوق نافذة أكبر على فرق السعر بين العرض والطلب ويساعد في تحديد اختلالات الأوامر والحالات التي لا يمكن فيها مطابقة المشترين والبائعين.
مثال على عملية افتتاح التداول
في نظام التداول المفتوح، يتم استخدام هامش أو عتبة بنسبة 10% لحساب سعر افتتاح السهم.
على سبيل المثال، إذا عرض المشتري 100 دولار للسهم الواحد لسهم معين وكان البائع يريد 110 دولارات، فإن نقطة المنتصف للعرض هي 105 دولارات. يتم بعد ذلك ضرب هذه النقطة الوسطى بنسبة 10%. الناتج، وهو 10.50 دولار، يُضاف إلى سعر عرض المشتري، مما يجعله 110.50 دولار، ويُطرح من سعر البائع، ليصبح 99.50 دولار. هذا يُخبر المستثمرين أن سعر الافتتاح للأسهم يتراوح بين 99.50 دولار و110.50 دولار.
يقوم "The Opening Cross" بحساب هذا لجميع الأسهم ويوفر معلومات محدثة إلكترونيًا كل خمس ثوانٍ.
بالإضافة إلى ذلك، يُظهر نظام التقاطع المفتوح معلومات مفصلة حول الأسعار التي من المتوقع أن يتم فيها تسوية الأوامر ضد بعضها البعض، وعدد العروض المتطابقة للشراء والبيع، وعدم التوازن بين العروض. عندما يرى المشترون والبائعون المحتملون هذه البيانات، يقومون بإجراء صفقات إضافية، والتي يقوم النظام أيضًا بدمجها.
متى يبدأ مؤشر ناسداك في إصدار معلومات حول اختلالات الأوامر لعملية الفتح؟
تقوم ناسداك بنشر معلومات حول اختلالات الأوامر لعملية الفتح بدءًا من الساعة 9:28 صباحًا في أيام التداول.
هل يوجد إغلاق متقاطع؟
نعم، تستخدم ناسداك عملية مشابهة عند إغلاق السوق في الساعة 4 مساءً. يُطلق على هذه العملية اسم "الإغلاق المتقاطع" وتُستخدم لتحديد سعر إغلاق الأسهم.
لماذا من المهم أن يكون هناك سعر افتتاح واضح؟
وجود سعر افتتاح واضح مهم للمتداولين لأن الكثيرين يعتمدون على سعر الافتتاح وحركات الأسعار اللاحقة لتحديد ما إذا كان السهم سيرتفع أو ينخفض. كما أنه يساعد في تقليل عدم اليقين للمستثمرين الذين يرغبون في شراء الأسهم بعد فترة وجيزة من فتح السوق. بدون وسيلة لتحديد سعر افتتاح واضح لكل سهم، قد تكون هناك فروقات واسعة بين سعر العرض والطلب عند افتتاح السوق، مما يجعل التداول أكثر صعوبة وتكلفة.
متى يكون الموعد النهائي لتقديم طلب للفتح المتقاطع؟
يجب تقديم الطلبات الخاصة بـ "الافتتاح المتقاطع" قبل الساعة 9:28 صباحًا. الطلبات المقدمة بعد الساعة 9:28 صباحًا تعتبر طلبات عادية متأخرة ويتم التعامل معها كـ طلبات عدم التوازن فقط. يتم تنفيذ أوامر الشراء فقط عند أو أقل من سعر الطلب في الساعة 9:30 صباحًا، بينما يتم تنفيذ أوامر البيع عند أو أعلى من سعر العرض في الساعة 9:30 صباحًا. تساعد هذه الطلبات في إضافة السيولة خلال الافتتاح المتقاطع.
الخلاصة
عملية الافتتاح (Opening Cross) هي عملية مهمة تتيح لنازداك عرض أسعار افتتاح واضحة للمستثمرين. كما تسمح للمستثمرين بشراء أو بيع الأسهم بمجرد فتح السوق دون الحاجة للقلق بشأن الفروق الكبيرة بين سعر العرض والطلب أو صورة تسعير غير واضحة قد تؤثر على التداول.