ما هي المنتجات الاستثمارية والتأمينية المعبأة للمستثمرين الأفراد؟
يشير مصطلح المنتجات الاستثمارية والتأمينية المعبأة للمستثمرين الأفراد (PRIIPs) إلى فئة من الأصول المالية التي تُقدَّم بانتظام للمستهلكين في الاتحاد الأوروبي (EU) من خلال البنوك أو المؤسسات المالية الأخرى كبديل لحسابات التوفير. ولأغراض التنظيم، فإن هذه الفئة واسعة النطاق عمدًا وتهدف إلى تغطية جميع المنتجات المالية المعبأة والمُسوقة علنًا التي تتعرض لأصول أساسية مثل الأسهم والسندات وغيرها، والتي توفر عائدًا بمرور الوقت، وتحتوي على عنصر من المخاطرة. وهذا يشمل بشكل أساسي جميع المنتجات الاستثمارية المعبأة للمستثمرين الأفراد التي يتم تسويقها في الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك وثائق التأمين.
النقاط الرئيسية
- المنتجات الاستثمارية والتأمينية المعبأة للمستهلكين هي فئة من الأصول المالية التي تُقدَّم للمستهلكين في الاتحاد الأوروبي كبديل لحسابات التوفير.
- يتم تقديم المنتجات الاستثمارية المعبأة بالتجزئة (PRIIPs) من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى.
- المنتجات في الحزمة تشمل بشكل عام الأسهم والسندات وسياسات التأمين، بالإضافة إلى الصناديق المهيكلة والودائع المهيكلة والمنتجات المهيكلة.
- تحدد لوائح PRIIPs منهجيات حساب جديدة ومتطلبات الشفافية لمثل هذه المنتجات الاستثمارية في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي اعتبارًا من 1 يناير 2018،
فهم المنتجات الاستثمارية والتأمينية المعبأة للمستثمرين الأفراد (PRIIPs)
كما ذُكر أعلاه، فإن المنتجات الاستثمارية المعبأة والمرتبطة بالتأمين هي وسائل استثمار تقدمها البنوك والمؤسسات المالية الأخرى للمستثمرين الأفراد في الاتحاد الأوروبي. بعض المنتجات التي تُقدَّم كجزء من حزمة PRIIPs تشمل عادةً الأسهم والسندات وبوالص التأمين، بالإضافة إلى الصناديق المهيكلة، والودائع المهيكلة، وغيرها من المنتجات المهيكلة.
عادةً ما يتم تقديم منتجات الاستثمار المعبأة بالتجزئة والتأمين (PRIIPs) عندما يرغب المستهلك في تحقيق هدف مالي محدد. قد يكون هذا الهدف هو الادخار لتعليم طفل أو شراء منزل. تقدر قيمة سوق منتجات PRIIPs في أوروبا بحوالي 10 تريليون يورو، وفقًا للمفوضية الأوروبية.
وفقًا للجنة، يمكن أن تكون هذه المنتجات المجمعة صعبة الفهم وقد تواجه مشاكل في الشفافية. قد تقدم المؤسسات التي تبيع هذه المنتجات المجمعة معلومات معقدة للغاية، مع الكثير من المعلومات المتعلقة بـالصناعة. يمكن أن يجعل هذا من الصعب على المستثمرين مقارنتها بمنتجات أخرى. كما تشير اللجنة إلى وجود تضارب محتمل في المصالح، حيث قد تدفع البنوك والمؤسسات نحو بيع هذه الأدوات لتحقيق المبيعات، بدلاً من أن تكون في مصلحة عملائها. ونتيجة لذلك، تم وضع لوائح جديدة اعتبارًا من عام 2018.
اعتبارات خاصة
تنص لوائح PRIIPs، التي دخلت حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 يناير 2018، على منهجيات حساب جديدة ومتطلبات شفافية لهذه المنتجات الاستثمارية في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. تم اتخاذ قرار تنظيم PRIIPs نتيجة للاستطلاعات والمشاورات التي أجرتها المفوضية الأوروبية، والتي وجدت أن المستثمرين الأفراد في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي غالبًا ما يقومون باستثمارات دون فهم المخاطر والتكاليف المرتبطة بها، مما أدى في بعض الأحيان إلى تكبد المستثمرين خسائر غير متوقعة.
تم وضع اللوائح اعتبارًا من عام 2018 لأساليب حساب جديدة ومتطلبات الشفافية لمنتجات الاستثمار في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.
من خلال السعي لتوفير وضوح حول المنتجات الاستثمارية التي يتم شراؤها، تأمل اللوائح في حماية المستثمرين الأفراد من خلال السماح بمقارنة مباشرة أفضل بين المنتجات المختلفة التي تلبي أهداف المستثمر الفردي المعلنة، مثل فهم الفرق بين استخدام صندوق الأسهم مقابل صندوق السندات لتجميع رأس المال لدفع مقدم لشراء منزل. عندما قدمت اللجنة اللوائح في عام 2014، قدرت حجم سوق المنتجات الاستثمارية المعبأة بالتجزئة (PRIIPs) المتأثر بهذه التغييرات التنظيمية بحوالي 10 تريليون يورو.
تتطلب اللوائح الجديدة من مصنعي منتجات الاستثمار - مثل مزودي الصناديق - إنشاء وثائق معلومات رئيسية (KIDs) لمنتجاتهم. يجب ألا تتجاوز هذه الوثائق ثلاث صفحات ويجب أن تحتوي على معلومات محددة، بما في ذلك وصف عام للمزود، وتوضيح للعوامل الرئيسية التي يعتمد عليها عائد الاستثمار، ومستوى المخاطر المرتبطة بالمنتج (مصنفة من 1 إلى 7)، وإشارة إلى الحد الأقصى المحتمل للخسارة (بما في ذلك أربعة سيناريوهات للأداء)، وجدول يوضح تكاليف الاستثمار بمرور الوقت. كما ذكرت اللجنة أن اللوائح التي تتطلب وثائق معلومات رئيسية موحدة ومبسطة قد يتم تمديدها لتشمل منتجات مالية أخرى بخلاف PRIIPs.