ما هو الانخفاض من القمة إلى القاع؟
الانخفاض من القمة إلى القاع هو أكبر انخفاض تراكمي بالنسبة المئوية في قيمة المحفظة لصندوق أو مدير أموال. يتم تعريفه على أنه النسبة المئوية للانخفاض من أعلى قيمة للصندوق (القمة) إلى أدنى قيمة (القاع) بعد القمة. قد يكون للصناديق التي كانت موجودة لفترات طويلة من الزمن عدة انخفاضات من القمة إلى القاع على مدى فترات زمنية مختلفة.
فهم الانخفاض من القمة إلى القاع (Peak-To-Valley Drawdown)
يمكن أن يساعد قياس الانخفاض من القمة إلى القاع المستثمر في تقييم مخاطر المحفظة. إنه مقياس للأداء والإبلاغ عن المخاطر الذي قد تستخدمه بعض الصناديق. غالبًا ما يتم الإبلاغ عنه بشكل أكثر شيوعًا مع خصائص المحافظ ذات المخاطر العالية، مثل صناديق التحوط واستراتيجيات العقود الآجلة المدارة.
يمكن للمستثمرين أيضًا متابعة الانخفاضات من القمة إلى القاع باستخدام بيانات العائد التاريخي طويلة الأجل. قد يكون من الضروري إنشاء تقرير فردي عن الانخفاض من القمة إلى القاع لهذا النوع من التحليل، حيث إنه غالبًا لا يتم توفيره تلقائيًا من قبل مديري الاستثمار. عند تحليل أو إنشاء تحليل الانخفاض من القمة إلى القاع، هناك عدة مقاييس مرتبطة بهذه الانخفاضات يمكن أن توفر رؤية أعمق حول الصندوق.
تقارير وتقديرات السحب (Drawdown)
يمكن لتقرير الانخفاض أن يُظهر الخسائر من القمة إلى القاع لمحفظة استثمارية خلال شهر واحد أو لفترة زمنية تراكمية تتكون من عدة أشهر متتالية. بعض العوامل المهمة في حسابات تقرير الانخفاض من القمة إلى القاع تشمل ما يلي:
العمق: هذا هو مقياس لنسبة الخسارة من القمة إلى القاع.
التعافي: يمكن أن يكون التعافي عاملًا مهمًا يتابعه العديد من المستثمرين عن كثب. يُظهر مقدار الوقت من أدنى نقطة في المحفظة إلى قمة جديدة.
متوسط وقت التعافي: يعتبر متوسط وقت التعافي مفيدًا لفهم الانخفاضات من القمة إلى القاع في المحفظة بشكل شامل. متوسط وقت التعافي هو مقياس لوقت التعافي يتم حسابه كمعدل لجميع الانخفاضات من القمة إلى القاع في المحفظة تاريخيًا منذ إنشائها.
اعتبارات القمة إلى القاع
تعتبر الانخفاضات في قيمة أصول المحفظة أمرًا لا مفر منه. ومع ذلك، فإن حجم الخسائر من الذروة إلى القاع وتكرار حدوثها مع مرور الوقت يمكن أن يكون من الاعتبارات المهمة عند الاستثمار في صندوق. بينما ستحدث الخسائر، يفضل المستثمرون أن تكون الخسائر ذات حجم أقل وأن تكون أوقات التعافي المتوسطة منخفضة، بحيث لا تعتمد على رهانات أكثر خطورة لتحسين الأداء.
في بعض الحالات، قد تكون الرسوم السنوية أيضًا مساهمًا في الانخفاضات من القمة إلى القاع. الرسوم هي نفقات منتظمة يدفعها المستثمرون عادة بشكل غير مباشر، مما يؤثر على قيمة الصندوق. إذا تم دفع الرسوم خلال فترة أداء متراجع، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة الخسائر التي يراها المستثمر في قيمة الأصول.