العوائد التاريخية: التعريف، الاستخدامات، وكيفية حسابها

ما هي العوائد التاريخية؟

غالبًا ما ترتبط العوائد التاريخية بالأداء السابق لأداة مالية أو مؤشر، مثل S&P 500. يقوم المحللون بمراجعة بيانات العوائد التاريخية عند محاولة التنبؤ بالعوائد المستقبلية أو لتقدير كيفية تفاعل أداة مالية معينة مع موقف محدد، مثل انخفاض في إنفاق المستهلكين. يمكن أن تكون العوائد التاريخية مفيدة أيضًا عند تقدير أين قد تقع نقاط البيانات المستقبلية من حيث الانحرافات المعيارية.

النقاط الرئيسية

• العوائد التاريخية غالبًا ما ترتبط بالأداء السابق لأداة مالية أو مؤشر، مثل مؤشر S&P 500.
• يتم حساب العائد التاريخي عن طريق طرح السعر الأحدث من السعر الأقدم ثم قسمة النتيجة على السعر الأقدم.

فهم العوائد التاريخية

يمكن لتحليل البيانات التاريخية أن يوفر نظرة ثاقبة حول كيفية تفاعل ورقة مالية أو سوق مع مجموعة متنوعة من المتغيرات المختلفة، بدءًا من الدورات الاقتصادية العادية وصولاً إلى الأحداث العالمية المفاجئة والخارجية. يجب على المستثمرين الذين يسعون لتفسير العوائد التاريخية أن يتذكروا أن النتائج السابقة لا تتنبأ بالضرورة بالعوائد المستقبلية. كلما كانت بيانات العوائد التاريخية أقدم، قل احتمال نجاحها في التنبؤ بالعوائد في المستقبل.

عادةً ما يتم قياس العائد التاريخي لمؤشر الأسهم مثل S&P 500 من افتتاح السوق في الأول من يناير إلى إغلاق السوق في 31 ديسمبر لتوفير العائد السنوي. يتم تجميع العائد السنوي لكل عام لإظهار العائد التاريخي على مدى عدة سنوات. يمكن للمستثمرين أيضًا حساب متوسط العائد التاريخي، أي أن السهم قد حقق عائدًا متوسطًا بنسبة 10% سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن متوسط العائد التاريخي لا يعني أن سعر السهم لم يتراجع في أي من تلك السنوات. قد يكون السهم قد شهد انخفاضات في السعر، ولكن في السنوات الأخرى عندما ارتفع سعر السهم، كانت المكاسب تفوق الانخفاضات بحيث كان متوسط العائد التاريخي إيجابيًا.

يمكن للمستثمرين حساب العائد التاريخي لأي استثمار، بما في ذلك قيمة المنزل، والعقارات، وصناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وهي صناديق تحتوي على سلة من الأوراق المالية المختلفة. كما يستخدم المستثمرون العوائد التاريخية لقياس أداء أسعار السلع مثل الذهب، والذرة، والقمح، والفضة.

كيفية حساب العوائد التاريخية

حساب أو قياس العائد التاريخي لأصل أو استثمار هو أمر بسيط نسبيًا.

اطرح السعر الأحدث من السعر الأقدم في مجموعة البيانات، ثم قسّم النتيجة على السعر الأقدم. يمكننا تحريك العلامة العشرية مكانين إلى اليمين لتحويل النتيجة إلى نسبة مئوية.

على سبيل المثال، لنفترض أننا نريد حساب العائد لمؤشر S&P 500 لعام 2019. نبدأ بالبيانات التالية:

• 3,756= سعر إغلاق مؤشر S&P 500 في 31 ديسمبر 2020
• 4,766 = سعر إغلاق مؤشر S&P 500 في 31 ديسمبر 2021
• 4,766 - 3,756 = 1,010
• 1,010/3,756 = 0.269 أو 27%*

*تم تقريب العوائد إلى أقرب عدد.

يمكن تكرار العملية إذا أراد المستثمر حساب العائد لكل شهر أو سنة أو أي فترة زمنية. يمكن تجميع العوائد الشهرية أو السنوية الفردية لإنشاء مجموعة بيانات تاريخية للعوائد. من هناك، يمكن للمستثمرين والمحللين تحليل الأرقام لتحديد ما إذا كانت هناك أي اتجاهات أو تشابهات بين فترة وأخرى.

أنماط الرسوم البيانية التاريخية

على النقيض من التحليل الأساسي التقليدي، الذي يقيس الأداء المالي للشركة، فإن التحليل الفني هو منهجية تتنبأ باتجاه الأسعار من خلال دراسة أنماط الرسوم البيانية. يستخدم التحليل الفني بيانات السوق السابقة، مثل تحركات الأسعار، وحجم التداول، والزخم.

غالبًا ما يتم تحليل العوائد التاريخية للبحث عن الاتجاهات أو الأنماط التي قد تتماشى مع الظروف المالية والاقتصادية الحالية. يعتقد المحللون الفنيون أن النتائج المحتملة للسوق قد تتبع الأنماط السابقة. ومن ثم، هناك قيمة مخفية يمكن الحصول عليها من دراسة اتجاهات العوائد التاريخية. ومع ذلك، يتم تطبيق التحليل الفني بشكل أكبر على تحركات الأسعار قصيرة الأجل لتلك الأصول التي تتقلب أسعارها بشكل متكرر، مثل السلع.

تميل الاتجاهات السعرية طويلة الأجل إلى اتباع الظروف الاقتصادية والتوقعات السوقية طويلة الأجل للأصل أو الاستثمار. على سبيل المثال، فإن العائد التاريخي طويل الأجل لسعر السهم على مدى عدة سنوات سيكون له علاقة أكبر بالتوقعات السوقية لتلك الصناعة والأداء المالي للشركة أكثر من أي نمط تقني في الرسوم البيانية.

تحليل العوائد التاريخية

في الواقع، غالبًا ما تسفر تحليلات العوائد التاريخية عن نتائج مختلطة عند تحديد الاتجاهات. باعتبارها نظامًا ديناميكيًا ومتطورًا باستمرار، فإن الأسواق والاقتصادات تتكرر أحيانًا، ولكن قد يكون من الصعب التنبؤ بموعد حدوث العوائد السابقة مرة أخرى في المستقبل.

أحداث مشابهة: الركود الاقتصادي

ومع ذلك، هناك بعض الفوائد لتحليل العوائد التاريخية حيث يمكننا الحصول على نظرة ثاقبة لما قد نواجهه في المستقبل القريب. على سبيل المثال، قد تدفع الركود في عام 2020 المستثمرين لمقارنة عائد مؤشر S&P 500 في عام 2020 مع آخر مرة شهدت فيها الولايات المتحدة ركودًا؛ في عامي 2008 و2009.

في سياق الركود الاقتصادي، تؤثر الأحداث الخارجية والظروف الاقتصادية وأنماط الإنفاق الناتجة عن الأعمال والمستهلكين على سوق الأسهم بشكل مختلف في كل ركود. ونتيجة لذلك، عند مقارنة العوائد التاريخية، يجب أخذ العوامل المحركة لتلك العوائد في الاعتبار قبل الاستنتاج بوجود اتجاه معين. إذا كانت المحفزات الأساسية للعوائد التاريخية مختلفة تمامًا عن الوضع الحالي، فمن المحتمل أن العوائد المستقبلية لن تعكس تحليل العوائد التاريخية.

الخاتمة

ربما لا توفر الاستنتاجات المستخلصة من دراسة العوائد التاريخية للمستثمرين كرة بلورية. بدلاً من ذلك، توفر التحليلات سياقًا للوضع الحالي. من خلال معرفة كيفية تصرف سعر الأصل في ظل ظروف معينة في الماضي، يمكن أن يوفر ذلك نظرة ثاقبة حول كيفية تفاعله في المستقبل القريب، مع الفهم بأن العائد لن يكون هو نفسه.

من هناك، يمكن للمستثمرين التخطيط لتوزيع أصولهم، مما يعني أنواع الحيازات التي يجب الاستثمار فيها، وتطوير استراتيجية لإدارة المخاطر في حالة تحرك سعر السوق أو الأصل بشكل سلبي. باختصار، قد لا يتنبأ تحليل العوائد التاريخية بحركات الأسعار المستقبلية، ولكنه يمكن أن يساعد المستثمرين على أن يكونوا أكثر اطلاعًا واستعدادًا لما يحمله المستقبل.