ما هي الاحتياطيات الأولية؟
الاحتياطيات الأولية هي الحد الأدنى من النقد المطلوب قانونيًا لتشغيل البنك. تشمل الاحتياطيات الأولية أيضًا الاحتياطيات القانونية الموجودة في بنك الاحتياطي الفيدرالي أو أي بنك مراسل آخر. الشيكات التي لم يتم تحصيلها تندرج أيضًا ضمن هذا المبلغ.
قد يكون أو لا يكون الاحتياطي القانوني الأساسي هو القيد الملزم على قدرة البنوك على توسيع عرض الائتمان في الاقتصاد. قد تفرض ظروف السوق أن تحتاج البنوك ببساطة إلى الاحتفاظ بمزيد من السيولة لتجنب حالات التخلف عن السداد.
النقاط الرئيسية
- الاحتياطيات الأولية هي الحد الأدنى القانوني من الاحتياطيات التي يُطلب من البنك الاحتفاظ بها مقابل ودائعه.
- كمية الاحتياطيات التي تحتفظ بها البنوك تساعد في تحديد إجمالي عرض النقود والائتمان في الاقتصاد.
- في الولايات المتحدة، يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحديد نسبة الاحتياطي كأحد أدوات السياسة النقدية، حيث يقوم بخفض النسبة لتوسيع المعروض النقدي أو رفعها لتقليص المعروض النقدي.
- اعتبارًا من مارس 2020، قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض جميع متطلبات الاحتياطي إلى الصفر، لكن البنوك تستمر في الاحتفاظ بالاحتياطيات بناءً على احتياجاتها الخاصة من السيولة بدلاً من قيد قانوني.
فهم الاحتياطيات الأولية
عندما يقوم العميل بإيداع الأموال في البنك، يُطلب من البنك الاحتفاظ بجزء معين كاحتياطي. يتم الاحتفاظ بجزء من الودائع كأموال سائلة، بينما يتم إقراض الباقي للمقترضين أو استثماره في أصول أقل سيولة.
تُحتفظ بالاحتياطيات الأولية لتغطية عمليات السحب اليومية العادية وخاصة عمليات السحب الكبيرة غير المتوقعة أو موجات السحب. وتعمل كدفاع ضد انخفاض كبير في السيولة. يجب أن تكون هذه الاحتياطيات أكثر سيولة من الاحتياطيات الثانوية، التي قد تُستثمر في الأوراق المالية القابلة للتداول مثل عروض الخزانة.
تمثل الاحتياطيات الأولية قاعدة هرم الائتمان الذي يشكل العرض الكلي للنقود في الاقتصاد من خلال ممارسة نظام الاحتياطي الجزئي. تتكون الغالبية العظمى من النقود في الاقتصاد من إدخالات إلكترونية أو محاسبية أخرى يتم إنشاؤها من العدم بواسطة البنوك عندما تقوم بإقراض الودائع التي تحتفظ بها أيضًا نيابة عن المودعين. يتطلب الاحتياطي الفيدرالي، في دوره كمنظم للنظام المصرفي، من البنوك الاحتفاظ بنسبة صغيرة من ودائع العملاء كأموال سائلة لدفع السحوبات، ولا يُسمح للبنوك بإقراض سوى جزء من الودائع التي تتلقاها. يعمل هذا ككابح لقدرة البنوك على إنشاء كمية لا نهائية من النقود الجديدة، كما يمثل تكلفة فرصة للبنوك للاحتفاظ بالودائع كأموال نقدية بعائد قليل أو بدون عائد للبنك.
من خلال زيادة أو تقليل كمية الاحتياطيات الأولية التي يُطلب من البنوك الاحتفاظ بها، يمكن للاحتياطي الفيدرالي تشديد أو تخفيف شروط الائتمان وتوفير المعروض من المال والائتمان في الاقتصاد. يمكن للبنوك أيضًا زيادة أو خفض احتياطياتها الخاصة ضمن الحدود الفيدرالية، اعتمادًا على ما إذا كانت تحتاج إلى المزيد أو القليل من النقد. إذا قامت العديد من البنوك بزيادة النقد في نفس الوقت لتلبية مطالب المودعين والدائنين الآخرين عن طريق بيع الأصول أو تصفية القروض، فإن ذلك يمكن أن يقلص المعروض النقدي ويمكن أن يكون له تداعيات في جميع أنحاء الاقتصاد، مما يخلق أزمة ائتمان. من ناحية أخرى، إذا قامت البنوك جميعها بخفض احتياطياتها، فإنها يمكن أن توسع بسرعة حجم الائتمان المتاح في الاقتصاد، ولكن مع خطر إثارة فقاعات ائتمان وفي النهاية التضخم أو حتى الركود بمجرد انفجار الفقاعات.
ومع ذلك، اعتبارًا من مارس 2020، ألغى الاحتياطي الفيدرالي متطلبات الاحتياطي لجميع المؤسسات الإيداعية من أجل تحرير السيولة للبنوك لزيادة الإقراض للشركات والأسر. في الوقت الحالي، لا يخطط الاحتياطي الفيدرالي لإعادة فرض متطلبات الاحتياطي في المستقبل.
في الواقع، لم تعد البنوك بحاجة إلى الاحتفاظ إلا بما تعتقد أنه ضروري من الاحتياطيات النقدية لتغطية سحوبات العملاء واحتياجات السيولة الأخرى، ولا يُطلب منها من قبل الاحتياطي الفيدرالي الاحتفاظ بأي نقد إذا اختارت عدم القيام بذلك. القيد الوحيد على البنوك في هذه الحالة هو خطر أن يؤدي الاحتفاظ باحتياطيات غير كافية إلى إفلاس البنوك أو تخلف عن السداد إذا لم تحتفظ بالنقد الكافي لدفع مستحقات المودعين والدائنين الآخرين.
منذ الأزمة المالية 2007-08، كان هذا القيد في السوق هو متطلب الاحتياطي الملزم للبنوك على أي حال. منذ عام 2008، احتفظت البنوك بتريليونات الدولارات في احتياطيات فائضة مجتمعة تتجاوز متطلبات الاحتياطي التي يفرضها الاحتياطي الفيدرالي.