ما هي الشركة العامة؟
الشركة العامة هي شركة يحق لمساهميها المطالبة بجزء من أصول الشركة وأرباحها. تُعرف أيضًا بشركة متداولة علنًا. يُطلق على هذا النوع من الشركات اسم شركة محدودة عامة (PLC) في المملكة المتحدة.
يتم توزيع ملكية الشركة العامة بين المساهمين من الجمهور العام من خلال التداول الحر لأسهم الأسهم في البورصات أو في الأسواق خارج البورصة (OTC).
النقاط الرئيسية
- الشركة العامة، والمعروفة أيضًا باسم الشركة المتداولة علنًا، هي شركة يمتلك مساهموها حقًا في جزء من أصول الشركة وأرباحها.
- يتم توزيع ملكية الشركة العامة بين المساهمين من الجمهور العام من خلال التداول الحر للأسهم في البورصات أو الأسواق خارج البورصة (OTC).
- يُطلب من الشركة العامة الإفصاح عن معلوماتها المالية والتجارية بانتظام للجمهور.
- يجب أيضًا أن تبلغ عن تداول أوراقها المالية في البورصات العامة.
تُطلب من الشركة العامة الإفصاح عن معلوماتها المالية والتجارية بانتظام للجمهور بالإضافة إلى تداول أوراقها المالية في البورصات العامة. تُعتبر الشركة شركة عامة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إذا كانت لديها متطلبات تقارير عامة.
فهم الشركة العامة
كانت معظم الشركات العامة في السابق شركات خاصة مملوكة لمؤسسيها أو إدارتها أو مجموعة من المستثمرين الخاصين. لا توجد متطلبات تقارير عامة للشركات الخاصة. يُطلب من الشركة الامتثال لمتطلبات التقارير العامة عندما تفي بأي من معايير معينة:
- يقومون ببيع الأوراق المالية في عملية الطرح العام الأولي (IPO).
- قاعدة مستثمريهم تصل إلى حجم معين.
- يقومون بالتسجيل طوعًا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
الطرح العام الأولي (IPO) هو العملية التي تبدأ من خلالها شركة خاصة في عرض أسهمها للجمهور في إصدار جديد للأسهم. تُعتبر الشركة خاصة قبل إتمام الطرح العام الأولي. يُعد إصدار الأسهم للجمهور من خلال الطرح العام الأولي أمرًا مهمًا جدًا للشركة لأنه يوفر لها مصدرًا لرأس المال لتمويل النمو.
يجب على الشركة أن تفي بمتطلبات معينة لإتمام الطرح العام الأولي (IPO)، سواء كانت تلك المتطلبات التي وضعتها الجهات التنظيمية لبورصة الأسهم التي تأمل في إدراج أسهمها فيها أو تلك التي وضعتها هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). عادةً ما تقوم الشركة بتوظيف بنك استثماري لتسويق الطرح العام الأولي، وتحديد سعر أسهمها، وتحديد تاريخ إصدار الأسهم.
عادةً ما تقدم الشركة لمستثمريها الخاصين الحاليين علاوات على الأسهم عندما تخضع لعملية الطرح العام الأولي (IPO) كوسيلة لمكافأتهم على استثماراتهم الخاصة السابقة في الشركة.
تذكر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن أي شركة في الولايات المتحدة لديها 2000 أو أكثر من المساهمين أو 500 أو أكثر من المساهمين الذين ليسوا مستثمرين معتمدين يجب أن تسجل لدى الهيئة كشركة عامة وتلتزم بمعايير وتقارير الهيئة ولوائحها.
مزايا الشركات العامة
تمتلك الشركات العامة مزايا معينة مقارنة بالشركات الخاصة. فهي تتمتع بإمكانية الوصول إلى الأسواق المالية ويمكنها جمع الأموال للتوسع والمشاريع الأخرى عن طريق بيع الأسهم أو السندات. السهم هو ورقة مالية تمثل جزءًا من الملكية في شركة.
بيع الأسهم يسمح للمؤسسين أو الإدارة العليا في الشركة بتسييل جزء من حصتهم في الشركة. السندات الشركاتية هي نوع من القروض التي تصدرها الشركة لجمع رأس المال. المستثمر الذي يشتري سندًا شركاتيًا يقوم فعليًا بإقراض المال للشركة مقابل سلسلة من دفعات الفائدة. قد يتم تداول هذه السندات أيضًا بنشاط في السوق الثانوية في بعض الحالات.
عيوب الشركات العامة
القدرة على الوصول إلى الأسواق المالية العامة تأتي أيضًا مع زيادة التدقيق التنظيمي، والالتزامات الإدارية والتقارير المالية، وقوانين حوكمة الشركات التي يجب أن تلتزم بها الشركات العامة. يؤدي ذلك إلى تقليل السيطرة لأصحاب الأغلبية ومؤسسي الشركة. هناك أيضًا تكاليف كبيرة لإجراء الطرح العام الأولي، بالإضافة إلى التكاليف القانونية والمحاسبية والتسويقية المستمرة للحفاظ على شركة عامة.
يجب على الشركات العامة الالتزام بمعايير الإبلاغ الإلزامية التي تنظمها الجهات الحكومية، ويجب عليها تقديم تقارير إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشكل مستمر. تضع هيئة الأوراق المالية والبورصات متطلبات إبلاغ صارمة. وتشمل هذه المتطلبات الإفصاح العام عن البيانات المالية وتقرير مالي سنوي يُسمى نموذج 10-K، والذي يقدم ملخصًا شاملاً لأداء الشركة المالي.
تم إنشاء متطلبات التقارير هذه بموجب قانون ساربينز-أوكسلي، وهي مجموعة من الإصلاحات تهدف إلى منع التقارير الاحتيالية. يحق للمساهمين المؤهلين أيضًا الحصول على مستندات وإشعارات محددة حول أنشطة الشركة التجارية.
يجب على الشركة أن تجيب على مساهميها عندما تكون شركة عامة. يقوم المساهمون بانتخاب مجلس إدارة يشرف على عمليات الشركة نيابة عنهم. يجب عرض بعض الأنشطة مثل عمليات الاندماج والاستحواذ وبعض التغييرات والتعديلات في الهيكل المؤسسي للحصول على موافقة المساهمين. وهذا يعني فعليًا أن المساهمين يمكنهم التحكم في العديد من قرارات الشركة.
اعتبارات خاصة
قد تكون هناك بعض الحالات التي لا ترغب فيها شركة عامة في الاستمرار في العمل ضمن نموذج الأعمال المطلوب من شركة عامة. هناك العديد من الأسباب التي قد تدفع شركة عامة إلى اتخاذ قرار بالتحول إلى شركة خاصة.
قد تقرر الشركة أنها لا تريد الامتثال للمتطلبات التنظيمية المكلفة والمستهلكة للوقت التي تفرضها كونها شركة عامة، أو قد ترغب في تحرير مواردها لتكريسها للبحث والتطوير (R&D)، والنفقات الرأسمالية، وتمويل خطط المعاشات التقاعدية لموظفيها.
تعتبر عملية "التحول إلى شركة خاصة" ضرورية عندما تنتقل الشركة إلى الملكية الخاصة. تقوم شركة استثمار خاص أو مجموعة من شركات الاستثمار الخاص بشراء أو الاستحواذ على جميع الأسهم المتداولة للشركة المدرجة في البورصة. في بعض الأحيان، يتطلب ذلك من شركة الاستثمار الخاص تأمين تمويل إضافي من بنك استثماري أو نوع آخر من المقرضين الذين يمكنهم توفير قروض كافية للمساعدة في تمويل الصفقة.
سيتم شطب الشركة من البورصات المرتبطة بها وستعود إلى العمليات الخاصة عندما يكتمل شراء جميع الأسهم المتداولة.
هل يُعتبر صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) شركة متداولة علنًا؟
صندوق الاستثمار المتداول (ETF) يشبه الشركة المتداولة علنًا من حيث أن أسهمه تُتداول في البورصات ويحدد السوق قيمتها. يمكنك شراء أسهم صندوق الاستثمار المتداول تمامًا كما تشتري أسهم شركة متداولة علنًا من خلال حساب وساطة أو عبر وسيط.
ما هي الشركة المبلغة؟
الشركة المبلغة هي في الأساس اسم آخر للشركة العامة. يجب على هذه الشركات تلبية نفس متطلبات الإبلاغ مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مثل الشركات العامة. ومع ذلك، لا يتعين على الشركة المبلغة بالضرورة القيام بطرح عام أولي (IPO). يمكنها بدلاً من ذلك تسجيل فئة أوراقها المالية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
ما هو المالك المستفيد؟
المالك المستفيد هو الشخص الذي يسيطر أو يمتلك 25% أو أكثر من شركة مُبلِّغة أو عامة ولديه سيطرة كبيرة على الشركة. يجب على الشركات الإبلاغ عن مالكيها المستفيدين وتقديم معلومات معينة عنهم.
الخلاصة
من المحتمل أنك تمتلك أسهمًا في شركة عامة إذا كنت قد استثمرت في صندوق استثماري مشترك أو خطة تقاعد، لأن العديد من الخطط والصناديق تستخدم هذا النوع من الاستثمار. يمكنك أيضًا الاستثمار مباشرة في مثل هذه الشركة إذا اخترت القيام بذلك. في كلتا الحالتين، أنت والمساهمون الآخرون لديكم حصة ملكية في الشركة تتناسب مع كمية الأسهم التي اشتريتها.