تعريف خدمة التقييمات
تتراوح التصنيفات من AAA أو Aaa (الأعلى) إلى C أو D، والتي تمثل شركة قد تخلفت بالفعل عن السداد.
فهم خدمة التصنيفات
بينما يمكن لاستثمارات الدخل الثابت والسندات أن تضيف قدرًا من التنويع إلى محفظة الأسهم العادية، فإن هذه الأدوات يمكن أن تكون معقدة، مع ملفات مخاطر متباينة. يمكن لمنهجية تصنيف موحدة تقارن وتفاضل بين خصائص المخاطر للاستثمار مع عروض أخرى من نفس النوع أن تسهم بشكل كبير في اتخاذ قرارات حكيمة.
عند تحديد تصنيفات السندات، يتم النظر في مجموعة من العوامل، مثل:
الحساسية الاقتصادية: مستويات حساسية الوضع المالي للشركة بالنسبة للاقتصاد المتغير، سواء كان هذا الاقتصاد في حالة تقوية أو ضعف.
نسبة تغطية الفائدة: تشير إلى ما إذا كانت الشركة أو الحكومة أو البلدية قادرة باستمرار على تغطية مدفوعات الفائدة على إصدارات سنداتها، وذلك بالنظر إلى نتائج اختبارات الضغط المختلفة. تعتبر نسب تغطية الفائدة من أهم المقاييس، لأنها تشير بدقة إلى مدى خطورة السند، في حال تراجع أو جفاف إيرادات الشركة أو الحكومة بشكل كامل.
قابلية الاسترداد: مقياس يشير إلى مدى سهولة قدرة شركة أو حكومة أو أي جهة أخرى تصدر السندات على تغطية أي ديون مستحقة - فقط باستخدام النقد الإضافي الذي تمتلكه في الخارج، في حال تعرضت الجهة للتعثر المالي.
الأولوية: نظرًا لأن بعض حاملي السندات يتم دفعهم قبل الآخرين، إذا نفدت السيولة من الكيان المصدر، فإن الأولوية تقيس ما إذا كان من المحتمل أن يتخلف سند معين عن السداد، وذلك بناءً على ترتيبه في سلم الأولويات.
تصنيفات S&P Global وما تشير إليه بالتحديد:
AAA: أعلى تصنيف ممكن، يشير إلى احتمالية عالية للغاية لوفاء المُصدر بالتزاماته المالية.
AA: تصنيف أقل بدرجة معتدلة من "AAA"، يشير هذا التصنيف إلى أن احتمالية وفاء المُصدر بالتزاماته المالية لا تزال قوية جدًا.
A: يُشير التصنيف 'A' إلى أن الجهة المُصدرة مُعرضة بشكل ما للتأثيرات السلبية الناتجة عن التغيرات في الظروف والأوضاع الاقتصادية، أكثر من الالتزامات في الفئات ذات التصنيف الأعلى.
BB، B، CCC، CC، و C: تشير هذه التصنيفات إلى أن السند يتمتع بخصائص مضاربة كبيرة، حيث يشير التصنيف "BB" إلى الأقل مضاربة، بينما يشير التصنيف "C" إلى الأكثر مضاربة.
D: الالتزامات الديونية التي تحمل تصنيف "D" تكون في حالة تخلف عن السداد أو في خرق لوعد ضمني. يُستخدم هذا التصنيف عندما لا يتم سداد المدفوعات على الالتزام بحلول تاريخ الاستحقاق المحدد.