الأسهم العادية ليست مجرد قطعة من الورق - أو في هذه الأيام، إدخال رقمي - بل هي تذكرة لامتلاك جزء من الشركة. عندما تمتلك أسهمًا عادية، يمكنك المشاركة في القرارات المؤسسية من خلال التصويت لاختيار مجلس الإدارة والسياسات المؤسسية. على المدى الطويل، يمكن أن تقدم هذه النوعية من الأسهم عوائد جذابة. ولكن تذكر، هناك شرط: إذا اضطرت الشركة إلى تصفية أصولها، فإن حاملي الأسهم العادية يكونون في نهاية الصف، حيث يتم دفع مستحقاتهم فقط بعد أن يحصل حاملو السندات والمساهمون المفضلون والدائنون الآخرون على حصصهم.
يتم الإبلاغ عن قيمة الأسهم العادية المصدرة في قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية للشركة.
النقاط الرئيسية
- الأسهم العادية هي ورقة مالية تمثل ملكية في شركة.
- في حالة التصفية، يحصل حاملو الأسهم العادية على ما تبقى من الأصول بعد سداد الدائنين وحاملي السندات وحاملي الأسهم الممتازة.
- هناك أنواع مختلفة من الأسهم المتداولة في السوق: الأسهم ذات القيمة تكون أقل في السعر بالنسبة إلى أساسياتها، بينما أسهم النمو تكون في الشركات التي تميل إلى زيادة قيمتها بسبب زيادة الأرباح.
- يجب على المستثمرين تنويع محافظهم الاستثمارية عن طريق وضع الأموال في أوراق مالية مختلفة بناءً على تحملهم للمخاطر.
شرح الأسهم العادية
الأسهم العادية هي في الأساس شكل من أشكال الملكية في شركة، وتمثل حقًا في جزء من أصول وأرباح الشركة. إذا كنت مساهمًا، فهذا يجعلك "مالكًا جزئيًا"، لكن هذا لا يعني أنك تملك الأصول المادية للشركة مثل الكراسي أو أجهزة الكمبيوتر؛ فهذه مملوكة من قبل الشركة نفسها، وهي كيان قانوني مستقل. بدلاً من ذلك، كمساهم، تمتلك حقًا متبقيًا في أرباح وأصول الشركة، مما يعني أنك تستحق ما يتبقى بعد الوفاء بجميع الالتزامات الأخرى.
يتم تداول الأسهم العادية في البورصات، ويمكن للمستثمرين أو المتداولين شراءها وبيعها. ويحق لحاملي الأسهم العادية الحصول على الأرباح الموزعة عندما يعلن مجلس إدارة الشركة عنها. عادةً ما تُدفع هذه الأرباح من أرباح الشركة، ويتم اتخاذ قرار توزيعها من قبل المجلس مع مراعاة عوامل مثل أداء الشركة، ومتطلبات رأس المال المستقبلية، والأهداف المالية الأوسع.
تم إصدار أول سهم عادي على الإطلاق في عام 1602 من قبل شركة الهند الشرقية الهولندية وتم تداوله في بورصة أمستردام. على مدى القرون الأربعة التالية، تم إنشاء أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم، مع وجود بورصات رئيسية مثل بورصة لندن وبورصة طوكيو التي تُدرج عشرات الآلاف من الشركات.
يتم تداول الأسهم الأمريكية الكبيرة في بورصة عامة، مثل بورصة نيويورك (NYSE) أو ناسداك. اعتبارًا من منتصف عام 2024، كان لدى ناسداك حوالي 3,377 إدراجًا، لكن بورصة نيويورك كانت الأكبر في العالم من حيث القيمة السوقية. الشركات الأصغر التي لا تستطيع تلبية متطلبات الإدراج في هذه البورصات الرئيسية تعتبر غير مدرجة ويتم تداول أسهمها خارج البورصة.
ما هو السهم الممتاز؟
الأسهم الممتازة هي فئة مميزة من الأسهم التي توفر حقوقًا مختلفة مقارنة بالأسهم العادية. بينما يمنح كلا النوعين ملكية في الشركة، فإن حاملي الأسهم الممتازة لديهم أولوية أعلى في المطالبة بأصول الشركة وأرباحها مقارنة بحاملي الأسهم العادية. يتمثل هذا الوضع المتميز في الاسم "الأسهم الممتازة".
الأسهم العادية مقابل الأسهم الممتازة
الأسهم العادية والممتازة كلاهما يتيحان للمستثمرين امتلاك حصة في الأعمال التجارية، ولكن هناك اختلافات رئيسية يجب على المستثمرين فهمها.
الأسهم العادية مقابل الأسهم الممتازة
الأسهم العادية
الأسهم الممتازة
حقوق التصويت
يتمتع المساهمون بحقوق التصويت في الشركة ويمكنهم المشاركة في اتخاذ القرارات المتعلقة بسياسات الشركة وانتخاب مجلس الإدارة.
بشكل عام، لا يمتلك حاملو الأسهم حقوق التصويت، على الرغم من أن هذا يمكن أن يختلف اعتمادًا على شروط الأسهم المحددة.
الأرباح الموزعة
غير مضمونة ويتم دفعها بناءً على تقدير مجلس الإدارة.
عادةً ما يجب دفعه قبل توزيع أي أرباح على حاملي الأسهم العادية.
تفضيل التصفية
يأتي حاملو الأسهم في آخر الصف عند المطالبة بأي أصول متبقية، بعد حملة السندات وحملة الأسهم الممتازة.
لدى حاملي الأسهم الممتازة حق أعلى في الأصول ويتم دفع مستحقاتهم قبل حاملي الأسهم العادية.
قابلية التحويل
لا يمكن تحويله إلى أشكال أخرى من الأمان.
قد يتم تحويلها إلى أسهم عادية بناءً على الشروط.
التقلبية
بشكل عام، يكون أكثر نظرًا لأنه أكثر انتباهًا لأداء الشركة وظروف السوق.
أقل، بسبب توزيعات الأرباح الثابتة وحق أكبر في الأصول.
مشاركة السوق
يستفيد المساهمون بشكل مباشر من زيادة قيمة الشركة.
عادةً، لا يشارك في نمو الشركة بما يتجاوز الأرباح الموزعة الثابتة.
حقوق التصويت
لدى المساهمين في الشركة الحق في التصويت على القرارات المهمة المتعلقة بإدارة الشركة. على سبيل المثال، يصوت المساهمون على أعضاء مجلس الإدارة. عادةً ما يسمح السهم العادي للمساهم بالتصويت، لكن السهم الممتاز غالبًا لا يمنح حقوق التصويت.
الأرباح الموزعة
يمكن لكل من حاملي الأسهم العادية والممتازة تلقي توزيعات الأرباح من الشركة. ومع ذلك، فإن توزيعات الأرباح للأسهم الممتازة محددة مسبقًا بناءً على القيمة الاسمية للسهم ومعدل توزيعات الأرباح للسهم. يمكن للشركات اختيار ما إذا كانت ستدفع توزيعات أرباح لحاملي الأسهم العادية أم لا، وكمية هذه التوزيعات.
إذا لم يكن لدى الشركة ما يكفي من المال لدفع الأرباح لجميع المساهمين، فإن حملة الأسهم الممتازة لهم الأولوية على حملة الأسهم العادية ويتم دفعهم أولاً. بالنسبة لحملة الأسهم الممتازة التراكمية، فإن أي دفعات أرباح تم تخطيها تتراكم كـ "أرباح مؤجلة" ويجب دفعها قبل إصدار الأرباح لحملة الأسهم العادية.
التداول وتغيرات الأسعار
تتداول الأسهم العادية والأسهم الممتازة في السوق المفتوحة. يمكن للمستثمرين اختيار شراء أو بيع أي نوع من الأسهم.
ومع ذلك، عادةً ما يتداول المستثمرون الأسهم العادية بدلاً من الأسهم الممتازة. نظرًا لتوزيعات أرباحها الثابتة وملف المخاطر الأقل، فإن الأسهم الممتازة عادةً ما تكون أقل تقلبًا في الأسعار ولديها إمكانات نمو أكبر من الأسهم العادية. بسبب توزيعات أرباحها المستقرة وتقلبها الأقل، غالبًا ما تفضل المؤسسات الاستثمارية الأسهم الممتازة التي تسعى إلى تدفق دخل يمكن التنبؤ به. كما أن هذه الأسهم عادةً ما تكون أقل سيولة من الأسهم العادية، مما يعني أنها تُتداول بشكل أقل تكرارًا، مما يجعلها أقل ملاءمة للمستثمرين الأفراد الذين يبحثون عن مكاسب قصيرة الأجل.
إفلاس الشركات
بالنسبة للأسهم العادية، عندما تفلس الشركة، لا يحصل حاملو الأسهم العادية على حصتهم من الأصول إلا بعد الدائنين وحاملي السندات وحاملي الأسهم الممتازة. هذا يجعل الأسهم العادية أكثر خطورة من الديون أو الأسهم الممتازة.
الميزة الإيجابية للأسهم العادية هي أنها عادة ما تتفوق على السندات والأسهم الممتازة على المدى الطويل. تصدر معظم الشركات الأنواع الثلاثة من الأوراق المالية. على سبيل المثال، لدى شركة Wells Fargo & Company عدة سندات متاحة في السوق الثانوية: الأسهم الممتازة، مثل سلسلة L (WFC-L)، والأسهم العادية (WFC).
العروض العامة الأولية
لكي تصدر الشركة أسهمًا، تبدأ بعملية الطرح العام الأولي (IPO). يُعتبر الطرح العام الأولي وسيلة رئيسية للشركة التي تسعى للحصول على رأس مال إضافي لتوسيع المؤسسة. لبدء عملية الطرح العام الأولي، تعمل الشركة مع بنك استثماري للاكتتاب لتحديد نوع وسعر السهم. بمجرد اكتمال الطرح العام الأولي، يصبح السهم متاحًا للشراء من قبل الجمهور العام في السوق الثانوية.
المزايا والعيوب
كلاً من الأسهم العادية والأسهم الممتازة لهما مزايا وعيوب يجب على المستثمرين أخذها في الاعتبار.
إيجابيات وسلبيات الأسهم العادية
الإيجابيات
يتم تداولها بشكل أكثر تكرارًا من الأسهم الممتازة.
عوائد محتملة أعلى
حقوق التصويت
سلبيات
قد لا يتلقى توزيعات الأرباح
أولوية أقل في تلقي الأرباح أو في حالة الإفلاس
تقلبات أسعار أكبر
إيجابيات وسلبيات الأسهم الممتازة
الإيجابيات
أولوية أعلى في تلقي الأرباح الموزعة
تقلبات سعرية أقل
توزيعات الأرباح الثابتة التي لن تنخفض
سلبيات
قد يفتقر إلى حقوق التصويت
عوائد محتملة أقل
يتم التداول بشكل أقل تكرارًا
كيفية الاستثمار في الأسهم العادية
يجب اعتبار الأسهم جزءًا مهمًا من محفظة أي مستثمر. فهي تحمل مخاطر أكبر من الأصول مثل شهادات الإيداع (CDs)، والأسهم الممتازة، والسندات. ومع ذلك، فإن المخاطر الأكبر تأتي مع إمكانية أعلى لتحقيق المكافآت. على المدى الطويل، تميل الأسهم إلى التفوق على الاستثمارات الأخرى، ولكن على المدى القصير تكون أكثر تقلبًا.
يمكن للمستثمرين الاختيار من بين أنواع مختلفة من الأسهم العادية. تنتمي أسهم النمو إلى شركات يُتوقع أن تشهد زيادة في الأرباح، مما يرفع من قيمة أسهمها. في المقابل، تُسعّر أسهم القيمة بسعر أقل بالنسبة إلى أساسياتها وغالبًا ما تدفع أرباحًا، على عكس أسهم النمو.
يتم تصنيف الأسهم أيضًا حسب القيمة السوقية إلى فئات كبيرة ومتوسطة وصغيرة. الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة يتم تداولها بشكل متكرر وتمثل عادةً شركات مستقرة وراسخة. في المقابل، تنتمي الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة غالبًا إلى شركات جديدة موجهة نحو النمو وتميل إلى أن تكون أكثر تقلبًا.
كيفية الاستثمار في الأسهم الممتازة
يمكن للمستثمرين التداول في الأسهم الممتازة تمامًا مثل الأسهم العادية. ومع ذلك، نظرًا لاختلافها عن الأسهم العادية، يحتاج المستثمرون إلى نهج مختلف عند الاستثمار فيها.
البحث عن الشركة المصدرة أمر ضروري. الاستثمار في الأسهم الممتازة من شركة غير مستقرة يعتبر محفوفًا بالمخاطر مثل شراء أسهمها العادية. إذا كانت الشركة تؤدي بشكل سيء، فمن المحتمل أن يؤدي كلا النوعين من الأسهم إلى خسائر.
أحد الأمور الأساسية التي يجب مراعاتها عند اختيار الأسهم الممتازة هو الأرباح الموزعة. قارن الأرباح التي ستحصل عليها بالنسبة لسعر السهم لتحديد ما إذا كان العائد يوفر عائدًا جذابًا. يمكن أن يؤدي العائد الأفضل إلى تحقيق عوائد أكبر.
علاوة على ذلك، لاحظ ما إذا كانت الأسهم قابلة للاستدعاء أو قابلة للتحويل. يمكن إعادة شراء الأسهم الممتازة القابلة للاستدعاء من قبل المُصدر في تاريخ وسعر محددين مسبقًا، مما قد يجعلك تفوت على الأرباح المستقبلية. بينما يمكن تحويل الأسهم الممتازة القابلة للتحويل إلى أسهم عادية بناءً على تقدير الشركة، وهذا يمكن أن يكون ميزة إذا ارتفع سعر الأسهم العادية بشكل كبير.
كيف أستخدم الأسهم العادية للتصويت في اجتماعات الشركة؟
تأتي معظم الأسهم العادية العادية مع صوت واحد لكل سهم، مما يمنح المساهمين الحق في التصويت على الإجراءات المؤسسية، وغالبًا ما يتم ذلك في اجتماع المساهمين في الشركة. إذا لم تتمكن من الحضور، يمكنك الإدلاء بـ صوتك بالوكالة، حيث سيقوم طرف ثالث بالتصويت نيابةً عنك. يتم اتخاذ أهم الأصوات بشأن قضايا مثل اندماج الشركة أو استحواذها، أو من يتم انتخابه لمجلس الإدارة، أو ما إذا كان سيتم الموافقة على تقسيم الأسهم أو توزيع الأرباح.
لماذا يُطلق على الأسهم العادية اسم حقوق الملكية؟
يمثل السهم العادي حصة ملكية متبقية في الشركة، وهو الحق في المطالبة بأي أصول أخرى للشركة بعد الوفاء بجميع الالتزامات المالية الأخرى. تحتفظ الشركة بميزانية عمومية تتكون من الأصول والخصوم. تشمل الأصول ما تملكه الشركة أو ما يُستحق لها، مثل ممتلكاتها، ومعداتها، واحتياطياتها النقدية، والحسابات المدينة. على الجانب الآخر من الدفتر توجد الخصوم، وهي ما تدين به الشركة. وتشمل هذه المدفوعات، والديون، والالتزامات الأخرى. إذا كانت الشركة في حالة صحية جيدة، فإن إجمالي الأصول سيكون أكبر من إجمالي الخصوم. يُعرف المبلغ المتبقي للمالكين باسم حقوق المساهمين ويمثلها أسهم الشركة.
لماذا تصدر الشركات الأسهم الممتازة؟
بيع الأسهم الممتازة، مثل أي أسهم أخرى، يتيح للشركة جمع الأموال عن طريق بيع حصة في العمل. قد تقوم الشركة بذلك لجمع رأس المال من أجل توسيع الأعمال، أو سداد الديون، أو للاستثمار في مشاريع جديدة. تعتبر الأسهم الممتازة أقل تأثيرًا على ملكية الشركة لأنها لا تأتي بحقوق التصويت. تقدم الأسهم الممتازة للشركة المصدرة فوائد أخرى، ليس أقلها أنها أقل تقلبًا مما يجعلها جذابة لمستثمرين مختلفين. كما أن الأرباح الثابتة تساعد في استقرار الميزانية العمومية للشركة، مما يجعلها أكثر جاذبية لمستثمرين إضافيين. سبب آخر هو أنه بالنسبة لبعض الشركات، قد تكون تكلفة إصدار الأسهم الممتازة أقل من إصدار السندات. على عكس مدفوعات الفائدة على السندات، فإن الأرباح على الأسهم الممتازة ليست إلزامية وعادةً لا تكون قابلة للخصم الضريبي للشركة. ومع ذلك، قد تظل أقل تكلفة من معدلات الفائدة الأعلى التي قد تضطر الشركة لدفعها لجذب مستثمري السندات.
هل يُعتبر السهم الممتاز أو السهم العادي استثمارًا أفضل؟
كل نوع له مزايا وعيوب. يميل السهم العادي إلى تقديم عوائد محتملة أعلى، ولكنه يكون أكثر تقلبًا. قد يكون السهم الممتاز أقل تقلبًا ولكنه يمتلك إمكانية أقل للعوائد. وهذا يشير إلى أن المستثمرين على المدى الطويل الذين يمكنهم التعامل مع تقلبات أكبر سيفضلون السهم العادي، بينما الذين يرغبون في تجنب مثل هذه التقلبات من المرجح أن يختاروا السهم الممتاز.
هل هناك أنواع مختلفة أخرى من الأسهم؟
الأسهم العادية والممتازة هما النوعان الرئيسيان. تصدر بعض الشركات فئات مختلفة من الأسهم أو حتى أنواع من الأسهم العادية. على سبيل المثال، تمتلك شركة Alphabet، الشركة الأم لجوجل، فئتين من الأسهم العادية: GOOG وGOOGL.
الخلاصة
الأسهم العادية، كما يوحي اسمها، هي واحدة من أكثر أنواع الأسهم شيوعًا. تمنح المساهمين حصة في الأعمال التجارية الأساسية، بالإضافة إلى حقوق التصويت لانتخاب مجلس الإدارة وحق المطالبة بجزء من أصول الشركة وإيراداتها المستقبلية. ومع ذلك، فإن حاملي الأسهم العادية لديهم مرتبة أقل من حاملي الأسهم الممتازة، الذين يحصلون على أولوية في توزيعات الأرباح واسترداد استثماراتهم في حالة تصفية الشركة.