ما هي الأسهم الحمراء؟
شركة "الريد تشيب" هي شركة تقوم بمعظم أعمالها في الصين، وتمتلك الحكومة الصينية حصة كبيرة فيها. ومع ذلك، فإن شركات "الريد تشيب" مسجلة خارج البر الرئيسي للصين ومدرجة في بورصة هونغ كونغ. وبالتالي، من المتوقع أن تلتزم أسهم "الريد تشيب" بمتطلبات التسجيل والتقارير الخاصة ببورصة هونغ كونغ. وهذا يجعلها منفذًا مهمًا للمستثمرين الأجانب الذين يرغبون في المشاركة في النمو السريع للاقتصاد الصيني.
النقاط الرئيسية
- الشركات ذات الشريحة الحمراء هي الشركات التي تم تأسيسها خارج البر الرئيسي للصين والمدرجة في بورصة هونغ كونغ.
- ومع ذلك، تقوم شركة "Red-chip" بالكثير من أعمالها في الصين القارية.
- تأخذ الشركات ذات الأسهم الحمراء اسمها من العلم الأحمر للصين، ويعكس الاسم الملكية الجزئية للحكومة الصينية للشركة.
- كون الشركة "red-chip" لا يعني بالضرورة أنها كبيرة أو مستقرة أو ناضجة.
فهم الأسهم الحمراء
قد يبدو اسم "الرقاقة الحمراء" مشابهًا لـ "الرقاقة الزرقاء"، لكن لا ينبغي الخلط بين المصطلحين. يمكن الإشارة إلى شركة كبيرة ومعروفة ومستقرة ماليًا على أنها رقاقة زرقاء. أما السمة المميزة لسهم الرقاقة الحمراء، فهي الحصة الكبيرة للحكومة الصينية في الشركة. تستمد الرقائق الحمراء اسمها من العلم الأحمر للصين، ويعكس الاسم الملكية الجزئية للحكومة الصينية في الشركة. الشركات ذات الرقائق الحمراء ليست بالضرورة كبيرة أو معروفة.
على الرغم من أن الأسهم الحمراء مدرجة في بورصة هونغ كونغ، يجب عدم الخلط بينها وبين الأسهم H. الأسهم H هي أسهم لشركات مدمجة في الصين القارية ولكن يتم تداولها في بورصة هونغ كونغ أو في بورصة أجنبية أخرى. أما الأسهم الحمراء، فيجب أن تكون مدمجة خارج الصين القارية.
السهم الأحمر ليس النسخة الصينية من السهم الأزرق.
مزايا وعيوب الأسهم الحمراء
تتمتع أسهم "Red-chip" بمزيج من المزايا الرائعة، ولكن لديها أيضًا بعض العيوب. فهي توفر الوصول إلى السوق الصينية المتنامية، ولكن تأسيسها الدولي وإدراجها في هونغ كونغ يضمن الامتثال لمعايير التقارير المالية في الأسواق المتقدمة. كما أنها تجمع بين سهولة الوصول للمستثمرين الأجانب والانضباط في الأسواق المالية العالمية مع الدعم الضمني من الحكومة الصينية.
تضمن الدعم الحكومي نظامًا تنظيميًا ودودًا نسبيًا والوصول إلى رأس المال في الأزمات. ومع ذلك، يعني ذلك أيضًا أن الشركات ذات الأسهم الحمراء قد تسعى لتحقيق أهداف أخرى غير تعظيم الأرباح. مثل جميع الشركات، تعمل الشركات ذات الأسهم الحمراء لصالح المساهمين. ومع ذلك، فإن أكبر المساهمين في هذه الشركات غالبًا ما يكونون مؤسسات مملوكة للدولة الصينية. من الناحية النظرية، قد يرى المساهمون الآخرون أن الأرباح تأتي في المرتبة الثانية بعد الأهداف الاجتماعية والبيئية والسياسية الأخرى.
متطلبات الأسهم الحمراء
وفقًا لـ FTSE Russell، هناك أربعة معايير رئيسية لتصنيف الشركة كـ "ريد تشيب":
- يجب أن يأتي أكثر من 55% من إيرادات الشركة من جمهورية الصين الشعبية، أو يجب أن تمتلك الشركة أكثر من 55% من أصولها في الصين.
- يجب أن تكون الشركة مسجلة خارج البر الرئيسي للصين.
- يجب أن تكون أسهم الشركة مدرجة في بورصة هونغ كونغ.
يجب ملاحظة أن الشركات لم تعد تُعتبر شركات "الرقائق الحمراء" إذا انخفضت ملكية الحكومة إلى أقل من 25%. وإذا انخفضت كل من الأصول الصينية والإيرادات الصينية إلى أقل من 45%، فإن الشركة ستفقد أيضًا تصنيف "الرقائق الحمراء".
مثال على شركة Red Chip
كانت شركة China Mobile أكبر شركة حمراء الشريحة اعتبارًا من مايو 2021، حيث بلغت قيمتها السوقية أكثر من تريليون دولار هونغ كونغي (أكثر من 125 مليار دولار أمريكي). تأسست الشركة في هونغ كونغ في عام 1997، لذا فهي مسجلة خارج البر الرئيسي للصين. تُدرج أسهم الشركة في بورصة هونغ كونغ، وهو أيضًا شرط للحصول على وضع الشريحة الحمراء. في ديسمبر 2020، كانت 72.72% من الشركة مملوكة لشركة China Mobile Communications Group Co., Ltd.، وهي مؤسسة مملوكة للدولة الصينية.