ما هي الأصول الاحتياطية؟
الأصول الاحتياطية هي أصول مالية مقومة بعملات أجنبية تحتفظ بها البنوك المركزية وتستخدم لموازنة المدفوعات. يُعتبر الدولار الأمريكي (USD) عملة احتياطية تُحتفظ بها كأصل احتياطي على مستوى العالم.
النقاط الرئيسية
- الأصول الاحتياطية هي العملات أو الأصول الأخرى، مثل الذهب، التي يمكن تحويلها بسهولة واستخدامها لتسوية المعاملات والمدفوعات الدولية.
- يجب أن يكون الأصل الاحتياطي متاحًا، ماديًا، وتحت سيطرة صانعي السياسات.
- الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية الرئيسية التي تُحتفظ بها كأصل احتياطي على مستوى العالم.
أنواع الأصول الاحتياطية
يجب أن يكون الأصل الاحتياطي متاحًا بسهولة للسلطات النقدية، وقابلًا للتحويل بسهولة، وأن يكون أصلًا ماديًا يتم التحكم فيه عادةً من قبل صانعي السياسات. تشمل الأصول الاحتياطية العملات والسلع أو رأس المال المالي الآخر الذي تحتفظ به السلطات النقدية لتمويل اختلالات التجارة ومراقبة تأثير تقلبات سعر الصرف الأجنبي.
وفقًا لدليل ميزان المدفوعات الصادر عن صندوق النقد الدولي (IMF)، تشمل الأصول الاحتياطية:
- الذهب
- الاحتياطيات التي قدمتها الدولة إلى صندوق النقد الدولي والمتاحة للدولة العضو.
قبل انتهاء اتفاقية بريتون وودز في عام 1971، كانت معظم البنوك المركزية تستخدم الذهب كأصل احتياطي. قد تحتفظ البنوك المركزية بالذهب، لكن هذه الممارسة تم استبدالها بالاحتفاظ باحتياطيات من العملات الأجنبية القابلة للتداول.
التلاعب بالعملة
يمكن استخدام الأصول الاحتياطية لتمويل أنشطة التلاعب بالعملة من قبل البنك المركزي. بشكل عام، من الأسهل دفع قيمة العملة للانخفاض بدلاً من دعمها، حيث يتطلب دعم العملة بيع الاحتياطيات لشراء الأصول المحلية. يمكن أن يؤدي ذلك إلى استنزاف الاحتياطيات بسرعة.
عادةً ما تكون العملة الضعيفة علامة على تدهور الأوضاع الاقتصادية، والتي سيحاول البنك المركزي تصحيحها باستخدام ضوابط الائتمان الداخلي أو عرض النقود، أو ربما بيع الاحتياطيات الأجنبية لشراء العملة.
يمكن للبنك المركزي أن يضع ضغطًا هبوطيًا على العملة عن طريق إضافة المزيد من الأموال إلى النظام واستخدام تلك الأموال لشراء الأصول الأجنبية. الجانب السلبي لهذه الاستراتيجية هو الاحتمال المتزايد لحدوث التضخم.
مثال على الأصول الاحتياطية
اعتبارًا من نوفمبر 2023، بلغ إجمالي الأصول الاحتياطية للولايات المتحدة 243,312 مليون دولار، منها 11,041 مليون دولار محتفظ بها في الذهب، و165,235 مليون دولار في حقوق السحب الخاصة، و30,733 مليون دولار في مركز الاحتياطي مع صندوق النقد الدولي، و36,303 مليون دولار في العملات الأجنبية.
عندما تتحرك أسعار صرف العملات الاحتياطية الرئيسية مع أسعار السوق للأوراق المالية التي تحتفظ بها البنوك المركزية، فإن ذلك يؤثر على تكوين العملات في احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية. في عام 2022، ارتفعت قيمة الدولار الأمريكي، وفقدت العملات الأخرى قيمتها مقابل هذه العملة.
ومع ذلك، ظل اليورو ثابتًا في عام 2022 باعتباره العملة العالمية الثانية من حيث الأهمية، على الرغم من المناخ الجيوسياسي المضطرب، مثل حرب روسيا في أوكرانيا.
ما هو اتفاق بريتون وودز؟
تم التفاوض على اتفاقية بريتون وودز في يوليو 1944 من قبل مندوبين من 44 دولة في مؤتمر الأمم المتحدة النقدي والمالي الذي عقد في بريتون وودز، نيو هامبشاير، لتحديد الذهب كأساس للدولار الأمريكي، وتم ربط العملات الأخرى بقيمة الدولار الأمريكي.
من يتحكم في احتياطيات الذهب الأمريكية؟
يعتبر بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك حارس الذهب الأمريكي لصالح الحكومة الأمريكية والحكومات الأجنبية والبنوك المركزية الأخرى والمنظمات الدولية الرسمية. لا يُسمح للأفراد والكيانات في القطاع الخاص بتخزين الذهب في الخزينة.
لماذا تحتفظ الدول بالأصول الاحتياطية؟
تحتفظ الدولة بالأصول الاحتياطية لتلبية احتياجاتها من ميزان المدفوعات، وهي الطريقة التي تراقب بها الدول جميع المعاملات النقدية الدولية. يمكن للحكومة بيع الأصول الاحتياطية لخفض أو تعزيز قيمة عملتها.
الخلاصة
تشمل الأصول الاحتياطية الذهب والعملات الأجنبية القابلة للتداول، مثل الدولار الأمريكي (USD) أو اليورو (EUR). يمكن استخدام هذه الأصول من قبل البنك المركزي أو الدولة للتلاعب بقيمة العملة أو لـ تلبية ميزان المدفوعات.