ما هي وحدة الأسهم المقيدة (RSU)؟
وحدة الأسهم المقيدة (RSU) هي جائزة من أسهم الشركة، تُمنح عادةً كنوع من التعويض للموظفين. يجب على المستلم استيفاء شروط معينة قبل أن يتم نقل وحدات الأسهم المقيدة إلى المالك.
يتم إصدار وحدات الأسهم المقيدة للموظفين من خلال خطة الاستحقاق وجدول التوزيع بعد تحقيقهم للمعايير المطلوبة للأداء أو عند بقائهم مع صاحب العمل لفترة زمنية معينة.
تمنح وحدات الأسهم المقيدة الموظفين مصلحة في حقوق ملكية صاحب العمل، لكنها لا تحمل قيمة ملموسة حتى يتم استحقاقها. يتم تحديد قيمة سوقية عادلة (FMV) لوحدات الأسهم المقيدة عند استحقاقها. تُعتبر وحدات الأسهم المقيدة دخلاً بمجرد استحقاقها، ويتم حجب جزء من الأسهم لدفع ضرائب الدخل. بعد ذلك، يتلقى الموظف الأسهم المتبقية ويكون له الحق في بيعها.
النقاط الرئيسية
- الوحدات المقيدة للأسهم هي شكل من أشكال التعويضات القائمة على الأسهم للموظفين.
- تكون الأسهم المقيدة (RSUs) مقيدة خلال فترة الاستحقاق التي قد تستمر لعدة سنوات، وخلال هذه الفترة لا يمكن بيعها.
- بمجرد أن تصبح حقوق الأسهم المقيدة (RSUs) مستحقة، يمكن بيعها أو الاحتفاظ بها مثل أي أسهم أخرى في الشركة.
- على عكس خيارات الأسهم أو الضمانات، فإن الوحدات المقيدة للأسهم (RSUs) دائمًا ما تكون لها قيمة بناءً على الأسهم الأساسية.
- لأغراض الضرائب، يجب تضمين القيمة الكاملة للوحدات المقيدة للأسهم (RSUs) المستحقة كدخل عادي في سنة الاستحقاق.
فهم وحدات الأسهم المقيدة (RSUs)
اكتسبت الأسهم المقيدة شعبية كوسيلة لتعويض الموظفين كبديل عن خيارات الأسهم بعد فضائح المحاسبة في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين التي شملت شركات مثل إنرون وورلدكوم. في نهاية عام 2004، أصدر مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) بيانًا يطلب من الشركات تسجيل مصروف محاسبي لخيارات الأسهم المصدرة. هذا الإجراء ساوى بين أنواع الأسهم المختلفة.
نظرًا لتلك الفضائح، بدأت الشركات في النظر في أنواع أخرى من منح الأسهم لجذب المواهب والاحتفاظ بها. أصبحت وحدات الأسهم المقيدة (RSUs)، التي كانت عادةً مخصصة للمستويات العليا من الإدارة، أكثر شيوعًا.
انخفض العدد الوسطي للخيارات الأسهم الممنوحة بشكل فردي من قبل شركات فورتشن 1000 بنسبة 40% بين عامي 2003 و2005. بينما ارتفع العدد الوسطي للجوائز المقيدة للأسهم (RSU) بنسبة تقارب 41% في نفس الفترة.
في بعض الحالات، قد يُسمح باستمرار الاستحقاق إذا أصبح الموظف معاقًا أو متقاعدًا.
اعتبارات خاصة
تُعامل وحدات الأسهم المقيدة (RSUs) بشكل مختلف لأغراض الضرائب مقارنة بأشكال أخرى من خيارات الأسهم. أي أن القيمة الكاملة للأسهم المستحقة للموظف تُعتبر دخلاً عاديًا في سنة الاستحقاق.
لكي يعلن الموظف عن المبلغ، يجب عليه طرح سعر الشراء الأصلي للسهم أو سعر التنفيذ من القيمة السوقية العادلة (FMV) في التاريخ الذي يصبح فيه السهم مكتسبًا بالكامل. يتم بعد ذلك إعلان هذا الفرق كدخل عادي من قبل دافع الضرائب.
إذا تم بيع السهم في تاريخ لاحق (وليس في تاريخ التنفيذ)، فإن الفرق بين سعر البيع والقيمة السوقية العادلة (FMV) يُعلن إما كربح أو خسارة رأسمالية في تاريخ الاستحقاق.
مزايا وعيوب الأسهم المقيدة (RSUs)
المزايا
تقدم الأسهم المقيدة (RSUs) حافزًا للموظفين للبقاء مع الشركة على المدى الطويل والمساهمة في أدائها الجيد بحيث تزداد قيمة أسهمهم. إذا قرر الموظف الاحتفاظ بأسهمه حتى يحصل على التخصيص الكامل المستحق وارتفع سعر سهم الشركة، فإن الموظف يحصل على الربح الرأسمالي مطروحًا منه قيمة الأسهم المحتجزة للضرائب على الدخل والمبلغ المستحق في ضرائب الأرباح الرأسمالية.
تكاليف الإدارة تكون ضئيلة لأصحاب العمل حيث لا توجد أسهم فعلية لتتبعها وتسجيلها. كما تسمح وحدات الأسهم المقيدة (RSUs) للشركة بتأجيل إصدار الأسهم حتى يكتمل جدول الاستحقاق، مما يساعد في تأخير التخفيف من أسهمها.
عيوب
لا توفر الأسهم المقيدة (RSUs) الأرباح قبل أن تستحق. ومع ذلك، قد يقوم صاحب العمل بدفع مكافآت أرباح يمكن نقلها إلى حساب ضمان للمساعدة في تعويض ضرائب الحجب أو إعادة استثمارها من خلال شراء أسهم إضافية. يتم تنظيم الضرائب على الأسهم المقيدة بموجب القسم 1244 من قانون الإيرادات الداخلية (IRC).
يتم تضمين الأسهم المقيدة في الدخل الإجمالي لأغراض الضرائب ويتم الاعتراف بها في التاريخ الذي تصبح فيه الأسهم قابلة للتحويل. يُعرف هذا أيضًا بتاريخ الاستحقاق.
لا تكون وحدات الأسهم المقيدة (RSUs) مؤهلة لانتخاب IRC 83(b) Election، الذي يسمح للموظف بدفع الضرائب قبل الاستحقاق، حيث لا تعتبرها مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) ملكية ملموسة.
لا تمتلك وحدات الأسهم المقيدة (RSUs) حقوق التصويت حتى يتم إصدار الأسهم الفعلية للموظف عند الاستحقاق. إذا غادر الموظف قبل انتهاء جدول الاستحقاق الخاص به، فإنه يتنازل عن الأسهم المتبقية للشركة. على سبيل المثال، إذا كان جدول استحقاق الموظف يتكون من 5000 وحدة أسهم مقيدة على مدى عامين واستقال بعد 12 شهرًا، فإنه يتنازل عن 2500 وحدة أسهم مقيدة.
الإيجابيات
تحفيز الموظفين للبقاء مع الشركة
يتلقى الموظفون مكاسب رأس المال مطروحًا منها قيمة الأسهم المحتجزة للضرائب على الدخل.
تكاليف إدارية منخفضة
سلبيات
لا تقدم توزيعات أرباح
لا تُعتبر ملكية ملموسة، لذلك لا يمكن للموظفين دفع الضرائب قبل فترة الاستحقاق.
لا تأتي مع حقوق التصويت
أمثلة على الأسهم المقيدة (RSUs)
افترض أن مادلين تتلقى عرض عمل. نظرًا لأن الشركة تعتقد أن مجموعة مهارات مادلين ذات قيمة وتأمل أن تبقى موظفة على المدى الطويل، فإنها تعرض عليها 1,000 وحدة أسهم مقيدة (RSUs) بالإضافة إلى الراتب والمزايا الأخرى.
سعر سهم الشركة هو 10 دولارات للسهم الواحد، مما يجعل وحدات الأسهم المقيدة (RSUs) تساوي بشكل محتمل 10,000 دولار إضافية. لمنح مادلين حافزًا للبقاء مع الشركة والحصول على 1,000 سهم، يتم وضع وحدات الأسهم المقيدة على جدول استحقاق لمدة خمس سنوات.
تحصل مادلين على 200 سهم بعد مرور عام واحد مع الشركة، و200 سهم أخرى بعد العام الثاني، وهكذا حتى تحصل على جميع الـ 1,000 سهم في نهاية فترة الاستحقاق.
اعتمادًا على أداء أسهم الشركة، قد تحصل مادلين على أكثر أو أقل من 10,000 دولار.
مثال: Tesla
كمثال واقعي على وحدات الأسهم المقيدة (RSUs)، يُظهر نموذج 4 الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في نوفمبر 2024، والذي قدمته شركة السيارات الكهربائية تسلا (TSLA)، أن المدير المالي للشركة، تانيجا فيبهاف، قد تلقى 104,619 وحدة من وحدات الأسهم المقيدة. هذه الوحدات قابلة للتحويل إلى أسهم عادية.
كيف تعمل وحدات الأسهم المقيدة؟
الوحدات المقيدة للأسهم هي نوع من التعويضات التي يحصل فيها الموظف على أسهم تُدفع على مدى عدة سنوات. تتقلب قيمة الوحدات المقيدة للأسهم بمرور الوقت. من منظور الشركة، يمكن أن تساعد الوحدات المقيدة للأسهم في الاحتفاظ بالموظفين من خلال تحفيزهم على البقاء مع الشركة على المدى الطويل. بالنسبة للموظفين، تمثل الوحدات المقيدة للأسهم حصة في نجاح الشركة وقد تنتج أحيانًا دخلًا كبيرًا جدًا.
ما الفرق بين وحدات الأسهم المقيدة وخيارات الأسهم؟
تمنح خيارات الأسهم الموظفين الحق، ولكن ليس الالتزام، في الحصول على أسهم الشركة بسعر محدد. إذا ارتفع سعر السهم، يمكن للموظف الحصول على الأسهم وبيعها بسعر السوق الأعلى. تُمنح وحدات الأسهم المقيدة مباشرة في سلسلة محددة من التواريخ على مدى عدة سنوات. بعد ذلك، يمتلك الموظف الأسهم ويمكنه بيعها أو الاحتفاظ بها.
هل تتمتع وحدات الأسهم المقيدة بحقوق التصويت؟
لا تحمل وحدات الأسهم المقيدة حقوق التصويت حتى تصبح مستحقة. بمجرد أن تصبح مستحقة، يتم تحويل الوحدات إلى أسهم عادية وتحمل جميع الحقوق المعتادة لملكية الأسهم. وينطبق الأمر نفسه على الأرباح: وحدات الأسهم المقيدة لا تدفع أرباحًا حتى تصبح مستحقة.
الخلاصة
الوحدات المقيدة للأسهم (RSUs) هي شكل من أشكال تعويض الموظفين الذي يكافئ الالتزام طويل الأجل من خلال منح الأسهم عبر جدول استحقاق. على الرغم من أن الوحدات المقيدة للأسهم تفتقر إلى القيمة الفورية وحقوق التصويت والأرباح قبل الاستحقاق، إلا أنها توائم مصالح الموظفين مع نجاح الشركة.
بمجرد أن تصبح مستحقة، يتم فرض الضرائب عليها كدخل، ويمكن للموظفين بيع أو الاحتفاظ بالأسهم، مما قد يتيح لهم الاستفادة من مكاسب رأس المال. أصبحت وحدات الأسهم المقيدة (RSUs) أداة شائعة للاحتفاظ بالمواهب وتوزيع حقوق الملكية في الشركات.