بورصة ساو باولو: المعنى، التاريخ، المتطلبات

ما هي بورصة ساو باولو؟

بورصة ساو باولو هي سوق للأسهم والسوق خارج البورصة وتقع في ساو باولو، البرازيل. تأسست في عام 1890 تحت اسم "بورصة القيم في ساو باولو" (BOVESPA)، وهي الآن جزء من B3 SA أو "البرازيل، بورصة، بالكاو" (B3). تم تشكيل B3 بعد اندماج البورصة في عام 2008 مع بورصة السلع والعقود الآجلة البرازيلية أو "بورصة السلع والعقود الآجلة".

النقاط الرئيسية

• بورصة ساو باولو هي واحدة من أكبر البورصات في الأمريكتين.
• تُعرف أيضًا باسم BOVESPA، وهي الآن جزء من B3 أو Brasil, Bolsa, Balcão.
• يُعرف مؤشر BOVESPA، المعروف بشكل شائع باسم IBOVESPA، بأنه المؤشر الرئيسي لأداء هذا السوق. رمزه هو BVSP.
• يتم تداول الأسهم والسلع خارج البورصة أيضًا في السوق.

فهم بورصة ساو باولو

تم تأسيس بورصة ساو باولو في عام 1890 في ساو باولو، البرازيل، وهي واحدة من أكبر المدن وأكثرها تنوعًا ثقافيًا في البلاد. كانت تُعرف عادةً باسم BOVESPA، وهو اختصار لاسمها البرازيلي، Bolsa de Valores de São Paulo. وهي واحدة من خمس بورصات في البلاد ومن بين الأكبر في الأمريكتين، وتُعد واحدة من أكبر الشركات في البرازيل من حيث القيمة السوقية، حيث تحتل مكانة بارزة عالميًا في صناعة سوق الأسهم.

اندماجت بورصة ساو باولو مع بورصة البرازيل للسلع والعقود الآجلة في عام 2008 لتشكيل بورصة BM&F Bovespa. تُعرف الآن باسم B3 أو Brasil, Bolsa, Balcão، وتتداول تحت رمز المؤشر B3SA3 في قسم الإدراج المتميز Novo Mercado. تمتلك الشركة شراكة استراتيجية مع مجموعة CME، مما يسمح بالإدراج المتبادل لمختلف المنتجات المالية.

تتم التداولات قبل افتتاح السوق بين الساعة 9:45 صباحًا و10:00 صباحًا بالتوقيت المحلي. وتتم التداولات القياسية بين الساعة 10:00 صباحًا وتنتهي عند الساعة 5:00 مساءً أو 5:15 مساءً، وذلك حسب نوع الورقة المالية.

تاريخ بورصة ساو باولو الحديث

كما ذُكر سابقًا، تم إنشاء BM&F Bovespa في عام 2008 من خلال اندماج BM&F وBovespa Holding، وهي واحدة من أكبر البورصات في العالم. من خلال نموذج متكامل عموديًا، ساهمت BM&F Bovespa في ابتكار السوق من خلال التداول، وما بعد التداول، وتوزيع أسعار العروض، وإنتاج مؤشرات السوق، وتطوير الأنظمة، وإدراج المُصدرين، وإقراض الأوراق المالية، وإدراج الإيداع المركزي.

في عام 2010، شكلت البورصة شراكة استراتيجية مع مجموعة CME، وبدأت الشركة استثمارًا مكثفًا في بنيتها التحتية التكنولوجية يسمى نظام التداول PUMA. وصل هذا النظام التداولي إلى سوق الأسهم في عام 2013 وقدم طريقة جديدة لحساب مؤشر Ibovespa. توسع نظام التداول PUMA إلى السوق الثابتة الخاصة في عام 2014.

في عام 2016، تم إنهاء الشراكة مع مجموعة CME، ووافق مجلس الإدارة على الاندماج مع CETIP. تأسست CETIP كمنظمة غير ربحية في عام 1984 وتم تحويلها إلى شركة مساهمة ربحية في عام 2008. طرحت CETIP للاكتتاب العام في عام 2009، وتمت الموافقة على دمج الأعمال مع BM&F Bovespa من قبل الجهات التنظيمية في عام 2017.

دوافع تشكيل B3

الاندماج الذي جمع بين بورصة ساو باولو (Bovespa) والبورصة البرازيلية للسلع والعقود الآجلة (BM&F) شكّل كيانًا جديدًا. عمليات الاندماج المستقبلية مع CETIP وسعت من عروض السوق بشكل أكبر. بشكل عام، خضعت البورصة لهذه التغييرات للأسباب التالية:

• الرؤية العالمية: غالبًا ما تجذب هذه الاندماجات الانتباه الدولي، حيث تضع البرازيل كموقع مهم للاستثمار والتجارة في المنطقة.
• تحسين السيولة والكفاءة: كان الهدف من الاندماج تعزيز سيولة السوق والكفاءة التشغيلية من خلال جمع نقاط القوة في كلا البورصتين، مما يعود بالنفع في النهاية على المستثمرين والمشاركين في السوق.
• الاندماج وإعادة العلامة التجارية: بعد الاندماج في عام 2017، خضعت الشركة لعملية اندماج وإعادة تسمية العلامة التجارية. كان الاسم الجديد يعكس دمج الوظائف المختلفة لبورصة BM&F Bovespa السابقة ويؤكد على دورها كمنصة تبادل شاملة.

متطلبات بورصة ساو باولو

تدرج بورصة ساو باولو السلع والعقود الآجلة بالإضافة إلى الأسهم. كما يُسمح بإجراء المعاملات خارج البورصة. يُطلب من الشركات اتباع قواعد الحوكمة المؤسسية للقطاع الذي تتداول فيه.

الأسهم المدرجة في البورصة يتم تمثيلها بواسطة رموز الأسهم تتكون من خمسة أحرف. الأحرف الأربعة الأولى هي حروف كبيرة تشير إلى اسم المُصدر. الحرف الأخير يدل على فئة السهم:

• 3 تمثل سهمًا عاديًا
• 5 تشير إلى الأسهم الممتازة من الفئة A المفضلة.
• 6 تشير إلى الأسهم المفضلة من الفئة ب
• 7 يشير إلى الأسهم المفضلة من الفئة C
• 8 تشير إلى الأسهم المفضلة من الفئة D

يتم تسعير أسعار الأسهم بالـ ريال البرازيلي (BRL) حتى منزلتين عشريتين ويتم التسوية في غضون يومين (T+2). يمكن للشركات الأجنبية إدراج أسهمها في البورصة باستخدام إيصالات الإيداع البرازيلية المدعومة (BDRs).

اعتبارات خاصة

مؤشر BOVESPA

مؤشر BOVESPA، المعروف بشكل شائع باسم IBOVESPA، هو المؤشر الرئيسي لأداء الأسهم المتداولة في البورصة. منذ إنشائه في عام 1968، أصبح المؤشر معيارًا للمستثمرين حول العالم الذين يهتمون بالأسهم البرازيلية.

عرض أداء مؤشر IBOVESPA على مدى خمس سنوات يظهر تحسنًا مستمرًا في أدائه، من 78,571 ريال برازيلي في 16 يوليو 2018 إلى 118,219 ريال برازيلي في 17 يوليو 2023.

اعتبارًا من يوليو 2023، هناك 85 شركة مدرجة في مؤشر BOVESPA. الشركات ذات الوزن الأكبر تشمل:

• فالي (Vale3) - 13.321%

• بتروبراس (PETR3/PETR4) - 11.179%

• إيتاو يونيبانكو (ITUB4) - 6.736%

• براديسكو (BBDC4) - 4.157%

الالتزام بالاستدامة

تلتزم B3 بـ الاستدامة. كانت أول بورصة في العالم تلتزم بالاتفاق العالمي في عام 2004. كما أن الشركة عضو في اللجنة البرازيلية للاتفاق العالمي للأمم المتحدة. منذ عام 2017، يعمل ممثل عن البورصة كنائب رئيس اللجنة البرازيلية للاتفاق العالمي.

الميثاق العالمي هو مبادرة من الأمم المتحدة تهدف إلى تعبئة المجتمع التجاري الدولي لاعتماد ممارسات تجارية تعكس القيم المقبولة دوليًا فيما يتعلق بحقوق الإنسان، وعلاقات العمل، والبيئة، ومنع الفساد.

ينص الميثاق العالمي على أن تقوم الشركات بالإبلاغ عن تقدمها سنويًا فيما يتعلق بالمبادئ العشرة للميثاق العالمي، من خلال تقرير عن التقدم (CoP) على الموقع الدولي للميثاق العالمي.

متطلبات الضمان والتعرض

قامت B3 بتحديد حدود التعرض ومتطلبات الهامش كجزء من استخدام بورصتها. بالإضافة إلى النقد، يمكن استخدام أصول الدخل الثابت الأخرى مثل شهادات الإيداع البنكية، وخطابات الاعتماد العقارية، وخطابات الاعتماد الزراعية، وخطابات الاعتماد البنكية كضمان عند التداول في B3. في حالة وجود سحب على المكشوف في حساب المستثمر، قد يتم استرداد الضمان.

توفر B3 أيضًا أداة LINE 5.0 المدمجة في منصة التداول PUMA. تضمن هذه الأداة أن المشاركين في التداول يمكنهم وضع قيود قبل التداول ومراقبة العملاء المشاركين في الأسواق التي تسيطر عليها B3، بغض النظر عن نوع الوصول. نظرًا لأن قيود المستخدم يتم التحقق منها قبل إرسال الأمر إلى محرك التداول، فإن جميع العملاء الذين يرسلون أوامر أو يتم إرسال أوامرهم إلى نظام التداول هم مستخدمو LINE.

ما هي مكونات مؤشر IBOVESPA؟

يتضمن مؤشر IBOVESPA أسماء معروفة دوليًا مثل شركة Petrobras Brasil وبنك Banco de Brasil. يتم تتبع حوالي 84 من أصل 351 شركة مدرجة في بورصة ساو باولو في هذا المؤشر.

متى يكون النداء الافتتاحي والنداء الختامي للبورصة؟

يبدأ النداء الافتتاحي قبل 15 دقيقة من بدء البورصة، بينما يبدأ النداء الختامي قبل خمس دقائق من انتهاء جلسة التداول. تم اختيار هذين الوقتين لضمان تسعير عادل عند الافتتاح والإغلاق.

كيف يمكنني الاستثمار في مؤشر BOVESPA؟

البرازيل هي أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية وتعتبر سوقًا ناشئة. وبذلك، فقد جذبت انتباه المستثمرين الدوليين الذين يسعون إلى التنويع.

عدد من صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المؤشرات المتداولة تركز على الأسهم البرازيلية. من بينها صندوق iShares Ibovespa Index Fund (BOVA11.SA)، الذي يتتبع مؤشر ساو باولو.

يمكن للمستثمرين في الولايات المتحدة شراء إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) المقومة بالدولار لأكثر من 80 شركة برازيلية يتم تداولها في البورصات الأمريكية أو في الأسواق خارج البورصة.

يمكن للأجانب المهتمين بالاستثمارات البرازيلية الاختيار من بين ما لا يقل عن ثمانية صناديق استثمار متداولة تركز على شركات الدولة.

الخلاصة

تُعتبر B3، التي كانت تُعرف سابقًا باسم BM&F Bovespa، البورصة المالية الرائدة في البرازيل. تأسست في عام 2008 من خلال اندماج بورصة Bovespa وBM&F، وتقدم مجموعة متنوعة من المنتجات المالية، بما في ذلك الأسهم والمشتقات والأوراق المالية ذات الدخل الثابت، مما يجذب المستثمرين المحليين والدوليين ويلعب دورًا حيويًا في النظام المالي البرازيلي.