ما هو نموذج SEC 10-D؟
نموذج SEC 10-D هو ملف يتم تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، ويُعرف أيضًا بتقرير توزيع المُصدر المدعوم بالأصول. يستخدمه بعض مُصدري الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) لإبلاغ الجهات التنظيمية والمستثمرين عن الفوائد والأرباح الموزعة وتوزيعات رأس المال.
الأوراق المالية المدعومة بالأصول هي أوراق مالية مالية تحتوي على مجموعة من الأصول الأخرى، مثل الرهون العقارية أو قروض السيارات، كضمان أساسي لها.
النقاط الرئيسية
- نموذج SEC 10-D هو ملف يتم تقديمه إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، ويُعرف أيضًا بتقرير توزيع المُصدر المدعوم بالأصول.
- يحتوي النموذج 10-D على التفاصيل الداعمة المتعلقة بالتوزيعات السابقة أو القادمة من الأوراق المالية المدعومة بالأصول.
- يتطلب نموذج SEC 10-D من المصدرين تقديم تقارير التوزيع التي يرسلونها إلى الأمناء وحاملي الأوراق المالية إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، بالإضافة إلى معلومات على مستوى الأصول.
فهم نموذج SEC 10-D
نموذج SEC 10-D يحتوي على التفاصيل الداعمة المتعلقة بالتوزيعات السابقة أو القادمة من الأوراق المالية المدعومة بالأصول. تتضمن المعلومات في هذا النموذج القيمة الإجمالية للتوزيع، توقيت التوزيع، وتصفية الاستثمارات التي تدعم الورقة المالية المدعومة بالأصول. أصبح نموذج SEC 10-D أكثر أهمية للمستثمرين والمسؤولين الحكوميين بعد أزمة الرهن العقاري الثانوي في عام 2007. يساعد هذا النموذج الأطراف المهتمة على فهم أفضل للتوزيعات من السندات المدعومة بالأصول.
على الرغم من أن نموذج SEC Form 10-D يوفر بيانات قيمة حول الأوراق المالية المدعومة بالأصول، يجب على المستثمرين أيضًا النظر في مصادر معلومات أخرى.
فوائد نموذج SEC 10-D
يوفر نموذج SEC 10-D للمستثمرين معلومات دقيقة وفي الوقت المناسب حول الأوراق المالية المدعومة بالأصول. نظرًا لأن هذه الوثائق موقعة ومقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، يمكن للمستثمرين أن يكون لديهم مستوى عالٍ من الثقة فيها. وهذا مهم بشكل خاص للأوراق المالية المدعومة بالأصول، حيث من الضروري معرفة ما إذا كانت الأصول المادية موجودة بالفعل.
بينما يمكن الحصول على بعض المعلومات المقدمة في نموذج SEC 10-D، مثل تكرار التوزيعات، بسهولة من مصادر أخرى، قد يكون من الصعب العثور على بيانات أخرى. يمكن أن تساعد التفاصيل، أو غيابها، في تقارير التوزيع والمعلومات على مستوى الأصول، المحاسبين المتمرسين في العثور على علامات تدل على احتمال وجود احتيال.
الانتقادات الموجهة إلى نموذج 10-D الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)
مثل جميع المتطلبات الحكومية، يفرض نموذج SEC 10-D تكاليف على الشركات. يتم تمرير هذه التكاليف في النهاية إلى المستثمرين في شكل عوائد أقل. علاوة على ذلك، هناك تكاليف ضمنية للامتثال للوائح تتجاوز بكثير الأموال التي تُنفق على ملء النماذج. والأهم من ذلك، قد لا تقدم الشركات بعض القروض على الإطلاق لأن الأصول المقدمة كضمان لا تفي بالمعايير الداخلية المصممة لجعل الامتثال التنظيمي أكثر سهولة.
بطبيعة الحال، قد يستنتج المستثمرون الطموحون أن تقديم القروض المدعومة بالأصول مباشرةً قد يكون أكثر ربحية من التعامل مع نموذج SEC 10-D وتكاليف التنظيم الأخرى. ومع ذلك، فإن هذا المسار يتطلب معرفة وخبرة كبيرة، بالإضافة إلى الكثير من العمل.
متطلبات نموذج 10-D الخاص بلجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)
يبدأ نموذج SEC 10-D ببعض المعلومات الأساسية عن المُصدر والتوزيعات. يتطلب من مُصدري الأوراق المالية المدعومة بالأصول تحديد تكرار التوزيعات، والذي يكون عادةً شهريًا أو ربع سنويًا. كما يجب على المُصدرين تقديم أرقام ملفات اللجنة الصالحة، وأرقام المفاتيح المركزية، والاسم الدقيق للمُصدر كما هو مذكور في ميثاقه. يتطلب نموذج SEC 10-D أيضًا اسم ورقم هاتف شخص للاتصال به في حال وجود أسئلة حول الإيداع، ورقم تعريف صاحب العمل (EIN). وأخيرًا، يجب على المُصدرين تقديم عنوان مكاتبهم التنفيذية الرئيسية مع الرمز البريدي ورقم هاتف المكاتب. إذا تغير اسم أو عنوان المُصدر بعد التقرير الأخير، يجب عليهم أيضًا تقديم الاسم والعنوان السابقين.
الجزء الأول من نموذج SEC 10-D يحتوي على معلومات التوزيع الفعلية. المتطلب الأول والأهم هو أن تقرير التوزيع الذي ترسله الشركة إلى الأمناء وحاملي الأوراق المالية يجب أن يكون مرفقًا بالمعرض. علاوة على ذلك، يجب تقديم معلومات معينة بشكل منفصل إذا لم تكن مدرجة في التقارير المرسلة إلى المستثمرين. يجب على المُصدر أيضًا تقديم معلومات على مستوى الأصول في نموذج SEC 10-D. وأخيرًا، يجب أن يتضمن النموذج مراجعة تمثيلات الأصول واتصالات المستثمرين.
الجزء الثاني من نموذج SEC 10-D مخصص للمعلومات الأخرى. هنا، يصف المصدرون الإجراءات القانونية، ومبيعات الأوراق المالية واستخدام العائدات، والتخلف عن سداد الأوراق المالية الممتازة، إذا حدث أي من هذه الأحداث. هناك أيضًا بنود تتعلق بالمدينين المهمين لأصول المحفظة، والتغيرات في مصلحة الراعي في الأوراق المالية، ومعلومات عن مزود التعزيز، والمعلومات المطلوبة من قبل نموذج SEC 8-K التي لم يتم الإبلاغ عنها، ومعارض أخرى.
بعد الجزء الثاني، يتطلب نموذج SEC Form 10-D توقيعات مؤرخة في النهاية لجعله رسميًا.