ما هو توزيع الأرباح على شكل أسهم؟
توزيع الأرباح في شكل أسهم هو دفع للمساهمين يتكون من أسهم إضافية من أسهم الشركة بدلاً من النقد.
يتم دفع التوزيعات على شكل كسور لكل سهم موجود. على سبيل المثال، إذا قامت شركة بإصدار توزيعات أسهم بنسبة 5%، فإنها ستدفع 0.05 سهم لكل سهم يملكه المساهم. وبالتالي، فإن مالك 100 سهم سيحصل على خمسة أسهم إضافية.
النقاط الرئيسية
- توزيعات الأرباح بالأسهم هي دفعة تُقدّم للمساهمين على شكل أسهم إضافية في الشركة.
- توزيعات الأرباح على الأسهم لا تُفرض عليها ضرائب حتى يتم بيع الأسهم من قبل مالكها.
- مثل تقسيم الأسهم، تؤدي توزيعات الأرباح على الأسهم إلى تخفيف سعر السهم لأن أسهماً إضافية قد تم إصدارها.
- توزيعات الأرباح على شكل أسهم لا تؤثر على قيمة الشركة.
- قد تفضل الشركة دفع الأرباح في صورة أسهم بدلاً من النقد للحفاظ على احتياطياتها النقدية.
كيف تعمل توزيعات الأرباح على شكل أسهم
قد يتم دفع توزيعات الأرباح على شكل أسهم عندما ترغب الشركة في مكافأة مستثمريها ولكنها إما لا تمتلك النقد الفائض أو تفضل الاحتفاظ به لاستخدامات أخرى. تتميز توزيعات الأرباح على شكل أسهم بأنها تكافئ المساهمين دون تقليل الرصيد النقدي للشركة. ومع ذلك، فإنها تزيد من التزاماتها.
تتمتع توزيعات الأرباح على الأسهم بميزة ضريبية للمستثمر أيضًا. على عكس توزيعات الأرباح النقدية، لا تُفرض ضرائب على توزيعات الأرباح على الأسهم حتى يقوم المستثمر ببيع الأسهم.
قد يتطلب توزيع الأرباح على شكل أسهم عدم بيع الأسهم المستلمة حديثًا لفترة معينة. عادةً ما يبدأ هذا "فترة الاحتفاظ" في اليوم التالي لاستلام الأرباح.
تخفيف توزيعات الأرباح على شكل أسهم
عندما تصدر الشركة أسهمًا إضافية لأي سبب كان، تكون النتيجة هي تخفيف الأسهم. زيادة عدد الأسهم المتداولة يعني انخفاض في الأرباح لكل سهم (EPS) للأسهم الحالية، وانخفاض في نسبة الملكية التي يحتفظ بها كل مساهم حالي.
التخفيف هو جانب سلبي لتوزيع الأرباح على شكل أسهم إذا لم يزداد صافي دخل الشركة بشكل متناسب.
مثال على تخفيف توزيعات الأرباح بالأسهم
مثال على تخفيف الأسهم هو كما يلي:
- قبل التخفيف: إذا كان لدى الشركة مليون سهم قائم وحققت أرباحًا بقيمة مليون دولار، فإن ربحية السهم ستكون دولارًا واحدًا لكل سهم.
- بعد التخفيف: إذا تم إصدار توزيعات أرباح بنسبة 10% على الأسهم، يتم إنشاء 100,000 سهم جديد، مما يجعل العدد الإجمالي 1.1 مليون سهم. إذا تم الحفاظ على الأرباح ثابتة عند مليون دولار، فإن ربحية السهم الجديدة ستكون حوالي 0.91 دولار للسهم الواحد. وبالتالي، يتم تخفيف الأرباح.
الإيجابيات والسلبيات للشركات والمستثمرين
الإيجابيات
تكافئ الشركة المستثمرين مع الحفاظ على سيولتها النقدية.
قد يجذب انخفاض سعر السهم مستثمرين جدد.
لا يدين المستثمرون بالضرائب على هذه الأرباح حتى يتم بيع الأسهم.
سلبيات
الأسهم المجانية تقلل من سعر السهم.
قد تشير توزيعات الأرباح على الأسهم إلى عدم استقرار مالي للشركة.
توزيعات الأرباح على شكل أسهم أقل جاذبية لبعض المساهمين مقارنة بتوزيعات الأرباح النقدية.
مزايا وعيوب توزيعات الأرباح على شكل أسهم
من وجهة نظر المستثمر، فإن الحصول على توزيعات أرباح الأسهم يوفر مكافآت فورية قليلة. ومع ذلك، لا يوجد ضريبة مستحقة حتى يتم بيع الأسهم الإضافية.
إصدار توزيعات الأرباح على شكل أسهم يؤدي إلى خفض سعر السهم، على الأقل في المدى القصير. السهم ذو السعر المنخفض يميل إلى جذب المزيد من المشترين، لذا من المحتمل أن يحصل المساهمون الحاليون على مكافأتهم في المستقبل. أو يمكنهم بيع الأسهم الإضافية على الفور، وجني الأموال، والاحتفاظ بنفس عدد الأسهم التي كانوا يمتلكونها من قبل.
الشركة العامة ليست ملزمة بإصدار توزيعات أرباح على الأسهم العادية. ومع ذلك، فإن التوقف المفاجئ عن دفع توزيعات الأرباح أو دفع أقل مما كان في الماضي لا يعطي انطباعًا جيدًا عن الشركة.
بالنسبة للشركة، يُعتبر توزيع الأرباح على شكل أسهم وسيلة خالية من الألم لتوزيع الأرباح دون استنزاف احتياطياتها النقدية.
قيود اليومية لتوزيعات الأرباح في شكل أسهم
عند إصدار توزيعات أرباح الأسهم، يبقى إجمالي قيمة حقوق الملكية كما هو من وجهة نظر المستثمر والشركة.
تتطلب جميع توزيعات الأرباح على الأسهم إدخال قيد محاسبي للشركة التي تصدر التوزيعات. يقوم هذا القيد بنقل قيمة الأسهم المصدرة من حساب الأرباح المحتجزة إلى حساب رأس المال المدفوع.
محاسبة توزيعات الأرباح الصغيرة للأسهم
يُعتبر توزيع الأرباح على شكل أسهم صغيرًا إذا كانت الأسهم المصدرة أقل من 25% من إجمالي قيمة الأسهم القائمة قبل توزيع الأرباح. يقوم قيد اليومية لتوزيع الأرباح على شكل أسهم صغيرة بنقل القيمة السوقية للأسهم المصدرة من الأرباح المحتجزة إلى رأس المال المدفوع.
افترض أن الشركة X تعلن عن توزيع أرباح أسهم بنسبة 10% على أسهمها العادية البالغ عددها 500,000 سهم. القيمة الاسمية للسهم العادي هي 1 دولار للسهم الواحد، وسعر السوق هو 5 دولارات للسهم الواحد.
عند إعلان توزيع الأرباح الصغيرة على الأسهم، يتم استخدام السعر السوقي البالغ 5 دولارات للسهم الواحد لتحديد قيمة الأرباح الموزعة بمبلغ 250,000 دولار — ويتم حساب ذلك بضرب 500,000 في 10% في 5 دولارات.
توزيع أرباح الأسهم العادية هو 50,000 دولار — تم حسابه بضرب 500,000 × 10% × 1 دولار — نظرًا لأن الأسهم العادية لها قيمة اسمية تبلغ 1 دولار للسهم الواحد.
حساب
مدين
ائتمان
توزيعات الأرباح على الأسهم
٢٥٠,٠٠٠
توزيع أرباح الأسهم العادية
٥٠,٠٠٠
رأس المال المدفوع الذي يتجاوز القيمة الاسمية للأسهم العادية
200,000
عندما تقوم الشركة بتوزيع الأرباح على شكل أسهم، يمكنها تسجيل القيد المحاسبي التالي:
حساب
مدين
ائتمان
توزيع أرباح الأسهم العادية
٥٠,٠٠٠
الأسهم العادية
٥٠,٠٠٠
المحاسبة عن توزيعات الأرباح الكبيرة للأسهم
تحدث توزيعات الأرباح الكبيرة عندما تكون الأسهم الجديدة المصدرة أكثر من 25% من قيمة إجمالي الأسهم القائمة قبل توزيع الأرباح. في هذه الحالة، يقوم قيد اليومية بنقل القيمة الاسمية للأسهم المصدرة من الأرباح المحتجزة إلى رأس المال المدفوع.
إذا أعلنت شركة X عن توزيع أرباح أسهم بنسبة 30% بدلاً من 10%، فإن القيمة المخصصة للأرباح ستكون القيمة الاسمية البالغة 1 دولار لكل سهم، حيث يُعتبر ذلك توزيع أرباح أسهم كبير.
سيؤدي ذلك إلى إنشاء قيد اليومية التالي بقيمة 150,000 دولار—محسوبًا بضرب 500,000 في 30% في 1 دولار—باستخدام القيمة الاسمية بدلاً من سعر السوق.
حساب
مدين
ائتمان
توزيعات الأرباح على شكل أسهم
١٥٠,٠٠٠
توزيع أرباح الأسهم العادية
١٥٠,٠٠٠
ما هو مثال على توزيع الأرباح في شكل أسهم؟
إذا قامت شركة بإصدار توزيعات أرباح بنسبة 5% على الأسهم، فإن ذلك سيزيد من عدد الأسهم القائمة بنسبة 5%، أو سهم واحد لكل 20 سهمًا مملوكًا. إذا كان لدى الشركة مليون سهم قائم، فإن هذا سيترجم إلى 50,000 سهم إضافي. وسيحصل المساهم الذي يمتلك 100 سهم في الشركة على خمسة أسهم إضافية.
لماذا تصدر الشركات توزيعات أرباح على شكل أسهم؟
الأرباح الموزعة، سواء كانت نقدية أو في شكل أسهم، هي حصة المساهمين من أرباح الشركة. كما أنها تعتبر مكافأة للاحتفاظ بالأسهم بدلاً من بيعها. قد تصدر الشركة أرباحًا في شكل أسهم بدلاً من النقد إذا كانت لا ترغب في استنزاف احتياطياتها النقدية.
ما هو الفرق بين توزيع الأرباح على شكل أسهم وتوزيع الأرباح النقدية؟
يتم دفع توزيعات الأرباح في شكل أسهم الشركة. توزيعات الأرباح في الأسهم ليست خاضعة للضريبة حتى يتم بيع الأسهم. يتم دفع توزيعات الأرباح النقدية نقدًا وتكون خاضعة للضريبة في تلك السنة. ستقوم الشركة بإرسال نموذج 1099-DIV لك في نهاية السنة.
هل توزيع الأرباح على شكل أسهم أمر جيد أم سيء؟
الأرباح دائمًا جيدة، سواء كانت في شكل أسهم أو نقدًا. ومع ذلك، إذا كنت تشتري الأسهم التي تدفع أرباحًا لإنشاء مصدر دخل منتظم، فقد تفضل الحصول على النقد.
ما هو العائد الجيد للأرباح الموزعة؟
عادةً ما تدفع الأسهم التي توزع أرباحًا نسبة تتراوح بين 2% إلى 5% سنويًا، سواء كان ذلك نقدًا أو على شكل أسهم. عندما تنظر إلى قائمة الأسهم عبر الإنترنت، تحقق من سطر "عائد الأرباح" لتحديد ما كانت الشركة تدفعه.
الخلاصة
توزيعات الأرباح في شكل أسهم هي مكافأة للمساهمين تُقدّم في شكل أسهم إضافية بدلاً من النقد. تُكافئ توزيعات الأرباح في شكل أسهم المساهمين دون تقليل الرصيد النقدي للشركة. ومع ذلك، فإن لها تأثيرًا سلبيًا يتمثل في تخفيف ربحية السهم، على الأقل بشكل مؤقت.
قد تشير توزيعات الأرباح على شكل أسهم إلى عدم استقرار مالي أو على الأقل احتياطيات نقدية محدودة. بالنسبة للمستثمر، لا توفر توزيعات الأرباح على شكل أسهم عائدًا فوريًا ولكن قد تزيد قيمتها مع مرور الوقت. بالطبع، يمكن للمستثمر ببساطة بيع الأسهم الإضافية وجمع النقد.