تعريف
أمر الإيقاف المحدد هو صفقة مشروطة تتم خلال إطار زمني محدد، تجمع بين ميزات أمر الإيقاف وميزات أمر الحد.
ما هو أمر الإيقاف المحدد؟
أمر الإيقاف المحدد هو صفقة مشروطة تتم خلال إطار زمني محدد، تجمع بين ميزات أمر الإيقاف وأمر الحد، وتستخدم لتقليل المخاطر. يرتبط هذا النوع من الأوامر بأنواع أخرى من الأوامر، بما في ذلك أوامر الحد (وهي أمر لشراء أو بيع عدد محدد من الأسهم بسعر معين أو أفضل) وأوامر الإيقاف عند الاقتباس (وهي أمر لشراء أو بيع ورقة مالية بعد أن يتجاوز سعرها نقطة محددة).
النقاط الرئيسية
- أوامر الإيقاف المحدد هي تداولات مشروطة تجمع بين ميزات وقف الخسارة وميزات أمر محدد لتخفيف المخاطر.
- أوامر الإيقاف المحددة تُمكّن المتداولين من التحكم الدقيق في توقيت تنفيذ الأمر، ولكن لا يوجد ضمان لتنفيذه.
- يحدد سعر الإيقاف السعر الذي يتم عنده تفعيل الأمر، ثم يحدد سعر الحد السعر الذي يتم عنده تنفيذ الأمر.
- أوامر الإيقاف المحدد توفر إدارة المخاطر، والأتمتة، والمرونة في التداول، على الرغم من أنها لا تحمي من الفجوات السعرية وتكون أكثر تعقيدًا قليلاً في الإعداد.
- غالبًا ما يستخدم المتداولون أوامر الإيقاف المحددة لتثبيت الأرباح أو الحد من الخسائر السلبية.
كيف تعمل أوامر الإيقاف المحدد
الفائدة الأساسية من أمر الإيقاف المحدد هي أن المتداول لديه سيطرة دقيقة على الوقت الذي يجب فيه تنفيذ الأمر. الجانب السلبي، كما هو الحال مع جميع الأوامر المحددة، هو أن التداول ليس مضمونًا للتنفيذ إذا لم يصل السهم/السلعة إلى سعر الإيقاف خلال الفترة الزمنية المحددة.
يتطلب أمر الإيقاف المحدد تحديد نقطتين للسعر: سعر الإيقاف وسعر الحد. أولاً، قم بتحديد سعر الإيقاف، وهو السعر الذي ترغب في تفعيل الصفقة عنده. إذا وصل سعر الورقة المالية إلى سعر الإيقاف أو انخفض عنه، سيتم تفعيل الصفقة. بمجرد تحديد هذه النقاط
ثم، قم بتحديد سعر الحد. سعر الحد هو السعر الذي ترغب في شراء أو بيع الورقة المالية عنده. يُستخدم هذا السعر لتحديد الحد الأقصى للسعر الذي ستدفعه أو الحد الأدنى للسعر الذي ستتلقاه مقابل الصفقة. يجب أيضًا تحديد إطار زمني يتم خلاله اعتبار أمر الحد الوقفي قابل للتنفيذ.
سيتم تنفيذ أمر الإيقاف المحدد عند سعر محدد، أو أفضل، بعد الوصول إلى سعر الإيقاف المعطى. بمجرد الوصول إلى سعر الإيقاف، يصبح أمر الإيقاف المحدد أمرًا محددًا للشراء أو البيع عند سعر الحد أو أفضل. هذا النوع من الأوامر متاح كخيار مع كل وسيط عبر الإنترنت تقريبًا.
من المهم ملاحظة أن أوامر الإيقاف المحددة لا تضمن تنفيذ الصفقة. إذا انخفض سعر الورقة المالية بسرعة أو كان هناك فجوة في التداول، فقد لا يتم تنفيذ الأمر بالسعر المحدد المرغوب أو على الإطلاق. قد يؤدي ذلك إلى فقدان فرص الربح إذا لم يتم استهداف الأسعار المناسبة.
ميزات أوامر الإيقاف والحد
أمر الإيقاف هو أمر يصبح قابلاً للتنفيذ بمجرد الوصول إلى سعر محدد، ثم يتم تنفيذه بالسعر الحالي في السوق. سيتم تنفيذ أمر الإيقاف التقليدي بالكامل، بغض النظر عن أي تغييرات في السعر الحالي في السوق أثناء إتمام الصفقات.
أمر الحد هو أمر يتم تحديده عند سعر معين. يمكن تنفيذه فقط في الأوقات التي يمكن فيها إجراء التداول عند سعر الحد أو عند سعر يُعتبر أكثر ملاءمة من سعر الحد. إذا تسبب نشاط التداول في أن يصبح السعر غير ملائم بالنسبة لسعر الحد، فسيتم إيقاف النشاط المتعلق بالأمر. من خلال دمج الأمرين، يتمتع المستثمر بدقة أكبر بكثير في تنفيذ التداول.
يتم تنفيذ أمر الإيقاف بسعر السوق بعد أن يتم الوصول إلى سعر الإيقاف، بغض النظر عما إذا تغير السعر إلى وضع غير ملائم. يمكن أن يؤدي ذلك إلى إتمام الصفقات بأسعار أقل من المرغوب فيها إذا تعدل السوق بسرعة. الجمع بين أمر الإيقاف وميزات أمر الحد يضمن أن الأمر لن يتم تنفيذه بمجرد أن يصبح السعر غير ملائم، بناءً على الحد الذي حدده المستثمر. وبالتالي، في أمر الإيقاف-الحد، بعد أن يتم تفعيل سعر الإيقاف، يبدأ أمر الحد في العمل لضمان عدم إتمام الأمر إلا إذا كان السعر عند أو أفضل من سعر الحد الذي حدده المستثمر.
مزايا وعيوب أوامر الإيقاف المحدد
### مزايا أوامر الإيقاف المحددة (Stop-Limit Orders)
هناك عدة أسباب تجعل المتداولين يعتمدون بشكل كبير على أوامر الإيقاف المحددة، حيث توجد مجموعة من الفوائد القوية لهذا النوع من الأوامر.
- التحكم في السعر: باستخدام أمر الإيقاف المحدد، يمكنك التحكم في السعر الذي تدخل أو تخرج به من الصفقة. هذا يعني أنه يمكنك تحديد سعر محدد يكون أعلى أو أقل من سعر الإيقاف، اعتمادًا على ما إذا كنت تشتري أو تبيع. هذا يمنح المستثمرين تحكمًا أكبر في سعر التنفيذ ويساعد المتداولين على تجنب تنفيذ الصفقة بسعر غير ملائم.
- التشغيل الآلي: بمجرد وضع أمر وقف-حد، سيتم تنفيذه تلقائيًا عند الوصول إلى سعر الوقف. هذا يعني أنك لست مضطرًا لمراقبة السوق باستمرار ويمكنك ترك الأمر ينفذ من تلقاء نفسه. يمكن أن يكون هذا مفيدًا بشكل خاص للمتداولين الذين لا يستطيعون مراقبة السوق أو يرغبون في اتباع أسلوب تداول أكثر سلبية.
- المرونة: يمكن استخدام أوامر الإيقاف المحدد في مجموعة متنوعة من استراتيجيات التداول بما في ذلك التداول اليومي، والتداول المتأرجح، وتداول المراكز. يمكن استخدامها للدخول أو الخروج من صفقة، ويمكن استخدامها لكل من المراكز الطويلة والقصيرة. هذه المرونة تجعل أوامر الإيقاف المحدد أداة متعددة الاستخدامات للمتداولين بغض النظر عن أسلوب التداول الذي يرغب المستثمر في اعتماده.
سلبيات أوامر الإيقاف المحددة (Stop-Limit Orders)
على الرغم من أن أوامر الإيقاف المحدد (stop-limit orders) لديها مجموعة من الاستخدامات القوية، إلا أن هناك أيضًا عيوبًا للمنتج.
- عدم اليقين: بينما يمكن لأمر الإيقاف المحدد أن يساعدك في التحكم في السعر الذي تدخل أو تخرج به من الصفقة، لا يوجد ضمان بأن يتم تنفيذ الأمر. إذا تحرك السوق بسرعة ولم يصل السعر إلى السعر المحدد الخاص بك، فقد لا يتم تنفيذ الأمر على الإطلاق. يمكن أن يكون هذا مشكلة خاصة في الأسواق السريعة الحركة حيث يمكن أن تتقلب الأسعار بسرعة.
- الضغط النفسي: يمكن لأوامر الإيقاف المحددة أن تخلق ضغطًا نفسيًا على المتداولين. عندما يتم تفعيل أمر وقف الخسارة، قد يكون من المغري الاحتفاظ بالمركز على أمل أن يعكس السوق اتجاهه وترتفع الأسعار مرة أخرى. يمكن أن يؤدي ذلك إلى التردد والتداول العاطفي، مما قد يكون ضارًا ومؤذيًا لاستراتيجية التداول الأوسع.
- التعقيد: يمكن أن تكون أوامر الإيقاف المحدد أكثر تعقيدًا في الإعداد والتنفيذ مقارنة بأنواع الأوامر الأخرى. بالمقارنة مع أوامر السوق أو أوامر الحد، هناك المزيد من العوامل والاعتبارات والمدخلات المطلوبة عند إعداد الأمر. يحتاج المتداولون إلى أن يكونوا على دراية بعملية تحديد سعر الإيقاف وسعر الحد، ويحتاجون إلى فهم كيفية تفاعل هذه الأسعار مع السوق.
الإيجابيات
يسمح للمستثمرين بالتحكم بشكل كبير في السعر الذي يدخلون أو يخرجون به من صفقة.
يسمح للمستثمرين بضمان عدم تنفيذ الطلب بسعر مرتفع جدًا أو منخفض جدًا، مما يقلل من بعض مخاطر التداول.
قد يسمح شهر مايو بأسلوب تداول أكثر سلبية وأتمتة.
يمكن استخدامها في مجموعة متنوعة من مواقف التداول
السلبيات
قد لا يتم التنفيذ إذا لم يصل السعر أبدًا إلى السعر المحدد.
لا يوفر حماية ضد الفجوات السعرية، مما قد يؤدي إلى تنفيذ أوامر بأسعار أسوأ من المتوقع.
قد يخلق ضغطًا للاحتفاظ بالمراكز
أكثر تعقيدًا في الإعداد مقارنة بأنواع الأوامر الأخرى.
أمر الإيقاف المحدد مقابل أمر وقف الخسارة
يعتبر كل من أمر الإيقاف المحدد وأمر وقف الخسارة مفيدين للمتداولين الذين يحاولون إدارة المخاطر. هناك اختلافات رئيسية بين الاثنين تؤثر على الحالة التي يكون فيها كل منهما الأفضل. أولاً، يصبح أمر وقف الخسارة أمر سوق عندما يصل سعر الورقة المالية إلى سعر الإيقاف أو ينخفض عنه. هذا يعني أن الأمر سيتم تنفيذه بأفضل سعر متاح في السوق، والذي قد يختلف عن سعر الإيقاف. في المقابل، يصبح أمر الإيقاف المحدد أمرًا محددًا عندما يتم الوصول إلى سعر الإيقاف، ولن يتم تنفيذه إلا عند سعر الحد أو أفضل. لذلك، فإن الاثنين لهما نقاط تنفيذ مختلفة.
هناك أيضًا اختلافات في حماية التسعير. لا يوفر أمر وقف الخسارة أي حماية للسعر تتجاوز سعر الوقف. وهذا يعني أنه إذا كان السوق يشهد تحركات سعرية سريعة أو فجوات، فقد يتم تنفيذ الصفقة بسعر أقل من سعر الوقف. من ناحية أخرى، يوفر أمر وقف الحد حماية للسعر حيث يحدد سعر حد يكون المتداول مستعدًا للشراء أو البيع عنده. هذا يسمح للمتداول بامتلاك سيطرة أكبر على سعر التنفيذ.
بالإضافة إلى ذلك، يتم ضمان تنفيذ أمر وقف الخسارة بمجرد تفعيل سعر الوقف، ولكن قد لا يكون سعر التنفيذ مضمونًا. في المقابل، لا يتم ضمان تنفيذ أمر وقف الحد، حيث سيتم تنفيذ الأمر فقط إذا تم الوصول إلى سعر الحد. لذلك، يُعتبر أمر وقف الخسارة أفضل إذا أراد المتداول ضمان تنفيذ الصفقة بغض النظر عن السعر.
مثال على أمر إيقاف-حد
على سبيل المثال، لنفترض أن شركة Apple Inc. (AAPL) تتداول بسعر 155 دولارًا وأن مستثمرًا يرغب في شراء السهم بمجرد أن يبدأ في إظهار بعض الزخم الصعودي الجاد. قام المستثمر بوضع أمر إيقاف-حد للشراء مع سعر الإيقاف عند 160 دولارًا وسعر الحد عند 165 دولارًا. إذا تحرك سعر AAPL فوق سعر الإيقاف البالغ 160 دولارًا، يتم تفعيل الأمر ويتحول إلى أمر حد. طالما يمكن تنفيذ الأمر تحت 165 دولارًا، وهو سعر الحد، سيتم تنفيذ الصفقة. إذا حدث فجوة في السهم فوق 165 دولارًا، فلن يتم تنفيذ الأمر.
يتم وضع أوامر الشراء بحد التوقف فوق سعر السوق في وقت الطلب، بينما يتم وضع أوامر البيع بحد التوقف تحت سعر السوق.
ما هو الفرق بين أمر وقف الخسارة وأمر وقف الحد؟
أمر وقف الخسارة يضمن التنفيذ، بينما يضمن أمر وقف الحد الحصول على تعبئة بالسعر المطلوب. يعتمد القرار بشأن نوع الأمر الذي يجب استخدامه على عدد من العوامل.
سيتم تفعيل أمر وقف الخسارة عند سعر السوق بمجرد تجاوز مستوى وقف الخسارة. قد يجد المستثمر الذي لديه مركز شراء في ورقة مالية ينخفض سعرها بسرعة أن السعر الذي تم تنفيذ أمر وقف الخسارة عنده أقل بكثير من المستوى الذي تم تحديد وقف الخسارة عنده. يمكن أن يكون هذا خطرًا كبيرًا عندما يحدث فجوة هبوطية في سعر السهم - على سبيل المثال، بعد تقرير الأرباح - بالنسبة لمركز شراء؛ وعلى العكس، يمكن أن تكون الفجوة الصعودية خطرًا للمركز البيعي.
يجمع أمر الإيقاف المحدد بين ميزات أمر وقف الخسارة وأمر الحد. يحدد المستثمر السعر المحدد، مما يضمن أن يتم تنفيذ أمر الإيقاف المحدد فقط عند السعر المحدد أو أفضل. ومع ذلك، كما هو الحال مع أي أمر محدد، فإن الخطر هنا هو أن الأمر قد لا يتم تنفيذه على الإطلاق، مما يترك المستثمر عالقًا في وضعية خاسرة.
هل تعمل أوامر الإيقاف المحدد بعد ساعات التداول؟
أوامر وقف الخسارة سيتم تفعيلها فقط خلال ساعات السوق العادية، والتي تكون عادة من الساعة 9:30 صباحًا إلى 4 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة. لن يتم تنفيذها خلال جلسات الساعات الممتدة أو عندما يكون السوق مغلقًا في عطلات نهاية الأسبوع والعطلات الرسمية.
ما هو مثال على أمر إيقاف-حد يُستخدم لمركز بيع قصير؟
سيحتاج الموقف القصير إلى أمر شراء وقف-حد للحد من الخسائر. على سبيل المثال، إذا كان لدى المتداول مركز قصير في سهم ABC بسعر 50 دولارًا ويرغب في الحد من الخسائر بنسبة 20% إلى 25%، يمكنه إدخال أمر وقف-حد للشراء بسعر 60 دولارًا وسعر حد 62.50 دولارًا. إذا تم تداول السهم بسعر يتراوح بين 60 دولارًا و62.50 دولارًا، فسيتم تنفيذ أمر الوقف-الحد، مما يحد من خسارة المتداول في المركز القصير في النطاق المرغوب بين 20% و25%. ومع ذلك، إذا ارتفع السهم فجأة - لنقل إلى 65 دولارًا - فلن يتم تنفيذ أمر الوقف-الحد وسيظل المركز القصير مفتوحًا.
ما هي مدة صلاحية أوامر الإيقاف المحددة؟
يمكن تعيين أوامر الإيقاف المحددة كأوامر يومية، وفي هذه الحالة ستنتهي صلاحيتها في نهاية جلسة السوق الحالية، أو كأوامر صالحة حتى الإلغاء (GTC)، والتي تستمر إلى جلسات التداول المستقبلية. تختلف منصات التداول والوساطات في تواريخ انتهاء صلاحية أوامر GTC، لذا تحقق من الفترة الزمنية التي ستكون فيها صلاحية أمر GTC الخاص بك.
الخلاصة
يشير أمر الإيقاف المحدد إلى نوع من الأوامر الشرطية التي يستخدمها المستثمرون والمتداولون لتقليل المخاطر. يجمع هذا الأمر بين ميزات كل من أمر الإيقاف وأمر الحد، مما يوفر دقة أكبر في سعر التنفيذ المرغوب، مما يساعد على تأمين الأرباح وتقليل الخسائر. يقوم المستثمرون بتحديد أمر الإيقاف المحدد عن طريق وضع سعر الإيقاف حيث يريدون تفعيل الأمر وسعر الحد حيث يرغبون في تنفيذ الصفقة. إذا وصلت الورقة المالية إلى سعر التفعيل المحدد، يتم تفعيل أمر الحد وينفذ إذا كان السعر عند أو أفضل من السعر المحدد من قبل المستثمر. تقدم معظم الوسطاء عبر الإنترنت أوامر الإيقاف المحدد مع انتهاء صلاحية ليوم واحد فقط أو GTC.