تعريف
أمر الحد في الأسواق المالية هو توجيه لشراء أو بيع سهم أو ورقة مالية أخرى بسعر محدد أو أفضل.
ما هو أمر الحد؟
أمر الحد في الأسواق المالية هو توجيه لشراء أو بيع سهم أو ورقة مالية أخرى بسعر محدد أو أفضل. يتيح هذا الشرط للمتداولين التحكم بشكل أفضل في الأسعار التي يتداولون بها. يمكن وضع حد على أمر شراء أو بيع:
- سيتم تنفيذ أمر الشراء المحدد فقط عند سعر الحد أو بسعر أقل.
- سيتم تنفيذ أمر البيع المحدد فقط عند سعر الحد أو أعلى منه.
السعر مضمون، لكن تنفيذ الطلب ليس كذلك. سيتم تنفيذ أوامر الحد فقط إذا كان السعر يفي بمؤهلات الطلب.
البديل لأمر الحد هو أمر السوق، والذي يتطلب تنفيذ الصفقة بسعر السوق السائد دون تحديد أي حد للسعر.
النقاط الرئيسية
- أمر الحد يضمن أن يتم تنفيذ الأمر عند مستوى سعر محدد أو أفضل منه.
- لا يوجد ضمان لتنفيذ أمر الحد، مع ذلك.
- أوامر الحدّ تتحكم في سعر التنفيذ ولكن يمكن أن تؤدي إلى فقدان الفرص في ظروف السوق السريعة الحركة.
- يمكن استخدام أوامر الحد بالتزامن مع أوامر الإيقاف لمنع الخسائر الكبيرة في الجانب السلبي.
- عادةً ما يكون أمر الحد صالحًا إما لعدد محدد من الأيام (مثل 30 يومًا)، حتى يتم تنفيذ الأمر، أو حتى يقوم المتداول بإلغاء الأمر.
كيف تعمل أوامر الحد
أمر الحد هو استخدام سعر محدد مسبقًا لشراء أو بيع الأوراق المالية. على سبيل المثال، إذا كان المتداول يرغب في شراء أسهم شركة XYZ ولكنه وضع حدًا عند 14.50 دولارًا، فإنه سيشتري الأسهم فقط بسعر 14.50 دولارًا أو أقل. وإذا كان المتداول يرغب في بيع أسهم شركة XYZ بحد 14.50 دولارًا، فلن يبيع أي أسهم حتى يصل السعر إلى 14.50 دولارًا أو أكثر.
من خلال استخدام أمر شراء محدد، يضمن المستثمر دفع سعر أمر الشراء المحدد أو أفضل، ولكن لا يضمن أن يتم تنفيذ الأمر. يمنح الأمر المحدد المتداول مزيدًا من التحكم في سعر التنفيذ للأوراق المالية، خاصة إذا كانوا يخشون استخدام أمر السوق خلال فترات التقلب المرتفع.
هناك أوقات مختلفة لاستخدام أمر محدد، مثل عندما يكون السهم في ارتفاع أو انخفاض سريع، ويخشى المتداول من الحصول على تنفيذ سيء من أمر السوق. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون الأمر المحدد مفيدًا إذا كان المتداول لا يراقب السهم ولديه سعر محدد في ذهنه يكون سعيدًا بشراء أو بيع تلك الورقة المالية عنده. يمكن أيضًا ترك الأوامر المحددة مفتوحة مع تاريخ انتهاء صلاحية.
مثال على أمر محدد
يرغب مدير المحفظة في شراء أسهم شركة تسلا (TSLA) ولكنه يعتقد أن تقييمها الحالي بحوالي 750 دولارًا للسهم الواحد مرتفع جدًا ويرغب في شراء السهم إذا انخفض إلى سعر محدد. يوجه مدير المحفظة المتداولين لديه لشراء 10,000 سهم من تسلا إذا انخفض السعر إلى أقل من 650 دولارًا، صالحة حتى الإلغاء. ثم يقوم المتداول بوضع أمر لشراء 10,000 سهم بحد 650 دولارًا. إذا انخفض السهم إلى أقل من هذا السعر، يمكن للمتداول البدء في شراء السهم. سيظل الأمر مفتوحًا حتى يصل السهم إلى حد مدير المحفظة أو يقوم مدير المحفظة بإلغاء الأمر.
بالإضافة إلى ذلك، يرغب مدير المحفظة في بيع أسهم شركة Amazon.com Inc. (AMZN) ولكنه يشعر أن سعرها الحالي البالغ حوالي 2,300 دولار منخفض جدًا. يوجه مدير المحفظة المتداول الخاص به لبيع 5,000 سهم إذا ارتفع السعر فوق 2,750 دولار، ويظل الأمر ساريًا حتى يتم إلغاؤه. سيقوم المتداول بعد ذلك بوضع أمر لبيع 5,000 سهم بحد 2,750 دولار.
الأوامر المحددة مقابل الأوامر السوقية
عندما يقوم المستثمر بوضع أمر لشراء أو بيع سهم، هناك خياران رئيسيان للتنفيذ من حيث السعر: وضع الأمر "في السوق" أو "بحد". أوامر السوق هي معاملات تهدف إلى التنفيذ بأسرع وقت ممكن بالسعر الحالي أو سعر السوق. على النقيض من ذلك، يحدد الأمر المحدد الحد الأقصى أو الأدنى للسعر الذي ترغب في الشراء أو البيع عنده. سيقوم الوسطاء غالبًا بتحديد رسوم أعلى لإتمام الأمر المحدد الأكثر تعقيدًا.
يمكن التفكير في شراء الأسهم كتشبيه لشراء سيارة. مع السيارة، يمكنك دفع السعر المحدد من قبل الوكيل والحصول على السيارة، أو يمكنك التفاوض على السعر ورفض إتمام الصفقة ما لم يوافق الوكيل على السعر الذي تريده. يمكن اعتبار سوق الأسهم يعمل بطريقة مشابهة.
يتعلق الأمر في أمر السوق بتنفيذ الأمر؛ حيث تكون سرعة إتمام الصفقة أكثر أهمية من سعر الورقة المالية. أما الأوامر المحددة فتتعامل بشكل أساسي مع السعر؛ فإذا كانت قيمة الورقة المالية تقع حاليًا خارج الحدود المحددة في الأمر المحدد، فلن تتم الصفقة.
ما هو أمر الحد؟
أمر الحد هو توجيه يُعطى للوسيط لشراء أو بيع ورقة مالية بسعر محدد أو أفضل. إنها وسيلة للمتداولين لتنفيذ الصفقات بالأسعار المرغوبة دون الحاجة إلى مراقبة الأسواق باستمرار. كما أنها وسيلة للتحوط من المخاطر وضمان تقليل الخسائر من خلال التقاط أسعار البيع عند مستويات معينة.
كيف يعمل أمر الحد؟
يتم وضع أمر محدد مع وسيطك. يحدد هذا الأمر المحدد الورقة المالية، الكمية، السعر، وما إذا كنت في وضع شراء أو بيع. لا يتم تفعيل الأمر حتى يتم الوصول إلى السعر المطلوب المحدد في السوق. وحتى في هذه الحالة، لا يتم ضمان تنفيذ الأمر المحدد، خاصة في الأسواق ذات التقلبات العالية أو فيما يتعلق بالأوراق المالية ذات التقلبات العالية والسيولة المنخفضة.
ما الفرق بين أمر الحد وأمر الحد المتوقف؟
أمر الحد هو طلب لشراء أو بيع الأوراق المالية عند تحقيق سعر محدد. يضيف أمر الحد مع وقف الخسارة طبقة إضافية تتطلب تحقيق سعر محدد يختلف عن سعر البيع. على سبيل المثال، من المحتمل أن يتم تنفيذ أمر الحد لبيع أوراقك المالية بسعر 15 دولارًا عندما يصل سعر السوق إلى 15 دولارًا. بدلاً من ذلك، يمكن وضع أمر الحد مع وقف الخسارة لبيع أوراقك المالية بسعر 15 دولارًا فقط إذا انخفض سعر السهم من 20 دولارًا إلى 16 دولارًا.
ما هي مدة صلاحية أمر الحد؟
يعتمد مدة أمر الحد على مواصفاتك وسياسة الوسيط الخاص بك. يقوم العديد من الوسطاء بتعيين أوامر الحد بشكل افتراضي لتكون صفقات ليوم واحد فقط؛ حيث يتم إلغاء أي أوامر غير منفذة عند إغلاق السوق دون تنفيذ. قد يقدم وسطاء آخرون عددًا محددًا من الأيام غالبًا بفواصل زمنية تبلغ 30 يومًا (مثل 30 يومًا، 60 يومًا، أو 90 يومًا). وأخيرًا، يقدم بعض الوسطاء أوامر حد تُعتبر صالحة حتى يتم تنفيذها؛ يظل أمر الحد صالحًا حتى يتم تنفيذه أو يتم إلغاؤه عمدًا من قبل المتداول.
لماذا لم يتم تنفيذ أمر الحد الخاص بي؟
قد لا يتم تنفيذ أمر الحد لعدة أسباب. أولاً، سيتم تفعيل أمر الحد الخاص بك فقط عندما تصل أسعار السوق إلى المبلغ التعاقدي الذي ترغب فيه. إذا كان يتم تداول الورقة المالية بسعر أعلى من أمر الشراء الخاص بك أو بسعر أقل من أمر البيع الخاص بك، فمن المحتمل ألا يتم تنفيذه حتى يحدث تحرك في السعر على الورقة المالية الخاصة بك.
يمكن لأمر الحد أن يُنفذ فقط إذا كان هناك سيولة في الورقة المالية. إذا لم يكن هناك عدد كافٍ من الأسهم المتداولة بالسعر المحدد الذي وضعته، فقد لا يُنفذ طلبك. هذا الأمر شائع بشكل خاص بالنسبة للأوامر الكبيرة الموضوعة على الأوراق المالية ذات الحجم المنخفض. بسبب التقلبات، قد يواجه السهم في يوم طرحه الأولي صعوبة في التنفيذ بسبب التغير السريع في الأسعار.