بنك المبادلة: ما هو، كيف يعمل، الفوائد

ما هو بنك المبادلة؟

البنك المتخصص في المقايضات هو مؤسسة تعمل كوسيط بين طرفين يرغبان في الدخول في اتفاقية مقايضة أسعار الفائدة أو العملات، وربما يفضلان البقاء مجهولين. يقوم البنك بجمع الطرفين في الصفقة وعادة ما يكسب علاوة بسيطة من كلا الطرفين لتسهيل عملية المقايضة.

النقاط الرئيسية

• بنك المبادلة هو مؤسسة تعمل كوسيط بين طرفين غير مسميين يرغبان في الدخول في اتفاقية مبادلة أسعار الفائدة أو العملات.
• يفضل الأطراف المقابلة استخدام بنك المبادلة كوسيط لأنه يقلل من مخاطرهم.
• توفر بنوك المبادلة للعملاء فوائد الخصوصية وخبرتها في اتفاقيات المبادلة.

فهم البنوك المتبادلة

المقايضة هي عقد مشتقات يتم من خلاله تبادل الأدوات المالية بين طرفين. يمكن أن تكون هذه الأدوات أي شيء تقريبًا، لكن معظم المقايضات تتضمن تدفقات نقدية تستند إلى المبلغ الاسمي الذي يتفق عليه الطرفان. عادةً، لا يتم تبادل المبلغ الأساسي. كل تدفق نقدي يشكل جزءًا من المقايضة. عادةً ما يكون أحد التدفقات النقدية ثابتًا، بينما يكون الآخر متغيرًا، أي يعتمد على معدل فائدة مرجعي، أو سعر صرف عملة عائم، أو سعر مؤشر.

المقايضات لا تُتداول في البورصات، وعادةً لا يشارك المستثمرون الأفراد في المقايضات. بل إن المقايضات هي عقود تُبرم بين الشركات أو المؤسسات المالية خارج البورصة (OTC). ومع ذلك، قد تتمكن المؤسسات الأصغر من الوصول إلى هذا السوق من خلال بنك مقايضة.

بشكل عام، لا تتوجه الشركات مباشرة إلى شركات أخرى في محاولة لإنشاء اتفاقيات مبادلة. بدلاً من ذلك، تقوم البنوك المتخصصة في المبادلات بتنسيق اتفاقيات المبادلة للشركات. في معظم الحالات، تكون هويات الأطراف المتقابلة غير معروفة لبعضها البعض، وغالبًا ما تكون غير معروفة أيضًا للبنك المتخصص في المبادلات.

فوائد بنك المبادلة

هناك ثلاث فوائد رئيسية لاستخدام بنك المبادلة عند الدخول في اتفاقية مبادلة. وهي السرية، وتقليل المخاطر، وزيادة الخبرة.

1. ترغب العديد من الشركات في البقاء مجهولة الهوية حتى لا تكشف عن ميزتها التنافسية. بمعنى آخر، قد لا ترغب في أن يعرف الآخرون ما تقوم به من حيث التمويل، والتحكم في المخاطر، وربما أين تقوم بتوظيف رأس مالها. من خلال استخدام وسيط المبادلة، يمكنهم الحفاظ على هوياتهم مخفية مقابل تكلفة قسط صغير.
2. أحد أكبر المخاطر في صفقة المبادلة هو مخاطر الطرف المقابل، أو الخطر الذي يتمثل في عدم وفاء الطرف الآخر بالتزاماته، بما في ذلك التخلف عن السداد. غالبًا ما تمر جميع التدفقات النقدية للمبادلة عبر بنك المبادلة، الذي يجمع ويمرر المدفوعات الدورية. يشمل ذلك غالبًا خدمات الائتمان من تقييم الجدارة الائتمانية للطرف المقابل إلى ضمان الدفع في الوقت المناسب للتدفقات النقدية.
3. نظرًا لأن المقايضات يمكن أن تكون معقدة، فإن الشركات التي لا تمتلك الموارد المناسبة، سواء من حيث الخبرة أو التجربة، تستفيد من المعرفة المتخصصة للبنك الذي يتعامل بالمقايضات. هذا يتيح شروطًا أفضل للطرف المقابل الصغير أو غير المتمرس. كما يمنحهم الوصول إلى مجموعة واسعة من الأطراف المقابلة المحتملة، وهو أمر مفيد بشكل خاص للعملاء الذين يقومون بالمقايضة لأول مرة أو بشكل غير متكرر.

يقوم بنك المبادلة بنقل هذه الفوائد إلى الأطراف المقابلة في المبادلة، ولكنه يتحمل المخاطر بنفسه مقابل رسومه. يشمل ذلك مخاطر أسعار الفائدة. إذا تغيرت الأسعار خلال الفترة التي أكمل فيها البنك فقط جزء الاستلام أو الدفع من المبادلة، فسيكون البنك معرضًا للمخاطر لبقية المدة. تعتبر مخاطر الائتمان أكبر تهديد لبنك المبادلة، حيث تتركه معرضًا للخطر إذا تخلف أحد الأطراف عن السداد. وأخيرًا، قد يكون من الصعب العثور على طرف مقابل لأي مبادلة معينة. يُطلق على هذا اسم مخاطر عدم التطابق.