تعريف
يعتمد سعر الصرف العائم على العرض والطلب في سوق العملات الأجنبية (forex).
ما هو سعر الصرف العائم؟
سعر الصرف العائم هو نظام يتم فيه تحديد سعر عملة دولة ما بواسطة سوق الفوركس بناءً على العرض والطلب بالنسبة للعملات الأخرى. وهذا يختلف عن سعر الصرف الثابت، حيث تحدد الحكومة السعر بشكل كامل أو بشكل رئيسي.
النقاط الرئيسية
- يتم تحديد سعر الصرف العائم بواسطة العرض والطلب في السوق المفتوحة.
- يُعتبر سعر الصرف الثابت نموذجًا آخر للعملة حيث يتم ربط العملة أو الاحتفاظ بها عند نفس القيمة بالنسبة لعملة أخرى.
- أصبحت أسعار الصرف العائمة أكثر شيوعًا بعد انتهاء معيار الذهب ومع اتفاقية بريتون وودز.
سعر الصرف العائم
أسعار الصرف العائمة مقابل الثابتة
تعني أنظمة سعر الصرف العائم أن تغييرات أسعار العملات على المدى الطويل تعكس القوة الاقتصادية النسبية والفروق في معدلات الفائدة بين الدول. يمكن تحديد أسعار العملات باستخدام سعر عائم أو سعر ثابت.
يعتمد سعر الصرف العائم على العرض والطلب في سوق الفوركس المفتوح. إذا كان الطلب على العملة مرتفعًا، فإن قيمتها ستزداد. وإذا كان الطلب منخفضًا، فإن ذلك سيدفع سعر العملة إلى الانخفاض. تم السماح لعملات معظم الاقتصادات الكبرى في العالم بالتعويم بحرية بعد انهيار نظام بريتون وودز بين عامي 1968 و1973.
تحدد البنوك المركزية أسعار الصرف الثابتة أو المربوطة. يتم تحديد السعر مقابل عملة رئيسية أخرى في العالم مثل الدولار الأمريكي أو اليورو أو الين. ستقوم الحكومة بشراء وبيع عملتها مقابل العملة المربوطة. بعض الدول تربط عملاتها بالدولار الأمريكي بما في ذلك الأردن والإمارات العربية المتحدة.
مؤتمر بريتون وودز
عُقد مؤتمر بريتون وودز لتأسيس معيار الذهب للعملات في يوليو 1944. اجتمعت 44 دولة في المجموع، واقتصر الحضور على الحلفاء في الحرب العالمية الثانية. أسس المؤتمر صندوق النقد الدولي (IMF) والبنك الدولي، ووضع إرشادات لنظام سعر صرف ثابت.
تم تحديد سعر الذهب عند 35 دولارًا للأونصة، حيث قامت الدول المشاركة بربط عملتها بالدولار. سُمحت تعديلات بزيادة أو نقصان بنسبة 1%. أصبح الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية التي يمكن من خلالها للبنوك المركزية تعديل أو استقرار الأسعار.
ظهرت أول شقوق كبيرة في النظام في عام 1967، مع هجوم على الذهب والجنيه البريطاني الذي أدى إلى تخفيض بنسبة 14.3% في القيمة. قام الرئيس ريتشارد نيكسون بإزالة الولايات المتحدة من معيار الذهب في عام 1971. وبحلول عام 1973، انهار النظام، وسمح للعملات المشاركة بالتعويم بحرية.
التدخل في العملة
تعكس التحركات قصيرة الأجل في عملة ذات سعر صرف عائم المضاربة، والشائعات، والكوارث، والطلب والعرض اليومي على العملة. إذا تجاوز العرض الطلب، فإن تلك العملة ستنخفض، وإذا تجاوز الطلب العرض، فإن تلك العملة سترتفع. قد تقوم البنوك المركزية بشراء أو بيع العملات المحلية لتعديل سعر الصرف في نظام سعر الصرف العائم بهدف استقرار السوق المتقلب أو تحقيق تغيير في السعر.
يمكن أن تؤثر العملة التي تكون مرتفعة جدًا أو منخفضة جدًا على اقتصاد الدولة، مما يؤثر على التجارة والقدرة على سداد الديون. ستسعى الحكومة أو البنك المركزي إلى تنفيذ تدابير لتحريك عملتهم إلى سعر أكثر ملاءمة. تعمل مجموعات من البنوك المركزية، مثل تلك الخاصة بدول مجموعة السبع (كندا، فرنسا، ألمانيا، إيطاليا، اليابان، المملكة المتحدة، والولايات المتحدة)، غالبًا معًا في تدخلات منسقة.
حدث مثال بارز على فشل التدخل في عام 1992 عندما قاد الممول جورج سوروس هجومًا على الجنيه البريطاني. دخلت العملة في آلية سعر الصرف الأوروبية (ERM) في أكتوبر 1990؛ وقد صُممت آلية سعر الصرف للحد من تقلبات العملة كخطوة تمهيدية لليورو، الذي كان لا يزال في مراحل التخطيط. أُجبر بنك إنجلترا على تخفيض قيمة العملة والانسحاب من آلية سعر الصرف. كلف التدخل الفاشل الخزانة البريطانية مبلغًا يُقدر بـ 3.3 مليار جنيه إسترليني. بينما حقق سوروس أكثر من مليار دولار.
ما هو مثال على سعر الصرف العائم؟
مثال على سعر الصرف العائم هو أنه في اليوم الأول، 1 دولار أمريكي يساوي 1.4 جنيه إسترليني. في اليوم الثاني، 1 دولار أمريكي يساوي 1.6 جنيه إسترليني، وفي اليوم الثالث، 1 دولار أمريكي يساوي 1.2 جنيه إسترليني. هذا يوضح أن قيمة العملات تتغير باستمرار، مما يعني أنها تتغير باستمرار بسبب العرض والطلب على تلك العملات.
هل الدولار الأمريكي ذو سعر صرف عائم؟
نعم، الدولار الأمريكي هو عملة عائمة، مما يعني أن قيمته تعتمد على العرض والطلب على الدولار.
ما هي فوائد سعر الصرف العائم؟
تشمل فوائد سعر الصرف العائم عدم الحاجة إلى احتياطيات كبيرة والقدرة على إدارة التضخم.
الخلاصة
تُعتبر أسعار الصرف العائمة الطريقة الأساسية لتقييم معظم العملات. يعني هذا أن قيمة العملة تعتمد على العرض والطلب. وهذا يختلف عن الطرق الأخرى، مثل تقييم العملة بناءً على قيمة أصول معينة تمتلكها، تاريخياً الذهب، أو قرار دولة بتثبيت أو ربط عملتها.