ما هو مبلغ رأس المال الاسمي؟
يشير مصطلح المبلغ الاسمي الرئيسي إلى المبلغ بالدولار المحدد مسبقًا أو الرئيسي الذي تُبنى عليه مدفوعات الفائدة المتبادلة. تُستخدم المبالغ الاسمية الرئيسية بشكل شائع بين طرفين في مقايضات أسعار الفائدة. المبلغ الاسمي الرئيسي هو قيمة نظرية. وهذا يعني أنه على الرغم من أنه يتم تحديده مسبقًا من قبل الأطراف في المقايضة، إلا أن هذا المبلغ بالدولار لا يتم تبادله. بل، يتم تبادل معدل الفائدة فقط.
النقاط الرئيسية
- المبلغ الاسمي الرئيسي هو القيمة بالدولار المحددة مسبقًا المستخدمة في مقايضات أسعار الفائدة.
- تستند مدفوعات الفائدة التي يدفعها كل طرف للآخر في مقايضة سعر الفائدة إلى المبلغ الاسمي للرأس المال.
- المبالغ الاسمية للرأس المال هي نظرية.
- في السندات، يكون المبلغ الاسمي للرأس المال مساوياً للقيمة الاسمية للسند.
فهم مبالغ رأس المال الاسمي
مبادلة سعر الفائدة هي عقد بين طرفين يوافقان على تبادل مدفوعات الفائدة المستقبلية. تستند هذه المدفوعات إلى قيمة معينة بالدولار تُعرف بالمبلغ الاسمي الرئيسي. تُعرّف اللوائح الخزانة المبلغ الاسمي الرئيسي بأنه "أداة مالية توفر دفع مبالغ من قبل طرف إلى آخر في فترات محددة، محسوبة بالإشارة إلى مؤشر محدد على مبلغ اسمي رئيسي، مقابل تعويض محدد أو وعد بدفع مبالغ مماثلة."
كما هو مذكور أعلاه، فإن المبلغ الاسمي لا يتم تداوله أبدًا، ولهذا السبب يُعتبر اسميًا أو نظريًا. ببساطة، المبلغ الاسمي هو المبلغ المفترض لرأس المال المتضمن في المعاملة المالية، حتى وإن كان مفصولًا وظيفيًا عن المعاملة. وهذا يعني أن الأطراف المعنية لا تدفع ولا تستلم المبلغ الاسمي في أي وقت. بل يقومون فقط بتبادل مدفوعات سعر الفائدة.
يمكن تطبيق هذا المفهوم أيضًا على القيمة الأساسية لرأس المال في أداة الدين في مقايضات أسعار الفائدة. وذلك لأن الأسعار هي مكونات فعلية للمعاملة بينما رأس المال هو بشكل وظيفي خيالي. لا يجب أن يكون مبلغ رأس المال الاسمي بالضرورة مبلغًا نقديًا. يمكن أن يكون أيضًا مساويًا لحيازات الأسهم أو قيمة سلة من الأسهم.
عند حساب مدفوعات السندات، يُعتبر القيمة الاسمية للسند قيمة اسمية عند تحديد الفائدة المستحقة. تكون المدفوعات نسبة مئوية من القيمة الاسمية، حتى إذا لم تكن القيمة الاسمية متاحة بالمعنى الحقيقي. لا يمكن سحب القيمة الاسمية وقد لا توجد حتى بالمعنى التقليدي حتى يقترب السند من الاستحقاق، ولكن لديها قيمة مفهومة مطلوبة لإجراء الحسابات ذات الصلة.
عادةً ما تتضمن مقايضات أسعار الفائدة تبادل سعر فائدة ثابت بسعر فائدة متغير، أو العكس، لتقليل أو زيادة التعرض لتقلبات أسعار الفائدة أو للحصول على سعر فائدة أقل قليلاً مما كان ممكنًا بدون المقايضة.
اعتبارات خاصة
مبادلة سعر الفائدة تتضمن طرفين يقومان بإقراض الأموال لبعضهما البعض ولكن بشروط مختلفة. قد يكون جدول السداد لفترات زمنية مختلفة أو بأسعار فائدة مختلفة.
في الحالات التي تتضمن فيها الصفقة نفس مبلغ رأس المال (المبلغ الذي يتم إقراضه واستلامه من قبل كل طرف)، يكون رأس المال افتراضيًا ولا يتم تبادله فعليًا أو قد لا يكون موجودًا بشكل وظيفي. عندما يكون الأصل الأساسي هو قرض مستهلك، فإن رأس المال الأساسي ينخفض في القيمة على مدار فترة السداد. هذه المبادلات تُعرف باسم مبادلات مستهلكة.
غالبًا ما تُستخدم مقايضات أسعار الفائدة للمساعدة في تحويل المخاطر أو العائد على استثمارات معينة إما لأعلى أو لأسفل. قد يكون لدى إحدى المنظمات أصل ذو معدل فائدة متغير، بينما تمتلك الأخرى أصلًا بمعدل ثابت. تُعتبر هذه الاتفاقية بمثابة لعبة محصلتها صفر، حيث قد يستفيد طرف واحد من الترتيب بينما يتعرض الطرف الآخر لخسارة.
مثال على مبلغ رأس المال الاسمي
إليك مثال افتراضي يوضح كيفية عمل مفهوم المبلغ الاسمي الرئيسي. لنفترض أن شركتين تدخلان في عقد مبادلة أسعار الفائدة. يحتوي العقد على الشروط التالية: لمدة ثلاث سنوات،
- تدفع الشركة A للشركة B فائدة بنسبة 5% سنويًا على مبلغ اسمي قدره 10 ملايين دولار لمدة ثلاث سنوات.
- تدفع الشركة B للشركة A معدل التمويل المضمون لليلة واحدة (Secured Overnight Financing Rate - SOFR) لمدة سنة واحدة على نفس المبلغ الاسمي الرئيسي البالغ 10 ملايين دولار لنفس الثلاث سنوات.
سيُعتبر هذا تبادل أسعار فائدة من النوع البسيط التقليدي لأن طرفًا واحدًا يدفع فائدة بمعدل ثابت على المبلغ الاسمي الرئيسي، بينما يدفع الطرف الآخر فائدة بمعدل متغير على نفس المبلغ الاسمي الرئيسي.
كيف تعمل مقايضات أسعار الفائدة؟
مبادلة سعر الفائدة هي اتفاقية مالية بين طرفين. تعتبر عقدًا آجلًا، مما يعني أن كلا الطرفين يدفعان لبعضهما البعض فائدة في فترات محددة في المستقبل. تستند هذه المبادلات إلى قيمة دولارية محددة مسبقًا تُعرف باسم المبلغ الاسمي الرئيسي. هذه القيمة نظرية، مما يعني أنها لا تنتقل بين الأطراف. بدلاً من ذلك، يدفع الطرفان فقط الفائدة المتفق عليها. تقوم الشركات والمؤسسات المالية بتداول مبادلات سعر الفائدة لتخفيف المخاطر، والتحوط ضد الخسارة، وإدارة مخاطر الائتمان.
ماذا يعني القيمة الاسمية في التمويل؟
يُستخدم مصطلح القيمة الاسمية لتعريف القيمة الإجمالية للأصل الأساسي في عقد مالي. ببساطة، هي القيمة الاسمية للأصل الأساسي للعقد. يمكن تطبيق هذه القيمة على أنواع مختلفة من العقود المالية، بما في ذلك مقايضات أسعار الفائدة، وخيارات الأسهم، والمشتقات المالية للعملات الأجنبية. يمكن للمتداولين حساب القيمة الاسمية لأصل ما عن طريق ضرب حجم العقد في سعر الأصل الأساسي.
ما هي أفضل طريقة لتداول أسعار الفائدة؟
عندما تتداول في أسعار الفائدة، فإنك تراهن بشكل أساسي على ما إذا كانت الأسعار ستتحرك صعودًا أو هبوطًا. إذا كنت متداولًا ذو خبرة، ففكر في الاستثمار في العقود الآجلة لأسعار الفائدة. هذه العقود المالية أكثر تعقيدًا قليلاً من الأوراق المالية العادية وغالبًا ما تتضمن المراهنة على الفروق للتكهن بحركة أسعار الفائدة.
ولكن إذا كنت مستثمرًا مبتدئًا أو ليس لديك خبرة كبيرة، فلا يزال بإمكانك الاستفادة من الاستثمار في معدلات الفائدة. فكر في صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) المصممة للتحرك مع زيادات معدلات الفائدة طويلة الأجل، أو الأوراق المالية ذات الدخل الثابت، أو الاستثمار في المؤشرات التي تعكس معدلات الفائدة.
الخلاصة
مبادلة سعر الفائدة هي نوع فريد من العقود المالية. إنها اتفاقية بين طرفين يدفعان لبعضهما البعض فائدة على فترات منتظمة طوال مدة العقد. تعتمد الفائدة على المبلغ الاسمي الرئيسي. هذا هو قيمة نظرية بالدولار تُبنى عليها سعر الفائدة. هذا المبلغ لا يتم تداوله أو دفعه فعليًا. بدلاً من ذلك، يقوم الطرفان في العقد بدفع الفائدة المحسوبة على المبلغ الاسمي الرئيسي لبعضهما البعض.