ما هو عرض النقابة؟
عرض التكتل هو عرض يقدمه عضو في تكتل مصرفي لتثبيت سعر السهم قبل طرحه الثانوي في بورصة NASDAQ. تساعد عروض التكتل في إدارة دخول الأسهم الجديدة إلى السوق دون التسبب في انخفاض خطير في سعر السهم.
كيف يعمل عرض النقابة
عرض النقابة هو محاولة من قبل عضو في النقابة — بمعنى بنك أو شركة وساطة أو متداول رفيع المستوى — لتثبيت سعر سهم معين يتم تداوله في NASDAQ. يتم وضع عرض النقابة مباشرة قبل أن يقوم السهم بعرض آخر للأسهم. عندما تدخل هذه المجموعة الجديدة من الأسهم إلى السوق، سيزداد العرض من الأسهم. إذا لم يكن هناك زيادة فورية ومباشرة في الطلب على تلك الأسهم، فإن السعر لكل سهم سينخفض.
تدفق الأسهم الجديدة المتاحة للشراء والانخفاض في السعر الناتج يسبب تقلبات وخسائر مالية مباشرة للمساهمين الحاليين. لدعم سعر السهم حتى لا يكون الانخفاض الناتج كبيرًا ومدمرًا، يقوم عضو النقابة بوضع أعلى عرض ممكن لتحديد سعر أعلى. في الأساس، يحدد عرض النقابة معدل أساس مرتفع من خلاله سيؤدي تدفق الأسهم الجديدة إلى خفض السعر. بدون عروض النقابة، يمكن أن يؤدي العرض الثانوي إلى انهيار سعر السهم أو يسبب تقلبات شديدة أو سوق سريع. تساعد عروض النقابة في إدارة توفر الأسهم الجديدة دون الإضرار بالسهم نفسه أو المستثمرين الحاليين أو ناسداك ككل.
أخلاقيات العروض المشتركة
قد يعتقد البعض أن عرض النقابة هو شكل من أشكال التداول الداخلي أو محاولة لبيع الأسهم على المكشوف. ومع ذلك، نظرًا لأن دخول الأسهم الجديدة يُعلن عنه رسميًا قبل حدوثه، فلا يمكن اعتباره تداولًا داخليًا. وبما أن الهدف من عرض النقابة هو دعم سعر السهم بدلاً من التسبب في انخفاضه للاستفادة من البيع على المكشوف، فإن الادعاء بأن عروض النقابة هي محاولات للبيع على المكشوف هو ادعاء غير صحيح أيضًا. تُعتبر عروض النقابة تقنية معروفة لجميع المشاركين في الصناعة المشاركين في عروض الأسهم. إنهم يفهمون أن الغرض منها هو إدارة دخول الأسهم الجديدة، ولا يعتبرونها انتهاكًا للأخلاقيات.