التيك هو مقياس لأقل حركة صعودية أو هبوطية للأوراق المالية. يتم تحديده بأصغر وحدة عملة محلية للبورصة التي يتم تداولها فيها.
على سبيل المثال، منذ عام 2001، عندما طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من جميع أسواق الأسهم التحول إلى النظام العشري، أصبح الحد الأدنى لحجم التغير في أسعار الأسهم التي تتداول فوق دولار واحد هو سنت واحد. عادةً ما تتداول الأسهم بتغيرات حجمها سنت واحد، بينما تكون أحجام التغير في العملات بالنقاط (pips) وفي أسعار الفائدة بالنقاط الأساسية (bps). يصف المحللون والمتداولون أي تغييرات في الأسعار باستخدام التغيرات الصغيرة (ticks).
النقاط الرئيسية
- تم إجراء تجربة بناءً على طلب من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في عام 2016 لزيادة حجم التكة لـ 1200 سهم صغير من سنت واحد إلى خمسة سنتات لمدة عامين لاختبار تأثير أحجام التكة الأكبر على التداول.
- كشفت تجربة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أن زيادة حجم التكات تؤدي إلى تقليل النشاط التجاري وزيادة تكاليف التداول.
فهم "تيك" (Tick)
يمثل "التيك" المعيار الذي يمكن أن يتذبذب بناءً عليه سعر الورقة المالية. يوفر "التيك" زيادة سعرية محددة، تنعكس في العملة المحلية المرتبطة بالسوق الذي يتم فيه تداول الورقة المالية، والتي يمكن أن يتغير بها السعر الإجمالي.
قبل أبريل 2001، كان الحد الأدنى لحجم التغير في السعر هو واحد على ستة عشر من الدولار، مما يعني أن السهم يمكن أن يتحرك فقط بزيادات قدرها 0.0625 دولار. بينما استفاد المستثمرون من إدخال النظام العشري من خلال فروق أسعار العرض والطلب الأضيق بكثير وتحسين اكتشاف الأسعار، إلا أنه جعل نشاط صناعة السوق أقل ربحية (وأكثر خطورة).
كيف يعمل الـ Tick
قد يكون للاستثمارات أحجام تذبذب محتملة مختلفة حسب السوق الذي تشارك فيه. على سبيل المثال، عقد E-mini S&P 500 الآجل لديه حجم تذبذب محدد بقيمة 0.25 دولار، بينما عقود الذهب الآجلة لديها حجم تذبذب بقيمة 0.10 دولار. إذا تم إدراج عقد آجل على E-mini S&P 500 بسعر 20 دولارًا، يمكن أن يتحرك بمقدار تذبذب واحد للأعلى، مما يغير السعر إلى 20.25 دولار بناءً على الحد الأدنى لحجم التذبذب البالغ 0.25 دولار. ومع ذلك، مع هذا الحد الأدنى لحجم التذبذب، لا يمكن أن يتحرك سعر الورقة المالية من 20 دولارًا إلى 20.10 دولار لأن 0.10 دولار أقل من الحد الأدنى.
في عام 2015، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على خطة تجريبية لمدة عامين لتوسيع حجم التكات لـ 1200 سهم من الأسهم ذات رأس المال الصغير. تم ذلك كجزء من البحث في التداول في الشركات المتداولة علنًا التي تبلغ مستويات رأس المال السوقي حوالي 3 مليارات دولار وحجم التداولات أقل من مليون سهم يوميًا في المتوسط. هدفت التجربة إلى توسيع حجم التكات للأوراق المالية المختارة لتحديد التأثير العام على السيولة. بدأ البرنامج التجريبي في أكتوبر 2016 وانتهى بعد عامين.
نتائج برنامج SEC لتجربة حجم التكة
في منتصف العقد الثاني من الألفية الثانية، كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تراجع مقترحات لزيادة أحجام التغيرات السعرية (tick sizes). جادل البعض بأن القيام بذلك سيحفز الوسطاء على تخصيص المزيد من الموارد للبحث والترويج لأسهم الشركات ذات رأس المال الصغير بشكل خاص، مما يعزز تدفق رأس المال الاستثماري إلى الشركات الأصغر. ومع ذلك، لم ينتهِ البرنامج التجريبي من 2016 إلى 2018 كما كان متوقعًا، حيث كشف أن زيادة أحجام التغيرات السعرية لهذه الأسهم أدى إلى تقليل السيولة وانخفاض في أسعار الأسهم ذات الفروق السعرية الصغيرة، حيث تراوح الانخفاض بين 1.75% و3.2%.
التجربة، التي كلفت المستثمرين ما بين 350 و900 مليون دولار، أبرزت التحديات المتعلقة بتكييف الأطر التنظيمية في الأسواق المالية التي تتطور بسرعة، خاصة مع ظهور الوسطاء المخفضين ومنصات التداول عبر الإنترنت. الجهد المبذول لإحياء الاهتمام بالأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة من خلال زيادة حجم التكات لم يحقق في النهاية الفوائد المتوقعة، مما يبرز تعقيد التغيرات في السوق وتأثير التغيرات التنظيمية.
تيك كمؤشر للحركة
يمكن استخدام مصطلح "تيك" أيضًا لوصف اتجاه سعر السهم. يشير "أبتيك" إلى صفقة تمت بسعر أعلى من الصفقة السابقة، بينما يشير "داونتيك" إلى صفقة تمت بسعر أقل.
لهذا السبب، هناك لائحة مهمة من هيئة الأوراق المالية والبورصات تُعرف باسم قاعدة الارتفاع، والتي كانت سارية من عام 1938 إلى 2007 ثم أُعيد العمل بها في عام 2010 بشكل بديل. تتطلب القاعدة من مراكز التداول عدم السماح بعمليات البيع على المكشوف عندما لا يكون هناك ارتفاع في سعر السهم عن سعر الإغلاق في اليوم السابق. تم تصميم هذه اللائحة لتخفيف الضغط النزولي على السهم الذي يشهد بالفعل انخفاضًا. تسمح قاعدة الارتفاع البديلة لعام 2010 (القاعدة 201) للمستثمرين بالخروج من مراكزهم الطويلة قبل حدوث البيع على المكشوف. يتم تفعيل القاعدة بمجرد أن ينخفض سعر السهم بنسبة لا تقل عن 10% في يوم واحد. بمجرد حدوث ذلك، يُسمح بالبيع على المكشوف فقط إذا كان السعر أعلى من أفضل عرض حالي.
ما هو "تيك" في مؤشر S&P 500؟
تتداول الأسهم الأمريكية عمومًا بزيادات حجم تكت واحد سنت، مما يعني أن الحد الأدنى لتحرك أسعار أسهمها هو صعودًا أو هبوطًا بمقدار 0.01 دولار.
ما الفرق بين النقطة والـ Tick في التداول؟
النقطة والـ tick هما مصطلحان يستخدمهما المتداولون لوصف تغييرات الأسعار. تمثل النقطة حركة أكبر من الـ tick. النقطة هي أصغر تغيير ممكن في السعر على الجانب الأيسر من العلامة العشرية. بينما يمثل الـ tick أصغر تغيير ممكن في السعر على الجانب الأيمن من العلامة العشرية. دعونا نستخدم مثالاً. لنفترض أن سهمًا يتداول عند 50.00 دولار. إذا ارتفع سعر السهم إلى 51.00 دولار، فقد تحرك بمقدار نقطة واحدة. وإذا تحرك سعر السهم نفسه بدلاً من ذلك إلى 50.01 دولار، فإنه يكون قد تحرك بمقدار tick واحد أو سنت واحد.
هل النقاط (Ticks) والنقاط (Pips) متشابهة؟
الـ pip يشبه التِك، حيث يمثل أصغر تغيير على يمين العلامة العشرية، ولكنه غالبًا ما يُستخدم في أسواق الفوركس. وهو أصغر حركة سعرية كاملة يمكن أن يقوم بها سعر الصرف.
ما هو الوقت والـ Tick في التداول؟
الوقت والنبض هو طريقة لتحديد ما إذا كان يجب إصدار نداء الهامش. باستخدام هذه الطريقة، يتم استخدام المراكز المفتوحة فقط لحساب نداء هامش التداول اليومي.
الخلاصة
الـ "Tick" هو الحد الأدنى للتغير في سعر الورقة المالية في البورصة. تختلف أحجام الـ "Tick" حسب السوق والاستثمار. على سبيل المثال، عقد الآجلة لمؤشر S&P 500 المصغر لديه حجم "Tick" محدد بقيمة 0.25 دولار، بينما العقود الآجلة للذهب لديها حجم "Tick" بقيمة 0.10 دولار، والأسهم التي يتم تداولها بأكثر من 1 دولار لديها حجم "Tick" أدنى بقيمة سنت واحد.
قد تُستخدم كلمة "tick" أيضًا لوصف اتجاه سعر السهم. يشير "uptick" إلى أن السعر يرتفع، بينما يشير "downtick" إلى العكس.