ما هو اكتشاف السعر؟
اكتشاف السعر هو العملية التي تتم بين المشترين والبائعين، سواء كانت صريحة أو مستنتجة، لتحديد السعر الفوري أو السعر العادل لأي أصل يتم تداوله. يشمل ذلك تقييم العوامل الملموسة وغير الملموسة بما في ذلك العرض والطلب، ومواقف المخاطرة لدى المستثمرين، والبيئة الاقتصادية والجيوسياسية العامة.
ببساطة، اكتشاف السعر هو النقطة التي يتفق فيها المشتري والبائع على سعر وتتم فيها الصفقة.
النقاط الرئيسية
اكتشاف الأسعار هو الوظيفة المركزية للسوق.
إنها العملية التي يتفق من خلالها المشترون والبائعون على القيمة الحالية لأصل مالي أو سلعة.
يعتمد السعر على مجموعة متنوعة من العوامل الملموسة وغير الملموسة، بدءًا من هيكل السوق إلى السيولة وتدفق المعلومات.
فهم اكتشاف الأسعار
في جوهرها، تتعلق عملية اكتشاف الأسعار بالعثور على النقطة التي يلتقي فيها العرض والطلب.
في مصطلحات الاقتصاد، يتقاطع منحنى العرض ومنحنى الطلب عند سعر واحد، مما يسمح بحدوث عملية التبادل. يتأثر شكل هذه المنحنيات بالعديد من العوامل، بدءًا من حجم الصفقة إلى الظروف الخلفية للندرة أو الوفرة السابقة أو المستقبلية. كما تلعب الموقع، والتخزين، وتكاليف المعاملات، وعلم النفس دورًا في ذلك.
لا توجد صيغة محددة تستخدم جميع هذه العوامل كمتغيرات. في الواقع، الصيغة هي عملية ديناميكية يمكن أن تتغير بشكل متكرر، إن لم يكن من صفقة إلى أخرى.
تاريخ اكتشاف الأسعار
بينما يُعتبر المصطلح نفسه جديدًا نسبيًا، فإن عملية اكتشاف الأسعار كانت موجودة منذ آلاف السنين. فقد جمعت الأسواق القديمة في الشرق الأوسط والأسواق في أوروبا وشبه القارة الهندية والصين بين التجار والمشترين لتحديد أسعار مقبولة للسلع.
في العصر الحديث، استخدم متداولو المشتقات في قاعات بورصة شيكاغو التجارية (CME) إشارات يدوية وإشارات لفظية للإشارة إلى أسعار سلعة معينة.
لقد حلّ التداول الإلكتروني محل معظم العمليات اليدوية بنتائج متباينة. فعلى الرغم من أنه زاد بشكل كبير من حجم التداول والسيولة، إلا أن التداول الإلكتروني أدى أيضًا إلى زيادة التقلبات وانخفاض الشفافية بشأن المراكز الكبيرة.
اكتشاف الأسعار كعملية
اكتشاف السعر هو الوظيفة المركزية في أي سوق، سواء كان ذلك في بورصة مالية أو سوق مزارعين محلي. يجمع السوق بين المشترين المحتملين والبائعين، حيث يكون لكل طرف من الأطراف أسباب مختلفة للتداول وأنماط متنوعة للقيام بذلك.
من خلال جمع المشترين والبائعين معًا، تتيح الأسواق للأطراف المهتمة التفاعل، ومن خلال ذلك يتم تحديد سعر توافقي. سواء كانوا مدركين لذلك بوعي أم لا، فإن جميع اللاعبين يقومون بذلك مرة أخرى لتحديد السعر التالي، وهكذا دواليك.
تتأثر عملية اكتشاف الأسعار بمجموعة واسعة من العوامل. من بين هذه العوامل مرحلة تطور السوق، وهيكله، ونوع الأوراق المالية، والمعلومات المتاحة في السوق.
تتمتع الأطراف التي تمتلك أحدث أو أعلى جودة من المعلومات بميزة لأنها يمكن أن تتصرف قبل أن يحصل الآخرون على تلك المعلومات. عندما تصل معلومات جديدة، فإنها تغير كل من الحالة الحالية والمستقبلية للسوق لهذا الأصل، وبالتالي يمكن أن تغير السعر الذي يكون كلا الجانبين مستعدين للتداول عنده.
يمكن أن تكون الشفافية الزائدة في المعلومات ضارة بالسوق لأنها تزيد من المخاطر على المتداولين الذين يقومون بتحريك مراكز كبيرة أو مهمة.
اكتشاف السعر مقابل التقييم
اكتشاف السعر ليس هو نفسه التقييم. اكتشاف السعر هو عملية تفاعلية مدفوعة بالسوق، بينما التقييم هو آلية مدفوعة بالنماذج. التقييم هو القيمة الحالية للتدفقات النقدية المفترضة لأصل ما، بناءً على العديد من العوامل بما في ذلك معدلات الفائدة، وتحليل المنافسة، والتغيرات التكنولوجية سواء الحالية أو المتوقعة.
أسماء أخرى لتقييم الأصل هي القيمة العادلة والقيمة الجوهرية. من خلال مقارنة القيمة السوقية بالتقييم، يمكن للمحللين أن يستنتجوا ما إذا كان الأصل مبالغًا في سعره أو منخفض السعر في السوق.
يُعتبر سعر السوق السعر الصحيح، ولكن أي اختلافات يمكن أن توفر فرصًا للتداول إذا وعندما يتكيف سعر السوق ليشمل أي معلومات في نماذج التقييم لم تكن مأخوذة في الاعتبار سابقًا.
هل عملية اكتشاف السعر شفافة؟
يجب أن تكون عملية اكتشاف الأسعار شفافة لكي تعمل بشكل صحيح لكل من المشترين والبائعين. فكر في عملية المزاد التقليدية. إذا لم يكن لدى المزايد معرفة بالأسعار التي يقدمها المشترون الآخرون، فسيكون من المستحيل تحديد سعر عادل لأي مشارك.
أيّهما يأتي أولاً: اكتشاف السعر أم التقييم؟
تأتي التقييمات أولاً. يقوم المشتري أو البائع بتحديد سعر مقبول، أو نطاق سعري، لأصل معين بناءً على العديد من العوامل. في تحليل الأسهم الأساسي، على سبيل المثال، يشمل ذلك النظر في تاريخ أرباح الشركة، ومنافسيها، وإدارتها، وخطط المنتجات التي لديها في الأفق. هذا يعطي المشتري طريقة لتوقع نمو السهم المحتمل وتحديد سعر عادل أو نطاق سعري له. فقط بعد ذلك يكون المشتري مستعدًا للدخول في عملية اكتشاف السعر التفاعلية.
كيف أستخدم اكتشاف الأسعار عند استخدام وسيط عبر الإنترنت؟
سواء كنت تدرك ذلك أم لا، فإنك تستخدم اكتشاف السعر في كل مرة تشتري أو تبيع فيها سهمًا أو أصلًا آخر. السعر الحالي إما مقبول أو غير مقبول بالنسبة لك كمشتري أو بائع. إذا كان غير مقبول، فإنك تنتظر حتى يتغير.
الخلاصة
اكتشاف السعر هو جزء لا يتجزأ من عملية الشراء والبيع في سوق الأسهم، أو في أي سوق آخر. إنه النقطة التي يتفق فيها المشتري والبائع على سعر يكون مقبولاً لكلا الطرفين.