ما هو التعرض للمعاملات؟
التعرض للمعاملات هو مستوى عدم اليقين الذي تواجهه الشركات المشاركة في التجارة الدولية. تحديدًا، هو الخطر الناتج عن تقلب معدلات صرف العملات بعد أن تكون الشركة قد التزمت بالفعل بالتزام مالي. يمكن أن يؤدي مستوى عالٍ من التعرض لتقلبات معدلات الصرف إلى خسائر رأسمالية كبيرة لهذه الشركات الدولية.
التعرض للمعاملات يُعرف أيضًا بالتعرض للترجمة أو مخاطر الترجمة.
النقاط الرئيسية
- التعرض للمعاملات هو مستوى عدم اليقين الذي تواجهه الشركات المشاركة في التجارة الدولية بسبب تقلبات العملات.
- يمكن أن يؤدي مستوى عالٍ من التعرض لأسعار الصرف إلى خسائر كبيرة، على الرغم من أنه يمكن اتخاذ تدابير معينة للتحوط من تلك المخاطر.
- عادةً ما يؤثر خطر التعرض للمعاملات على جانب واحد فقط من المعاملة، وهو العمل الذي يُكمل المعاملة بعملة أجنبية.
فهم التعرض للمخاطر الناتجة عن المعاملات المالية
الخطر الناتج عن التعرض للمعاملات عادة ما يكون من جانب واحد. فقط الأعمال التي تُكمل معاملة بعملة أجنبية قد تشعر بالضعف. الكيان الذي يستلم أو يدفع فاتورة باستخدام عملته المحلية لا يتعرض لنفس الخطر.
عادةً ما يوافق المشتري على شراء المنتج باستخدام عملة أجنبية. إذا كان هذا هو الحال، فإن الخطر يأتي إذا ارتفعت قيمة تلك العملة الأجنبية، حيث سيؤدي ذلك إلى حاجة المشتري لإنفاق أكثر مما كان قد خصصه في الميزانية للبضائع.
يزداد خطر تقلبات أسعار الصرف إذا مر وقت أطول بين الاتفاقية وتسوية العقد.
مكافحة التعرض للمخاطر الناتجة عن المعاملات المالية
إحدى الطرق التي يمكن للشركات من خلالها الحد من تعرضها لتغيرات سعر الصرف هي تنفيذ استراتيجية التحوط. من خلال شراء المقايضات أو التحوط عبر عقود الآجلة، يمكن للشركة تثبيت سعر صرف العملة لفترة زمنية محددة وتقليل مخاطر الترجمة.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن للشركة أن تطلب من العملاء دفع ثمن السلع والخدمات بعملة بلد الإقامة الخاص بالشركة. بهذه الطريقة، لا تتحمل الشركة المخاطر المرتبطة بتقلبات العملة المحلية، بل يتحملها العميل الذي يكون مسؤولاً عن إجراء تحويل العملة قبل التعامل مع الشركة.
مثال على التعرض للمخاطر الناتجة عن المعاملات المالية
افترض أن شركة مقرها الولايات المتحدة تسعى لشراء منتج من شركة في ألمانيا. توافق الشركة الأمريكية على التفاوض على الصفقة ودفع ثمن البضائع باستخدام عملة الشركة الألمانية، وهي اليورو. لنفترض أنه عندما تبدأ الشركة الأمريكية عملية التفاوض، تكون قيمة سعر صرف اليورو/الدولار بنسبة 1 إلى 1.5. يعادل هذا سعر الصرف يورو واحد ليكون مكافئًا لـ 1.50 دولار أمريكي (USD).
بمجرد اكتمال الاتفاقية، قد لا تتم عملية البيع على الفور. في هذه الأثناء، قد يتغير سعر الصرف قبل أن يتم البيع بشكل نهائي. يُعرف هذا الخطر المتعلق بالتغيير بالتعرض للمعاملات.
بينما من الممكن أن لا تتغير قيم الدولار واليورو، فمن الممكن أيضًا أن تصبح الأسعار أكثر أو أقل ملاءمة للشركة الأمريكية، وذلك اعتمادًا على العوامل التي تؤثر على سوق العملات. عندما يحين وقت إتمام البيع وإجراء الدفع، قد يكون معدل سعر الصرف قد تغير إلى معدل أكثر ملاءمة 1 إلى 1.25 أو إلى معدل أقل ملاءمة 1 إلى 2.
بغض النظر عن التغير في قيمة الدولار بالنسبة لليورو، فإن الشركة الألمانية لا تواجه أي تعرض للمعاملات لأن الصفقة تمت بعملتها المحلية. لا تتأثر الشركة الألمانية إذا كلفت الشركة الأمريكية المزيد من الدولارات لإتمام الصفقة لأن السعر، كما هو محدد في اتفاقية البيع، تم تحديده باليورو.