ماذا يعني مؤشر القرحة؟
مؤشر القرحة (UI) هو مؤشر تقني يقيس مخاطر الهبوط من حيث عمق ومدة انخفاضات الأسعار. يزداد المؤشر في القيمة كلما ابتعد السعر عن أعلى مستوى حديث وينخفض عندما يرتفع السعر إلى مستويات جديدة. عادةً ما يتم حساب المؤشر على مدى فترة 14 يومًا، حيث يظهر مؤشر القرحة النسبة المئوية للانخفاض الذي يمكن للمتداول توقعه من أعلى مستوى خلال تلك الفترة.
كلما زادت قيمة مؤشر القرحة، استغرق السهم وقتًا أطول للعودة إلى أعلى مستوى سابق. ببساطة، تم تصميمه ليكون مقياسًا للتقلبات فقط في الاتجاه الهابط.
فهم مؤشر القرحة (Ulcer Index)
تم تطوير مؤشر القرحة من قبل بيتر مارين وبايرون مككان في عام 1987 لتحليل صناديق الاستثمار المشتركة. قام مارين ومككان بنشره لأول مرة في كتابهم عام 1989، دليل المستثمر لصناديق فيديليتي. ينظر المؤشر فقط إلى مخاطر الهبوط، وليس إلى التقلبات العامة. مقاييس التقلب الأخرى، مثل الانحراف المعياري، تعامل الحركة الصاعدة والهابطة بشكل متساوٍ، ولكن المتداول عادة لا يمانع الحركة الصاعدة؛ بل إن الحركة الهابطة هي التي تسبب التوتر وقرحة المعدة، كما يوحي اسم المؤشر.
حساب مؤشر القرحة
يتم حساب المؤشر في ثلاث خطوات:
- نسبة التراجع = [(الإغلاق - أعلى إغلاق خلال 14 فترة) / أعلى إغلاق خلال 14 فترة] × 100
- المتوسط المربع = (مجموع فترة 14 من نسبة التراجع المربع)/14
- مؤشر القرحة = الجذر التربيعي للمتوسط المربع
يتم تحديد أعلى سعر يُستخدم في حساب مؤشر القرحة من خلال تعديل فترة النظر إلى الوراء. يقيس مؤشر القرحة لمدة 14 يومًا الانخفاضات من أعلى نقطة في الأيام الـ 14 الماضية. يقيس مؤشر القرحة لمدة 50 يومًا الانخفاضات من أعلى نقطة خلال 50 يومًا. توفر فترة النظر إلى الوراء الأطول للمستثمرين تمثيلًا أكثر دقة للانخفاضات السعرية طويلة الأجل التي قد يواجهونها. بينما توفر فترة النظر إلى الوراء الأقصر للمتداولين مقياسًا للتقلبات الأخيرة.
استخدام مؤشر القرحة
يوصي مارتن باستخدام مؤشر القرحة كمقياس للمخاطر في سياقات مختلفة حيث يتم عادةً استخدام الانحراف المعياري. يمكن أيضًا رسم مؤشر القرحة على مدى الزمن واستخدامه كنوع من مؤشرات التحليل الفني، لإظهار الأسهم التي تدخل في منطقة تشكيل القرحة، أو لمقارنة التقلبات في الأسهم المختلفة.
يمكن للمستثمرين استخدام مؤشر Ulcer لمقارنة خيارات الاستثمار المختلفة. يعني متوسط مؤشر Ulcer الأقل أن هناك خطر انخفاض أقل مقارنةً باستثمار ذو متوسط UI أعلى. تطبيق المتوسط المتحرك على مؤشر Ulcer سيظهر أي الأسهم والصناديق لديها تقلبات أقل بشكل عام.
يمكن استخدام مراقبة الارتفاعات في مؤشر القرحة التي تتجاوز "المستوى الطبيعي" للإشارة إلى أوقات المخاطر السلبية المفرطة، والتي قد يرغب المستثمرون في تجنبها عن طريق الخروج من المراكز الطويلة.